--- title: "ETF 周評：創新藥 “霸榜”，黃金強勢吸金" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281875014.md" description: "上週（3 月 30 日至 4 月 3 日），上證指數微跌 0.86%，而成長風格指數顯著下調。醫藥商業、貴金屬等行業表現強勁，創新藥 ETF 領漲，工銀創新藥 ETF 漲幅達 6.9%。儘管整體 ETF 市場淨流出 40.42 億元，股票型 ETF 流出 121.17 億元，但債券型、商品型和貨幣型 ETF 均實現資金淨流入。港股創新藥市場回穩，估值低且增配空間充足，行業基本面改善，預計後續行情將震盪上行。" datetime: "2026-04-07T11:34:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281875014.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281875014.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281875014.md) --- # ETF 周評：創新藥 “霸榜”，黃金強勢吸金 上週（3 月 30 日至 4 月 3 日），上證指數繼續震盪盤整，上週微跌 0.86%。相比之下，成長風格指數調整幅度顯著：深證成指、創業板指和科創 50 指數分別下挫 2.96%、4.44% 和 3.42%。 行業層面，申萬二級行業中的醫藥商業、貴金屬、通信設備等漲幅居前。ETF 市場則呈現創新藥 ETF“霸榜” 的現象。港股通創新藥 ETF 工銀以 6.9% 的漲幅領跑，且多隻創新藥 ETF 的漲幅超過 6%。其中，科創創新藥 ETF 國泰和港股通創新藥 ETF 易方達等產品的周漲幅分別達到 6.72% 和 6.62%，表現出強勁的反彈態勢。 上週，全市場 ETF 整體呈現淨流出狀態，淨流出額 40.42 億元。**受市場波動影響，股票型 ETF 資金流出金額最多，達到 121.17 億元，跨境型 ETF 也出現了 12.85 億元的資金淨流出。**而**債券型、商品型和貨幣型 ETF 均實現資金淨流入**，金額分別為 31.64 億元、44.78 億元和 17.19 億元。 **創新藥 ETF“霸榜”** 上週，A 股、港股的醫藥股聯動上漲，其中港股市場的國證港股通創新藥指數、恒生港股通創新藥指數等多指數漲幅均超 9%。作為創新藥出海的核心陣地，港股板塊在經歷深度調整後已現企穩回升跡象。 自 2025 年 9 月以來，恒生港股通創新藥指數回調達 20%，調整幅度充分。估值端，板塊隨醫藥整體回落至歷史低分位，性價比凸顯。持倉端，主動公募醫藥重倉佔比處於近 5 年低位，後續增配空間充足。 而港股創新藥基本面更是邊際改善顯著，全球創新藥研發復甦帶動 CXO 行業量增價穩，龍頭業績高增且上調 2026 年增速指引，訂單儲備充沛。同時行業邁入盈利兑現期，信達、**諾誠健華（688428.SH）**等多家藥企扭虧為盈，2026 年創新藥出海 BD 交易持續活躍，1 月—2 月授權金額同比大增 90%，產業成長動能強勁。 在當前宏觀環境仍存不確定性的背景下，板塊行情預計以震盪上行、催化驅動為主，**“CXO+ 創新藥出海 + 盈利兑現” 的投資邏輯最為順暢**。易方達港股通創新藥 ETF（159316）精準聚焦港股創新藥核心資產，覆蓋 CXO、高景氣創新藥標的，緊抓業績兑現與出海紅利。產品費率居同類最低一檔，低成本一鍵佈局板塊龍頭，是把握港股創新藥估值修復、結構性行情的優選工具。 **黃金 ETF強勢吸金** 受國際金價大幅反彈提振，倫敦金現貨價格站上 4600 美元/盎司關口。A 股貴金屬板塊順勢走強，申萬二級行業指數週漲幅達 4.10%。商品型黃金 ETF 以及黃金股 ETF 均取得了不錯的收益，黃金 ETF 華安和黃金股 ETF 永贏分別錄得 3.52% 和 3.02% 的周漲幅。 **資金流向方面，黃金類 ETF 成為吸金主力**。黃金 ETF 華安以 27.57 億元的淨流入額位居榜首，黃金股 ETF 永贏也吸引了 8.99 億元的淨流入，位列第八。此外，銀華日利 ETF、城投債 ETF 海富通、短融 ETF 海富通的資金淨流入金額均超過 20 億元。 **反觀淨流出領域，A500 指數 ETF 成為資金拋售的主要類型**。其中，A500ETF 南方的資金淨流出為 21.04 億元，是全周唯一單隻淨流出超 20 億元的 ETF。A500ETF 華泰柏瑞、A500ETF 華夏也位列資金淨流出榜的前十位，淨流出金額分別為 16.61 億元和 11.71 億元。 此外，科創債 ETF 南方、華寶添益 ETF、港股通互聯網 ETF 富國、港股通非銀 ETF 廣發在上週的資金淨流出金額也均超過了 10 億元。 **黃金 ETF 華安單週規模激增 55.89 億元** 在淨值增長與資金淨流入的雙重驅動下，**黃金類 ETF 規模顯著擴張**。黃金 ETF 華安單週規模激增 55.89 億元，流通規模攀升至 1166.02 億元。此外，黃金 ETF 國泰、黃金 ETF 易方達、黃金 ETF 博時也分別實現了 16.77 億元、14.46 億元和 12.46 億元的規模增長。 與之形成鮮明對比的是，**寬基 ETF 規模普遍收縮**。其中，A500ETF 南方規模縮減最為明顯，達 26.98 億元。此外，滬深 300ETF 華泰柏瑞、港股通互聯網 ETF 富國、A500ETF 華泰柏瑞以及滬深 300ETF 易方達單週規模縮水均超 20 億元。 ### 相關股票 - [600547.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600547.CN.md) - [GDXW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXW.US.md) - [588700.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588700.CN.md) - [600489.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600489.CN.md) - [513120.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513120.CN.md) - [02824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02824.HK.md) - [UGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UGL.US.md) - [520970.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/520970.CN.md) - [02840.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02840.HK.md) - [GDXU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXU.US.md) - [RING.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RING.US.md) - [159567.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159567.CN.md) - [JNUG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JNUG.US.md) - [GOEX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOEX.US.md) - [518850.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/518850.CN.md) - [NUGT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NUGT.US.md) - [GDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDX.US.md) - [GLDM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLDM.US.md) - [SGDM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGDM.US.md) - [09824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09824.HK.md) - [GOAU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOAU.US.md) - [516060.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/516060.CN.md) - [82824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/82824.HK.md) - [GDXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXY.US.md) - [SGDJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGDJ.US.md) - [601899.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601899.CN.md) - [SGOL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGOL.US.md) - [159217.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159217.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [據報香港將於七月推出全新黃金結算系統，有指容許參與者以「不記名黃金帳户」方式結算](https://longbridge.com/zh-HK/news/287012324.md) - [金價靠穩 憂慮通脹加劇及貨幣政策收緊](https://longbridge.com/zh-HK/news/286825110.md) - [赤峯黃金：根據特別授權調整新 H 股認購價](https://longbridge.com/zh-HK/news/286889961.md) - [金價失守 4500 美元 創近兩個月新低](https://longbridge.com/zh-HK/news/286974334.md) - [ETF 異動 | 黃金 ETF 集體下跌 國際金價持續走低 小摩指黃金短期需求趨於疲軟](https://longbridge.com/zh-HK/news/286999485.md)