--- title: "要多少電動車，才能填補這次油市缺口？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281852798.md" description: "霍爾木茲海峽封鎖了全球 12% 的石油供應，瑞銀測算：填補這一缺口需將 7.7 億輛燃油車全部換成電動車——相當於全球電動車保有量歷史累計的兩倍。高油價正系統性重塑汽車消費邏輯，鋰需求的中長期拐點或已悄然積聚。" datetime: "2026-04-07T08:49:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281852798.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281852798.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281852798.md) --- # 要多少電動車，才能填補這次油市缺口？ 中東能源危機正在悄然改寫電動車的需求邏輯。 據追風交易台信息，瑞銀在 3 月 30 日的報告中表示，霍爾木茲海峽封鎖了全球約 12% 的石油供應，若要完全填補這一缺口，需要將約 7.7 億輛燃油車全部換成電動車——而這幾乎是全球電動車保有量歷史累計的兩倍。 持續高企的油價將系統性地改善電動車（EV 及 PHEV）相對於燃油車的全生命週期使用成本（TCO），從而催生一輪超出市場此前預期的結構性需求躍升。對鋰及其他電池原材料而言，這意味着潛在的中長期需求拐點正在積聚。 ## 歷史鏡鑑：1973 年油價衝擊如何重塑汽車格局 瑞銀研報首先援引了 1973 年的歷史先例。當年 10 月，阿拉伯石油出口國組織（OAPEC）宣佈對支持以色列的國家實施全面石油禁運。儘管禁運僅持續約六個月，油價卻飆升近 300%，在能源與汽車產業鏈上引發了深刻的結構性重塑： > 政策層面：各國政府相繼引入燃油效率標準、建立戰略石油儲備，並推出降低石油依賴的激勵政策； > > 整車廠層面：此前漠視燃油經濟性的車企被迫快速轉型，車輛設計和車型策略發生根本改變； > > 消費者層面：汽油價格急劇上漲深刻改變了購車決策，燃油效率成為核心考量因素。 瑞銀強調，上述諸多改變被證明具有持久性，即便在禁運解除後依然延續。這為當前能源危機提供了極具參考價值的歷史框架。 ## 數學題：到底需要多少輛電動車？ 瑞銀構建了一個直觀但觸目驚心的量化框架。按照目前的局勢： > 霍爾木茲海峽受阻已導致全球約 1300 萬桶/日（13Mbpd）的石油供應中斷，佔全球供應總量約 12%； > > 根據國際能源署（IEA）數據，全球乘用車隊承擔了全球約 25% 的石油需求，即約 2700 萬桶/日（27Mbpd）； > > 假設全球約 16 億輛車中，燃油車（ICE）佔比約 94%，則意味着需要約 7.7 億輛燃油車完成電動化轉型，才能完全填補當前石油供應缺口。 這顯然是純粹的理論假設，現實中需求彈性、供給瓶頸、替代效應等多重約束使其根本無法實現。 **但即便只是解決缺口的 50%，也需要約 3.85 億輛電動車的增量——而這與瑞銀預測的到 2035 年累計電動車銷量約 4 億輛幾乎相當。** ## 谷歌搜索創歷史新高，但銷量尚未跟上 現實數據呈現出一幅"情緒領先、行動滯後"的畫面。 谷歌趨勢數據顯示，"電動車（Electric Vehicle）"的全球搜索熱度已達到有史以來最高水平（指數達到 100），反映出消費者對電動車的興趣正處於歷史峯值。然而，2026 年初的實際電動車銷售數據開局相對平淡，兩者出現明顯背離。 從區域分佈來看，中國仍是全球最大的電動車市場，佔全球近 12 個月銷量的 61%；歐洲佔 21%；北美佔 9%；亞洲（除中國）佔 6%；其他地區佔 3%。 瑞銀全球汽車團隊目前預測 2026 年全球電動車需求增速約為 9%，雖然仍屬穩健，但明顯低於前幾年的增速水平。在中國市場，後刺激政策時期的消費疲軟可能限制增量上行空間。**而低成本中國電動車出口在油價高企的市場中，TCO 優勢正變得愈發顯著。** ## 庫存持續去化，電池儲能管線強勁 上游鋰市場同樣傳遞出積極信號。 瑞銀表示，中國碳酸鋰庫存在 2025 年底大幅下降後，2026 年初短暫停止下滑，但春節後再度進入去化軌道。目前全鏈庫存維持在不足 1 個月的低位水平（碳酸鋰月度及周度、氫氧化鋰月度均如此），供應鏈趨緊態勢明顯。瑞銀估算當前庫存去化速度約為每年 2.5 萬噸。 與此同時，電池儲能（BESS）領域的項目推進勢頭強勁，進一步支撐鋰的需求前景。 全球 BESS 項目管線從 2026 年至 2030 年的總規模約達 2.1 太瓦時（2,077GWh），覆蓋從項目提案到在建/運營的各個階段。從地區分佈來看，中國佔 45%，北美佔 18%，歐洲和大洋洲各佔 12%。平均項目時長預計在 2029 年突破 4 小時。 瑞銀總結認為，短期內，當前地緣衝突帶來的需求衝擊和成本壓力難以忽視；但對於擁有較長投資週期的投資者而言，能源危機或將推動電動車主題實現結構性的需求躍升，進而為鋰等上游材料帶來實質性利好。 ### 相關股票 - [159323.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159323.CN.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEZ.US.md) - [562700.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/562700.CN.md) - [562260.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/562260.CN.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OXY.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRAK.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [516380.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/516380.CN.md) - [603353.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603353.CN.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [ICLN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ICLN.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BOTZ.US.md) - [MOTO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MOTO.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [515030.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/515030.CN.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [CARU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CARU.US.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VDE.US.md) - [03175.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03175.HK.md) - [03097.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03097.HK.md) - [002806.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002806.CN.md) - [BP.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BP.UK.md) ## 相關資訊與研究 - [油價正逼近臨界點——4 月中旬會發生什麼？](https://longbridge.com/zh-HK/news/281742411.md) - [油價兩連升 因特朗普最新威脅](https://longbridge.com/zh-HK/news/281806092.md) - [Afeela 開發計畫喊停，預示日本電動車轉型的下一步？](https://longbridge.com/zh-HK/news/281946022.md) - [WTI 原油日內大漲 10%](https://longbridge.com/zh-HK/news/281515950.md) - [中國車市 3 月強勢反彈！比亞迪重返銷售王、海外出口成最強引擎](https://longbridge.com/zh-HK/news/281853925.md)