--- title: "特朗普交易手冊：現在已經進入第九步" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/281960984.md" description: "美伊兩週停火協議落地，獨立宏觀機構 The Kobeissi Letter 的” 衝突劇本” 第九步正式兑現，即協議達成與敍事框架的構建。特朗普框架內的每一場重大對抗，最終都以” 極限施壓換取讓步” 的敍事收場，這一步比該機構預期晚 10 天。更關鍵的是第十步：協議宣佈後的市場暴力重定價或在數週內到來。" datetime: "2026-04-08T02:32:09.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/281960984.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/281960984.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/281960984.md) --- # 特朗普交易手冊：現在已經進入第九步 美伊停火協議的達成，正在按照一套被反覆驗證的劇本精準演進。 美國獨立宏觀研究機構 The Kobeissi Letter 最新表示，**隨着特朗普宣佈美國、伊朗與以色列之間達成兩週停火協議，其所追蹤的"衝突劇本"第九步已正式到來，**即協議達成與敍事框架的構建，這一到來較該機構此前預期晚約 10 天。 The Kobeissi Letter 表示，按照特朗普交易手冊來看，特朗普框架內的每一場重大對抗，最終都以"極限施壓換取讓步"的敍事收場。 這一進展對市場的潛在影響不容忽視。The Kobeissi Letter 指出，**第十步——即協議正式宣佈後的市場暴力重定價——將在未來數週內到來。**屆時，長期處於防禦性倉位的投資者將面臨倉位被迫快速平倉的壓力，股市或出現急漲，油價則可能隨航運通道重開預期的確立而急速回落。 ## 停火與關税暫停：同一套邏輯 據央視新聞，據伊朗方面當地時間 8 日凌晨消息，巴基斯坦總理夏巴茲·謝里夫已邀請伊朗和美國代表團前往巴首都伊斯蘭堡開展談判。夏巴茲·謝里夫還表示，伊美雙方停火將於伊朗時間 8 日凌晨 3 時 30 分（北京時間 8 日 8 時）生效。特朗普表示，這一停火窗口將被用於"最終確定並促成"各方之間持久和平協議的簽署。 The Kobeissi Letter 將此次美伊兩週停火與特朗普 2025 年 4 月宣佈的"90 天關税暫停"相提並論，認為兩者在性質上高度相似。 **2025 年 4 月 9 日，在債券市場劇烈動盪的背景下，特朗普宣佈暫停對多數貿易伙伴加徵關税 90 天。此後數週內，美中貿易協議隨即落地，市場未再回測此前低點。**The Kobeissi Letter 指出，此次停火公告與上述關税暫停的時間節點幾乎相差整整一年。 該機構認為，這一模式並非偶然。特朗普自 2025 年 1 月就職以來，在關税戰、委內瑞拉、格陵蘭島談判及伊朗問題上，均遵循着高度一致的談判邏輯：口頭施壓、極限施壓換取讓步，最終以"交易"收尾。 ## 第九步：協議敍事的構建 按照 The Kobeissi Letter 梳理的 10 步 “衝突劇本”，第九步的核心是協議達成與敍事框架的構建。 該機構指出，特朗普框架內的每一場重大對抗，最終都以"極限施壓換取讓步"的敍事收場。無論是對、歐盟、印度的貿易協議，還是英特爾、稀土領域的企業談判，抑或是 2025 年特朗普促成終結的多場衝突，這一模式均得到印證。 在伊朗問題上，The Kobeissi Letter 認為，若伊朗政府未能垮台，最終協議可能涉及與核問題掛鈎的停火安排、附帶執行機制的地區安全框架，或以合規基準為條件的制裁調整方案。該機構強調，"具體架構的重要性，遠不及時機與敍事框架。" ## 第十步：等待暴力重定價 The Kobeissi Letter 警示投資者，協議宣佈後的市場重定價往往是突然而非漸進的。 原因在於，當前市場參與者普遍處於防禦性倉位——能源敞口偏高、股票風險已被壓縮、波動率因隱性不確定性而居高不下。一旦不確定性驟然消散，這些倉位將迅速平倉，形成集中性的市場衝擊。 該機構援引 2025 年 4 月、8 月、10 月及 2026 年 1 月的歷史案例指出，每次關税暫停或框架協議公佈後，股市均出現大幅急漲，油價則隨着航運通道重開預期的確立而急速回落。The Kobeissi Letter 總結稱：**"模式識別在這個市場中具有極高的盈利價值。"** ## 相關資訊與研究 - [華爾街多空激辯！英偉達高位回調，模型大膽預測股價或反彈 400%](https://longbridge.com/zh-HK/news/282280554.md) - [霍爾木茲海峽 “遲遲未通”，“全球最重要現貨油價” 升至 147 美元，創歷史新高！](https://longbridge.com/zh-HK/news/282263491.md) - [緊急觀點-特斯拉降價可能成為痛苦的現實考驗](https://longbridge.com/zh-HK/news/282340169.md) - [戰爭、油價與黃金，歷次地緣衝突下的三種範式](https://longbridge.com/zh-HK/news/282297421.md) - [Lumentum 訂單接近排滿至 2028 年！光通信能否接棒存儲板塊，成為 AI 算力的下一個 “超級風口”？](https://longbridge.com/zh-HK/news/282309725.md)