--- title: "可能促使軟件股在經歷一段艱難時期後重新活躍的三個因素" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281790441.md" description: "軟件行業面臨挑戰，像微軟這樣的股票近期表現不佳。分析師 Kirk Materne 指出了三種可能的復甦催化劑：基於使用的指標的採用增加、與半導體股票的業績差距縮小，以及軟件公司必要的成本削減措施。儘管面臨艱難的季度，但對於像微軟、Salesforce 和 Snowflake 這樣的公司，仍然存在謹慎的樂觀情緒，前提是它們能夠展示人工智能投資的財務收益" datetime: "2026-04-06T19:18:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281790441.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281790441.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281790441.md) --- # 可能促使軟件股在經歷一段艱難時期後重新活躍的三個因素 作者：漢娜·佩多尼 軟件行業的復甦可能不會很快，但以下是投資者在考慮是否重新參與時應關注的三個主題 微軟和其他軟件股票最近在尋找動能方面遇到了困難。 軟件股票要擺脱 “負反饋循環” 並不一定容易，但 Evercore ISI 分析師柯克·馬特恩認為，有一些因素可能最終會使該行業走出困境。 馬特恩表示，軟件股票正經歷 “一個值得遺忘的季度”。根據道瓊斯市場數據，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF IGV 在第一季度下跌了 24.3%，相較於標準普爾 500 指數 SPX 的表現，遭遇了自 2002 年以來未曾見過的重創。 “冷漠和困惑充斥其中，在我們看來，投資者需要保持選擇性並耐心等待，” 他説。 但並非所有希望都已破滅，尤其是對於那些擴大時間視野的投資者。根據分析師的説法，投資者在評估是否重新投入軟件行業時，可以關注三個主題。 首先，馬特恩認為 “基於使用” 的績效指標的日益普及可能是一個潛在的催化劑。這是軟件公司展示其真正貨幣化人工智能產品的一種方式。 閲讀更多：以下是瑞銀分析師推薦的 12 只頂級科技主題股票 另一個可能讓投資者對軟件股票更感興趣的趨勢是，如果它們開始縮小與芯片股票的表現差距。根據道瓊斯市場數據，VanEck 半導體 ETF SMH 在第一季度超越 iShares Expanded Tech-Software ETF 達 30.7 個百分點，這是有記錄以來最大的季度超越。 “我們並不認為軟件和半導體是相互排斥的，但對許多人來説，問題變成了 ‘如果半導體在絕對和相對基礎上表現更好，為什麼還要關注軟件？’” 馬特恩寫道。 他補充説，考慮到最近的 “極端” 表現，合理假設這兩者之間的差距會縮小——儘管很難準確指出為何這兩個行業的相對錶現會在短期內發生變化。 此外，軟件公司需要做出艱難的成本削減決策，以向投資者展示他們能夠在保持運營利潤率的同時投資於人工智能。 晨星分析師盧克·楊告訴 MarketWatch，裁員是公司實現這一目標的一種方式。不過，軟件公司仍需向投資者證明，所有這些人工智能支出正在帶來強勁的財務收益。 “在我們看到企業大規模購買基於人工智能的解決方案之前，很難預測企業軟件公司的復甦，” 他説。 馬特恩認為微軟（MSFT）、Salesforce（CRM）、Snowflake（SNOW）、Intuit（INTU）和 Samsara（IOT）具有最大的上行潛力。 另見：微軟正坐擁一個 “寶藏”，可能幫助股票上漲 20% \-漢娜·佩多尼 此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 04-06-26 1518ET ### 相關股票 - [CRMG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRMG.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFX.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IGV.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) - [CRM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRM.US.md) - [SNOW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNOW.US.md) - [MSFL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFL.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSW.US.md) - [MSFY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFY.US.md) - [SNOU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNOU.US.md) - [MSFU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFU.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFO.US.md) - [SNOY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNOY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美國銀行恢復覆蓋 Salesforce，給予「跑輸大市」評級，指 AI 浪潮帶來結構性衝擊](https://longbridge.com/zh-HK/news/286773609.md) - [川普將簽 AI 國安命令 擴大資安情報共享、採自願性安全測試](https://longbridge.com/zh-HK/news/287176265.md) - [美股高貴不貴 企業獲利支撐本益比 市值產業型美股 ETF 看俏](https://longbridge.com/zh-HK/news/286988455.md) - [3G 資本在其投資組合進行重大調整時退出了微軟股票。微軟仍然是當前最佳的人工智能投資選擇之一](https://longbridge.com/zh-HK/news/286947824.md) - [AI 技術推動美股變革，政策與市場動態影響匯率及半導體供應鏈](https://longbridge.com/zh-HK/news/286995538.md)