--- title: "英特爾與 AMD：哪隻芯片股票在 2026 年表現更佳" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281761219.md" description: "隨着英特爾和 AMD 公佈 2025 年第四季度的業績，兩家公司之間的半導體競爭愈演愈烈。英特爾的收入達到 137 億美元，超出預期，但其代工業務仍然面臨困境，導致重大虧損。相比之下，AMD 的收入創下 346 億美元的紀錄，得益於數據中心部門的強勁需求和對人工智能的承諾。AMD 在投資潛力方面的評級更高，GF 評分為 94/100，而英特爾的評分僅為 73/100，表明其顯著高估。AMD 被認為是 2026 年更好的股票選擇" datetime: "2026-04-06T12:45:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281761219.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281761219.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281761219.md) --- # 英特爾與 AMD：哪隻芯片股票在 2026 年表現更佳 2026 年的半導體大洗牌已經到來，這兩位競爭對手之間的鬥爭可謂戲劇性十足。一方面，AMD 全力以赴，創下了歷史最高收入，並鎖定了大量的人工智能客户。另一方面，英特爾雖然實現了收入超預期，但其代工業務卻在虧損數十億美元。 投資者有理由問，哪一家公司現在值得在他們的投資組合中佔有一席之地。 **英特爾** 英特爾 2025 年第四季度交出了一份罕見的勝利，收入為 137 億美元，超出市場預期的 134 億美元，非 GAAP 每股收益為 0.15 美元，遠超 0.08 美元的預估。數據中心和人工智能業務增長了 9%，達到了 47 億美元。客户端計算業務下滑了 7%，為 82 億美元。代工業務在 45 億美元的收入中又虧損了 25 億美元。值得注意的是，英特爾宣佈向 NVIDIA 出售 50 億美元的普通股。令人失望的是，2026 年第一季度的指引為 117 億到 127 億美元，雖然低於預期的 125.1 億美元和每股收益。 代工業務仍然是一個巨大的負擔，僅在第四季度就造成了 25.1 億美元的運營虧損，因為英特爾在其 18A 工藝節點上投入了數十億美元。好消息是，Gaudi 3 人工智能加速器正在獲得關注，IBM Cloud 現在提供這些產品，而英特爾的股票在過去 120 天內因對人工智能的樂觀情緒上漲了超過 34%。但以 86 倍的前瞻市盈率和 3.7 的市銷率來看，這已不再是一個便宜的反轉故事，而是被定價為尚未實現的完美。 **AMD** AMD 以 346 億美元的創紀錄年收入結束了 2025 年，同比增長 34%。數據中心部門是這裏的瑰寶，第四季度收入達到 53.8 億美元，得益於 EPYC 服務器處理器和 Instinct GPU 的出貨量。人工智能的勢頭令人震驚：AMD 獲得了一個 6 千兆瓦的 OpenAI 部署承諾，並與 Oracle 達成協議，到 2026 年第三季度供應 50,000 個 MI450 GPU。即將推出的 MI350 GPU，配備 288GB 的 HBM3e 內存，直接挑戰 NVIDIA 的 Blackwell。這一切都解釋了為什麼 AMD 的股票在 3 月 31 日時急劇反彈，交易價格約為 203 美元。然而，股票年初至今下跌約 7%，為錯過 2025 年漲勢的投資者提供了一個潛在的入場點。 **裁決** 在這裏，GuruFocus 的決策出乎意料地簡單。AMD 獲得了 94/100 的 GF 評分，意味着 “最高的超額表現潛力”，GF 價值為 205.22 美元，表明該股票 “合理定價”。相比之下，英特爾僅獲得 73/100 的 GF 評分，GF 價值僅為 27.01 美元，意味着該股票在當前水平上 “顯著高估”。這幾乎意味着 40% 的下行風險已經體現在估值中。 **AMD 顯然是這裏的贏家。** 人工智能的順風是實實在在的，執行無可挑剔，估值也合理。英特爾可能有一個反轉故事，但市場已經將尚未實現的成功預期計入了多年。 ### 相關股票 - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [AMUU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMUU.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [AMDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMDL.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [INTW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTW.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMD.US.md) ## 相關資訊與研究 - [英特爾新世代 Xeon「Diamond Rapids」細節曝光，上看 192 核心、預計 2027 年登場](https://longbridge.com/zh-HK/news/288356872.md) - [COMPUTEX／英特爾陳立武夜爬象山笑稱「活下來了」！揭四大 AI 核心支柱](https://longbridge.com/zh-HK/news/288375385.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：英特爾 INTC-US 的目標價調升至 94 元，幅度約 4.44%](https://longbridge.com/zh-HK/news/288290618.md) - [代理 AI 驅動需求升 陳立武：許多執行長來電要更多 CPU](https://longbridge.com/zh-HK/news/288393855.md) - [〈COMPUTEX〉陳立武：Agentic AI 引爆 CPU 需求 近期接獲多家 CEO 來要 CPU](https://longbridge.com/zh-HK/news/288411686.md)