--- title: "傑米·戴蒙剛剛將通脹比作 “聚會上的掃興者”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281896044.md" description: "摩根大通首席執行官傑米·戴蒙發佈了一封 48 頁的股東信，警告通貨膨脹上升，並稱其為 “聚會中的臭鼬”。他警告稱，持續的伊朗衝突可能導致石油和商品價格的持續衝擊，使利率維持在高位的時間比預期更長。戴蒙將其與過去因石油通脹引發的經濟衰退進行了類比，並對歐洲的經濟走向表示擔憂。本週還將發佈重要的銀行財報和關鍵的消費者物價指數（CPI）數據，預計由於能源成本的推動，通貨膨脹將顯著上升" datetime: "2026-04-07T13:58:56.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281896044.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281896044.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281896044.md) --- # 傑米·戴蒙剛剛將通脹比作 “聚會上的掃興者” 特朗普對伊朗的最後期限今晚到期。銀行財報將在週五發佈。消費者物價指數將在週三公佈。迪蒙的 48 頁警告信剛剛送達。 ### 概述 **戰爭 ›** 特朗普延長的伊朗重新開放霍爾木茲海峽的最後期限今晚東部時間晚上 8 點到期。目前沒有任何突破。週日，特朗普發佈了：“週二將是伊朗的發電廠日和橋樑日，所有的一切都將匯聚在一起。沒有任何事情會像這樣！！！打開他媽的海峽，你們這些瘋狂的傢伙，否則我們會為你們打開！” 伊朗否認有任何直接談判。如果最後期限過後沒有進展，下一步升級可能包括對能源基礎設施和橋樑的打擊。五角大樓已經在該地區部署了特種作戰部隊，報告顯示正在計劃增派多達 10,000 名地面部隊。WTI 原油收於 112.61 美元。 > 🇺🇸 特朗普總統剛剛發佈了這個： > > "週二將是伊朗的發電廠日和橋樑日，所有的一切都將匯聚在一起。沒有任何事情會像這樣！！！打開他媽的海峽，你們這些瘋狂的傢伙，否則你們將生活在地獄裏" pic.twitter.com/ZWNAMX2Vbv > > — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 4 月 5 日 **宏觀 ›** 傑米·迪蒙今天早上發佈了他的年度股東信，內容像是一聲警報。48 頁的信件是他迄今為止最令人擔憂的。他稱逐漸上升的通貨膨脹為 “派對上的臭鼬”，並警告稱伊朗戰爭可能會產生持續的石油和商品衝擊，使利率保持在比市場預期更高的水平。他提到了 1974 年和 1982 年的衰退，這兩次衰退都是由石油驅動的通貨膨脹螺旋引發的歷史類比。在私人信貸方面，他指出，相對於當前情況，損失已經 “略高於應有水平”。關於歐洲：“美國需要歐洲成功，而目前歐洲正走在一條糟糕的道路上。” 關於情緒：“人性沒有改變。資產價格在某一時刻的下跌可以迅速改變情緒，並導致資金逃離。” > 摩根大通 $JPM 首席執行官傑米·迪蒙剛剛表示 > > "美國需要歐洲成功——而目前歐洲正走在一條糟糕的道路上。" > > "我相信我們正面對一個：歐洲的緩慢但持續的衰退和分裂。歐洲正進入一個決定性的十年，但它無法採取行動。… pic.twitter.com/UFF3bLoqNA > > — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 4 月 6 日 **市場 ›** 標普 500 指數上週結束了五週的下跌趨勢，漲幅為 3.4%，是四個月以來的最佳表現。今天又上漲了 0.44%。這聽起來令人鼓舞，但如果放大來看，指數仍低於其 50 日和 200 日移動平均線，這是自 2023 年底以來的首次。微軟第一季度收盤下跌 23%，是自 2008 年以來的最差季度。標普在第一季度結束時下跌約 4.6%，是四年來最差的季度表現。反彈並不意味着觸底。 > 微軟 $MSFT 第一季度收盤下跌 23% 🔴 是自 2008 年以來的最差季度 pic.twitter.com/mB5LnOBfvs > > — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 3 月 31 日 **財報 ›** 這是銀行財報周。摩根大通 ($JPM)、富國銀行 ($WFC)、摩根士丹利 ($MS) 和貝萊德 ($BLK) 都將在週五開盤前發佈財報。鑑於迪蒙今天的信，摩根大通的電話會議將是近年來最受關注的。市場共識預計摩根大通每股收益為 5.31 美元。在此之前，利維 ($LEVI) 今晚發佈財報，達美航空 ($DAL) 和康斯特拉申品牌 ($STZ) 將在週二發佈，CarMax ($KMX) 將在週三發佈。這些財報都能反映消費者、旅行需求和在油價超過 112 美元的世界中的定價能力。 **數據 ›** 週三的 3 月消費者物價指數是本週最大的數字。市場共識預計環比增長 0.9%，核心數據增長 0.3%。這個頭條數字將是自 2022 年通貨膨脹飆升以來的最高月度讀數，幾乎完全是由能源成本驅動的。聯邦公開市場委員會的會議紀要將在週二發佈，將顯示美聯儲在 3 月會議上對戰爭的通貨膨脹影響有多擔憂。週五的就業數據好於預期（失業率 4.3% vs 預期 4.4%），這消除了美聯儲降息的一個藉口。 > 我們在宏觀日曆上有一個繁忙的一週，包括 > > – CPI > > – GDP > > – FOMC 會議紀要（還有更多） > > 這是本週的🇺🇸宏觀日曆 – TradingEconomics pic.twitter.com/UTkFzuuegk > > — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 4 月 5 日 ### 重點：迪蒙的 “派對上的臭鼬” 對你意味着什麼 傑米·迪蒙不會無緣無故寫 48 頁。當美國最大銀行的首席執行官在同一段落中提到 1974 年和 1982 年的衰退時，值得仔細閲讀。 **核心論點。** 迪蒙的論點很簡單：伊朗戰爭正在造成石油和商品衝擊，這可能使通貨膨脹比任何人預期的都要 “粘性”。如果通貨膨脹持續上升而不是下降，利率就會上升，而不是下降。這與市場的定價相反。他將這種情況稱為 2026 年的 “派對上的臭鼬”。 **數字支持他的觀點。** 高盛已經將其衰退概率提高到 30%，並將年末通貨膨脹預測修訂為 3.1% 的個人消費支出（PCE）。經濟合作與發展組織（OECD）將其 G20 通貨膨脹預估提高至 4%，高於 2.8%，並將戰爭視為唯一原因。穆迪的人工智能衰退模型顯示為 49%，而這一數據是在戰爭開始之前測得的。自 1 月以來，油價大約翻了一番。汽油價格剛剛達到每加侖 4.12 美元。 **與他過去的警告有什麼不同。** 迪蒙在之前的信中一直保持謹慎，但這次更進一步。他指出私人信貸出現裂痕（藍貓的 OTIC 基金在第一季度看到 40.7% 的贖回請求）。他警告説，“情緒和信心可能會迅速變化”，而資產價格下跌可能會引發自我強化的現金逃離。他還表示，戰爭的影響不僅僅與能源有關。它還涉及到化肥、塑料以及貫穿海灣的整個商品鏈。 **定位要點。** 週三的 CPI 將告訴你臭鼬是否已經到來。如果頭條 CPI 環比超過 0.9%，加息預期將激增。週五的銀行財報將顯示摩根大通、富國銀行和摩根士丹利如何調整自己的資產負債表。注意他們在信貸準備金和貸款增長方面的動作。如果銀行在增加準備金，他們就看到了迪蒙所警告的情況。這就是你的信號。 > 摩根大通首席執行官傑米·迪蒙在山谷論壇上剛剛表示： > > "我到摩根大通時，曼哈頓的員工人數是 35,000，現在是 26,000。德克薩斯州的員工人數從 11,000 開始，現在是 33,000。" pic.twitter.com/7KE9dyTtNO > > — Evan (@StockMKTNewz) 2026 年 4 月 2 日 感謝閲讀！想要獲取更多一週內的更新，請在 X 上關注 @WOLF\_Financial。 **_Benzinga 免責聲明：本文來自未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未經過內容或準確性的編輯。_** ### 相關股票 - 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