在 AI 競賽進入白熱化階段之際，OpenAI 正面臨二級市場遇冷、競爭對手步步緊逼的雙重壓力，其一系列應對舉措也引發外界對其戰略方向的質疑。
據媒體週二報道，OpenAI 股票在二級市場已明顯失去吸引力。Next Round 資本創始人透露，近幾周約有六家機構投資者尋求出售約 6 億美元的 OpenAI 股票，而這些股票在去年通常幾天內便會被搶購一空，如今卻幾乎無人問津。
與此同時，Anthropic 在二級市場的估值較上一輪融資溢價逾 50%，資金正加速向這家 OpenAI 最大競爭對手流動。
就在二級市場需求降温之際，OpenAI 宣佈以約 2.5 億美元收購科技播客 TBPN，並下調 ChatGPT 訂閲價格，試圖提振增長敍事。然而，這些舉措非但未能完全穩定市場信心，反而引發外界對 OpenAI 戰略重心是否已經偏移的廣泛討論。
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<h2 style="text-align: left">二級市場&#34;冰火兩重天&#34;：OpenAI 遇冷，Anthropic 溢價</h2>
二級市場的資金流向，正在為這場 AI 競賽提供一個直觀的温度計。
據 Next Round 資本創始人透露，目前市場對 OpenAI 的出價估值約為 7650 億美元，較此前 8500 億美元的峯值估值折價約 10%。
相比之下，Anthropic 的二級市場出價估值已升至約 6000 億美元，較其上一輪融資估值高出逾 50%。OpenAI 方面表示，不認可也不參與上述二級市場交易。
值得注意的是，就在同期，投資者已正式承諾向 OpenAI 注資 1220 億美元，對應估值（含融資）為 8520 億美元。這意味着一級市場與二級市場之間出現了顯著的估值背離——機構投資者在一級市場仍願意給出高溢價，但在流動性更強的二級市場，賣盤卻已難覓買家。
<h2 style="text-align: left">收購播客：公關補救還是戰略&#34;跑偏&#34;？</h2>
OpenAI 此次收購 TBPN 的決策，折射出公司內部對公關危機的高度焦慮。
據 The Information 報道，這筆交易由 OpenAI AGI 部署業務 CEO Fidji Simo 主導推動。TBPN 是一檔每日直播的科技播客，由 John Coogan 和 Jordi Hays 主持，被業內稱為&#34;科技界的 SportsCenter&#34;。收購完成後，兩位主持人將保留完整的創作控制權和編輯獨立性，節目形式維持不變，但將獲得更多資源支持。
據知情人士透露，Simo 萌生這一想法的背景，是 OpenAI 近幾個月接連遭遇公關失誤——包括對 ChatGPT 涉嫌誘導用户自我傷害的訴訟回應不當，以及 CEO Sam Altman 在深夜脱口秀節目上發表的&#34;不知道如何在沒有 ChatGPT 的情況下養育孩子&#34;的言論，後者在公司內外均引發批評。Simo 在內部備忘錄中寫道：&#34;標準的傳播手冊對我們並不適用。我們不是一家普通公司。&#34;
然而，這筆交易的時機頗為微妙。就在收購宣佈前不久，Simo 剛剛在全員會議上警告員工，OpenAI 不能再追逐分散注意力的&#34;支線任務&#34;，並隨即叫停了視頻生成工具 Sora。部分 OpenAI 員工最初以為收購 TBPN 是一個遲來的愚人節玩笑。AI 研究者 Gary Marcus 在社交媒體上直言批評稱，OpenAI&#34;在一個開播 18 個月的科技播客上花費 2.5 億美元，大概是為了控制輿論&#34;。
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<h2 style="text-align: left">降價擴張：以規模對沖競爭壓力</h2>
在收購 TBPN 的同時，OpenAI 也在加速推進消費端的規模擴張。
OpenAI 正在將低價訂閲方案 ChatGPT Go 擴展至更多國家。該方案在美國定價約為每月 8 美元，較 20 美元的 ChatGPT Plus 方案折價約 60%，提供 GPT-5.3 的擴展訪問權限、更高的消息上限、更多文件上傳功能、圖像生成及更長的記憶能力。
這一價格策略的背後，是 Anthropic 旗下編程工具 Claude Code 在開發者羣體中迅速走紅，正在縮小與 OpenAI 之間的收入差距。OpenAI 目前仍需在廣告變現和 AI 編程兩大賽道上與 Anthropic 展開正面競爭，而這兩項業務能否真正做大，將是檢驗 Simo 戰略成效的關鍵指標。

COIN

OpenAI

OpenAI 正經歷多重壓力：二級市場股票無人問津，估值較峯值折價 10%，而競爭對手 Anthropic 二級估值卻溢價逾 50%。為此，OpenAI 斥資 2.5 億美元收購科技播客 TBPN、大幅下調訂閲價格，試圖重振聲勢——但這些舉措究竟是戰略轉型，還是病急亂投醫？

- OpenAI 股價在二級市場遇冷，六家機構欲售約 6 億美元股票。
- Anthropic 估值溢價超 50%，資金流向明顯轉向競爭對手。
- OpenAI 收購播客與降價擴張戰略意在應對競爭壓力。

Anthropic“風頭正勁”，OpenAI 已經 “動作變形” 了？