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title: "2026 年一季度 A 股收官：震盪回調藏機遇，中證 A500 成佈局新標的"
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description: "截至 2026 年 3 月 31 日，A 股一季度行情收官，市場整體呈現震盪回調，三大指數季線集體收陰。儘管市場風險偏好下降，但中證 A500 指數的配置價值凸顯，投資機會逐漸顯現。一季度 A 股總成交金額超 144 萬億元，交投活躍。中證 A500 指數市盈率回落至 16.84 倍，市淨率降至 1.65 倍，估值優勢明顯。國內經濟基本面穩健，政策支持為市場提供穩定支撐。"
datetime: "2026-04-07T01:19:09.000Z"
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# 2026 年一季度 A 股收官：震盪回調藏機遇，中證 A500 成佈局新標的

截至 3 月 31 日，2026 年 A 股一季度行情正式收官。受海外地緣政治衝突等外部因素擾動，市場整體呈現 “衝高回落、結構分化” 的走勢，三大指數季線集體收陰，市場風險偏好有所下降。不過，伴隨估值迴歸合理區間及國內經濟基本面的穩健支撐，市場低迷中已孕育明確投資機會，寬基指數尤其是中證 A500 指數的配置價值凸顯，相關量化增強基金也順勢登場。

**一季度 A 股先揚後抑，震盪中凸顯估值優勢**

回顧一季度 A 股表現，市場呈現清晰的 “先揚後抑” 走勢。分階段來看，1 月份在政策與流動性雙重驅動下，市場迎來 “開門紅”，滬指一度突破 4100 點；2 月份市場震盪加劇，行情從 “普漲” 轉向 “結構性分化”；3 月份受國際地緣政治衝突擾動，市場情緒承壓，風險偏好下降，帶動指數出現回調。據統計，一季度 A 股總成交金額超 144 萬億元，遠超 2025 年同期的 87 萬億元，交投活躍度維持高位。

震盪回調之下，市場估值逐步迴歸合理區間，投資性價比持續提升。Wind 數據顯示，截至 3 月 31 日，中證 A500 指數滾動市盈率回落至 16.84 倍，市淨率降至 1.65 倍，估值優勢進一步凸顯。同日，中證 A500 指數收盤報 5526.73 點，較前一交易日下跌 1.21%，一季度整體呈現震盪回調態勢，但估值處於相對合理水平。

**經濟基本面穩健，政策託底築牢市場根基**

與海外地緣政治的持續擾動形成對比，國內經濟與政策的確定性成為市場穩定的核心支撐。從經濟數據來看，國內經濟保持較強韌性，核心指標持續修復，未受外部環境明顯衝擊。

國家統計局數據顯示，2026 年 1-2 月，全國規模以上工業企業實現利潤總額 10245.6 億元，同比增長 15.2%，企業盈利韌性凸顯。海關總署數據則顯示，同期我國貨物貿易進出口總值 7.73 萬億元，同比增長 18.3%，其中出口總值同比增長 19.2%，貿易出口保持強勢，彰顯全球產業鏈復甦背景下的中國經濟活力。

生產端同樣表現亮眼，3 月製造業 PMI回升至 50.4%，重回榮枯線以上，其中新訂單指數達 51.6%，表明製造業市場需求景氣水平持續改善。政策層面，3 月 13 日 “十五五” 規劃綱要正式出爐，將科技創新、現代金融、內需擴容列為重要議題，圍繞新質生產力領航產業升級，提出 “智能化、綠色化、融合化” 發展措施，為經濟高質量發展提供明確指引；3 月 26 日，央行貨幣政策委員會季度例會明確提出繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，維持市場流動性寬裕，為資本市場提供堅實資金支撐。

**中證 A500 錨定新質生產力，成寬基配置標杆**

在市場風格輪動加劇、震盪格局延續的背景下，覆蓋行業廣、風險分散能力強的寬基指數成為優選，其中中證 A500 指數憑藉對新質生產力的廣泛覆蓋，逐漸成為配置核心資產的標杆工具。

