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title: "JEPI 與 JEPQ：哪個在四月份更值得購買？"
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description: "這篇文章比較了兩隻 ETF：摩根大通股票溢價收益 ETF（JEPI）和摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF（JEPQ）。JEPI 專注於低波動性股票，旨在通過覆蓋性看漲期權策略提供收入，使其適合當前的經濟挑戰。相比之下，JEPQ 則瞄準納斯達克 100 指數股票，提供更高的收益，但伴隨更大的波動性。考慮到當前的宏觀經濟條件，JEPI 被認為在穩定性方面是更好的選擇，而 JEPQ 在短期內可能表現不佳。建議投資者同時考慮其他頂級股票推薦"
datetime: "2026-04-04T04:55:12.000Z"
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# JEPI 與 JEPQ：哪個在四月份更值得購買？

## 關鍵要點

-   高收益和防禦性策略在當前回調中表現優於大盤。
-   覆蓋性看漲期權策略可以提供收益，但實際上更重要的是基礎股票組合。
-   在低波動性（JEPI）和納斯達克 100（JEPQ）股票之間，目前有一個明顯的贏家。
-   我們更看好的 10 只股票超過了摩根大通股票溢價收益 ETF ›

從相對角度來看，衍生品收入交易所交易基金（ETF）在過去一年中經歷了最高的淨流入率之一。該類別中最知名的 ETF 通常是單隻股票類型，但傳統的覆蓋性看漲期權策略也在吸引新資金。

在這一組中，最大的兩個 ETF 無疑是 **摩根大通股票溢價收益 ETF**（NYSEMKT: JEPI）和 **摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF**（NASDAQ: JEPQ）。

_**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »**_

這些基金在 2022 年變得極為流行，當時股票和債券都在崩潰，投資者轉向高收益的覆蓋性看漲期權產品以獲取收入和安全。在隨後的三年熊市中，回報有所減緩，但資金流入仍在繼續。這兩隻 ETF 的管理資產總額達到 780 億美元。

隨着我們進入今年的第二季度，讓我們分析這些基金，看看它們是否仍然合理，以及哪一隻可能是更好的購買選擇。

圖片來源：Getty Images。

## 摩根大通股票溢價收益 ETF 的案例

該 ETF 為主動管理，目標是低於市場波動性的股票，並具有吸引人的風險/回報特徵。在此基礎上，它還會寫出-of-the-money 的 **標準普爾 500** 看漲期權，以產生每月收入。

關鍵在於低波動性股票組合。前十大持股包括 **沃爾瑪**、**強生**、**下一時代能源** 和 **羅斯商店**，該組合旨在應對更具挑戰性的經濟時期。

這正是市場所經歷的。美國國內生產總值（GDP）在 2025 年第四季度的年增長率放緩至僅 0.7%。過去九個月中，有五個月的非農就業人數增長為負。經濟合作與發展組織（OECD）最近發佈了一份報告，預測美國今年晚些時候的通貨膨脹率為 4%。這些都是通常不支持股票價格上漲的艱難條件。

投資於更具防禦性的股票並不一定意味着避免損失。但它可能會波動較小，並伴隨較低的下行風險。

儘管投資於覆蓋性看漲期權策略會降低摩根大通股票溢價收益 ETF 的上漲潛力，但額外的收益可以幫助抵消未來幾個月的任何股價損失。該 ETF 的表現可能與 2022 年相似。

## 摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF 的案例

該 ETF 的投資方法幾乎與上述基金相同，唯一的區別是它投資於 **納斯達克 100** 股票，並在納斯達克 100 指數上寫出-of-the-money 看漲期權。

但使用該指數使得該 ETF 具有完全不同的風險/回報特徵。

首先，納斯達克 100 股票的波動性高於低波動性股票，通常意味着更高的期權收入溢價。摩根大通納斯達克股票溢價收益 ETF 的當前收益率為 11.4%。

這也意味着投資於一個目前並不受歡迎的科技重型指數。這些公司的盈利增長率通常是穩健的，但許多投資者對估值和所有這些人工智能開發支出是否最終值得提出了質疑。此外，如果經濟和勞動力市場繼續放緩，科技和成長股通常不是表現優異的股票。

## JEPI 與 JEPQ：四月哪個更值得購買？

根據宏觀條件，摩根大通股票溢價收益 ETF 是更好的選擇。在這些艱難時期，低波動性股票至少提供了一定程度的保護。這些是能夠在損失較小的情況下生存的耐用現金流生成公司。對其產品和服務的穩定需求可以減輕一些波動風險。

從長遠來看，它的表現可能不如與納斯達克 100 相關的對手。但在當前情況下，我認為它是更好的選擇。

## 現在應該購買摩根大通股票溢價收益 ETF 的股票嗎？

在你購買摩根大通股票溢價收益 ETF 的股票之前，請考慮以下幾點：

_Motley Fool Stock Advisor_ 分析師團隊剛剛確定了他們認為現在投資者應該購買的 **10 只最佳股票**……而摩根大通股票溢價收益 ETF 並不在其中。這 10 只入選的股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。

考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你將擁有 532,066 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你將擁有 1,087,496 美元**！\*

現在，值得注意的是\_Stock Advisor\_的總平均回報率為 926%——相比於標準普爾 500 的 185% 表現出色。**不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。**

**查看這 10 只股票 »**

_\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 4 月 4 日。_

_David Dierking 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 在下一時代能源和沃爾瑪中持有頭寸並推薦。Motley Fool 推薦強生。Motley Fool 有披露政策。_

本文件中表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。

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