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title: "林賽公司財報電話會議顯示季度表現艱難"
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description: "林賽公司報告了一個具有挑戰性的第二季度，收入下降 16% 至 1.577 億美元，淨收益降至 1200 萬美元。儘管如此，公司仍保持強勁的資產負債表，流動資金達到 2.361 億美元，並承諾進行股票回購。基礎設施的新產品發佈和正在進行的國際項目，特別是在中東和北非地區，預計將支持長期增長。然而，宏觀經濟壓力，包括低商品價格和信貸獲取問題，可能會影響未來需求。管理層對巴西和其他市場的復甦保持謹慎但樂觀的態度"
datetime: "2026-04-08T00:07:13.000Z"
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# 林賽公司財報電話會議顯示季度表現艱難

林賽公司（Lindsay Corp. (LNN)）已召開第二季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。

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林賽公司最新的財報電話會議語氣謹慎，管理層在經歷了雙位數的收入和利潤下降的艱難季度後，強調儘管短期條件顯然具有挑戰性，但公司的強大資產負債表、持續的項目和資本投資使他們對長期前景充滿信心。

## 資產負債表的強勁支持靈活性

林賽在本季度結束時擁有 2.361 億美元的可用流動資金，其中包括 1.861 億美元的現金和 5000 萬美元的循環信貸額度。管理層將這充足的流動性視為抵禦當前市場逆風的關鍵緩衝，並作為資助持續運營、投資和選擇性資本回報的工具。

## 股票回購表明資本回報承諾

儘管收益較弱，公司在本季度回購了 2500 萬美元的自家股票。管理層將這些回購視為對林賽長期價值的信心的證據，並承諾在資產負債表能力允許時將多餘資本回饋給股東。

## 新產品和穩定的基礎設施勢頭

基礎設施部門推出了兩款新的道路安全產品，AlphaGuard 引導裝置和 Road Runner 卡車安裝的減震器，旨在擴展其產品組合。儘管由於去年的一次性 Road Zipper 項目，整體部門收入下降，但管理層指出，除去該項目的基礎設施收入實際上增長了 6%，而 Road Zipper 的銷售渠道仍然強勁。

## 中東和北非灌溉項目按計劃推進

中東和北非地區的一項重大灌溉項目繼續按計劃推進，供應鏈迄今運作順暢。公司預計交付將持續到第三和第四季度，並表示項目利潤率與之前的國際工作一致，使其在整體環境疲軟中成為關鍵的收益貢獻者。

## 儘管信貸壓力，國際增長故事依然完整

管理層重申了對巴西及其他與糧食安全和水資源管理相關的國際市場的積極長期展望，儘管當前需求受到融資挑戰的限制。他們指出，巴西 Selic 利率的適度下調 0.25% 是一個漸進的積極因素，暗示隨着時間的推移，信貸條件的緩解可能會釋放被壓抑的灌溉需求。

## Project Fortify 投資推進

在運營方面，林賽正在推進 Project Fortify，這是一個提升產能和效率的計劃。位於內布拉斯加州的新管材廠現已投入使用，計劃於 2027 財年初投入使用的先進鍍鋅設施預計將在終端市場復甦時提高產量和自動化水平。

## 收入下滑凸顯廣泛疲軟

合併收入下降至 1.577 億美元，較去年同期的 1.871 億美元下降 16%，主要兩個部門均出現下滑。管理層將整體銷售下降歸因於灌溉需求疲軟以及缺乏一項大型基礎設施項目，這項項目曾推動去年的業績。

## 利潤率受到擠壓，營業收入暴跌

營業收入從一年前的 3210 萬美元急劇下降至 1300 萬美元，營業利潤率從 17.2% 降至 8.3%。公司將利潤率壓縮主要歸因於較低的產量槓桿和去年規模龐大的 Road Zipper 基礎設施項目未能重複帶來的影響。

## 淨收益和每股收益幾乎減半

淨收益下降至 1200 萬美元，或每股稀釋後 1.15 美元，而一年前為 2660 萬美元，或每股 2.44 美元。大幅下降是由於運營表現疲弱和有效税率上升，突顯出收益對產量和項目時機的敏感性。

## 灌溉盈利能力承壓

灌溉收入下降 5% 至 1.412 億美元，北美灌溉收入下降 8% 至 7100 萬美元，農民支出疲軟。該部門的營業收入從 2740 萬美元降至 1950 萬美元，利潤率從 18.5% 收窄至 13.8%，因為固定成本分攤在較低的產量上，區域組合和投入成本通脹對盈利能力造成壓力。

## 基礎設施受到去年大型項目的影響

基礎設施收入從 3890 萬美元降至 1650 萬美元，主要是因為去年包括一次性 2000 萬美元的 Road Zipper 項目。該部門的營業收入從 1330 萬美元暴跌至 120 萬美元，利潤率從 34.1% 滑落至 7.1%，突顯出這一業務中大型項目時機帶來的波動性。

## 宏觀和市場逆風影響需求

高管指出，包括貿易不確定性、低商品價格、較高的投入成本和農民情緒減弱等一系列外部壓力，正在對灌溉訂單造成影響。巴西的信貸獲取有限以及中東的地緣政治風險也被提及為潛在的拖累因素，如果情況惡化或持續，可能會延遲項目。

## 指引：短期疲軟，關注巴西和中東及北非

展望未來，管理層預計北美和巴西的市場條件將在有更多可見性之前保持疲軟，特別是圍繞預計在 7 月發佈的巴西作物計劃，並且在此之前不會看到有意義的復甦。公司的前景假設大型中東和北非項目在第三和第四季度繼續按計劃進行，但承認存在短期衝突相關風險，並強調有紀律的定價、成本控制和持續投資，得益於 2.361 億美元的流動性和近期的股票回購。

林賽的財報電話會議描繪了一幅公司在經歷週期性下滑的同時，仍在繼續投資未來增長的圖景。收入、利潤率和盈利面臨明顯壓力，但強勁的流動性、健康的項目管道以及全球灌溉領域的結構性需求驅動因素提供了平衡，使投資者在短期內保持謹慎，但長期故事依然積極。

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