與滬深 300 指數相比，中證 A500 指數在金融、消費等傳統行業配置比重較低，更側重於工業、信息技術等代表新質生產力的核心優質行業。數據顯示，該指數中 “新質生產力” 相關行業權重合計近 70%，契合中國經濟高質量發展及新舊動能轉換趨勢，精準貼合 “十五五” 規劃發展要求，追求有效捕捉經濟轉型紅利。

此外，中證 A500 指數行業覆蓋均衡，涵蓋全部 35 箇中證二級行業和 89 個三級行業，對中證三級龍頭企業的覆蓋度優於其他寬基指數，既包含傳統行業龍頭，也納入眾多高成長潛力的細分行業龍頭”，平衡了市值代表性與行業均衡度。從成分股結構來看，其成分股中 500 億總市值以下公司權重佔比 17%，數量佔比超 45%，前 10 大成份股合計權重僅 20%，有助於降低個股特定風險暴露。

長期業績表現同樣亮眼，Wind 數據顯示，2016 年至 2025 年近十年間，中證 A500 指數區間漲幅達 30.09%，年化收益率 2.74%，均明顯優於滬深 300 指數、中證 500 指數及中證全指，中長期風險收益比表現突出。

（數據來源：Wind，近十年數據區間 2016/1/1-2025/12/31，年化波動率、年化 Sharpe 計算週期為周。）

**量化增強基金登場**

隨着股市估值迴歸合理區間，疊加政策對新質生產力的引導，核心資產吸引力持續提升。近日，**中歐基金推出中歐中證 A500 指數量化增強基金（A 類：026742/C 類：026743）****。**

據悉，該基金擬由中歐基金自主培養的中生代量化基金經理錢亞婷掌舵。公開資料顯示，錢亞婷從業時長 9 年，管理基金時長 4 年，具備豐富的量化投資經驗。其管理的同樣跟蹤中證 A500 指數的指增基金業績表現突出，截至 2025 年末，中歐中證 A500 指數增強 A 近 1 年收益率達 29.82%，超越業績比較基準 8.52%；近 6 個月收益率 24.66%，超越業績比較基準 3.95%。

（數據來源基金定期報告，指數數據來自 Wind，截至 2025/12/31。）

業內人士表示，2026 年一季度 A 股震盪回調為長期佈局提供了窗口期，中證 A500 指數憑藉行業均衡、覆蓋新質生產力、估值合理等優勢。

基金有風險，投資需謹慎。本觀點僅代表當時觀點，今後可能發生改變，僅供參考，不構成任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。本產品由中歐基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資和兑付責任。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。您在做出投資決策之前，請仔細閲讀基金合同、基金招募説明書和基金產品資料概要等產品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。本基金為股票指數增強型基金，其預期風險與收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。本基金為股票型指數增強基金，跟蹤中證 A500 指數，其風險收益特徵與標的指數所表徵的市場組合的風險收益特徵相似。中證系列指數由中證指數有限公司編制和計算。關於指數值和成分股名單的所有版權歸屬中證指數有限公司。本基金如果投資港股通標的股票，還可能面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。中歐中證 A500 指數量化增強的銷售費率情況：A 類認/申購費，購買金額＜500 萬，0.3%；購買金額≥500 萬，每筆 1000 元；C 類無認/申購費；A/C 類贖回費，個人投資者持有期限<7 天，1.50%，持有期限≥7 天，0%；除個人投資者以外的投資者持有期限<7 天，1.50%，7 天≤持有期限＜30 天，1.00%，30 天≤持有期限＜180 天，0.50%，持有期限≥180 天，0%；C 類銷售服務費 0.20%/年。除通過管理人直銷中心認購/申購的養老金客户外的其他投資者適用。銷售服務費適用於投資者通過其他銷售機構持有的持續持有期限未超過一年的 C 類基金份額。上述產品及材料中提及的產品具體適用的銷售費率以基金管理人官網屆時有效的基金法律文件及銷售機構業務規則為準。

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