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title: "《大行》大摩更新太保風險回報評估  目標價降至 46 元  評級「增持」"
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description: "摩根士丹利更新了中國太保的風險回報評估，目標價下調 5% 至 46 港元，維持「增持」評級。儘管對未來兩年的税後營運利潤預測下調不足 1%，但税後淨利潤預測分別下調 15% 和 13%。該行認為，税後淨利潤表現可能會與營運利潤趨於一致，股息影響預計僅為單位數。"
datetime: "2026-04-08T07:53:58.000Z"
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# 《大行》大摩更新太保風險回報評估  目標價降至 46 元  評級「增持」

摩根士丹利發表研究報告，中國太保 (02601.HK) 公佈 2025 財年業績後，更新對其風險回報評估。該行對其今明兩年的税後營運利潤 (OPAT) 預測下調不足 1%，但同期税後淨利潤 (NPAT) 預測則分別下調 15% 及 13%，主要考慮到市場波動因素，認為隨着時間推移，税後淨利潤表現或會與營運利潤趨於一致。由於股息與税後營運利潤掛鈎，股息影響料僅為單位數。

綜合考慮，該行將中國太保的目標價下調 5%，由 48.2 港元降至 46 港元；維持「增持」評級。

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