--- title: "開源證券：谷歌 TPU 再落大訂單 OCS 需求或上調" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282011075.md" description: "開源證券發佈研報稱，Anthropic 與谷歌、博通簽署協議，獲得 3.5 GW 的下一代 TPU 算力，預計 OCS 需求將隨之提升。根據 Cignal AI，2025 年 OCS 市場由谷歌主導，規模約 4 億美元，2029 年將超過 25 億美元，複合增長率達 58%。OCS 技術可降低 AI 算力集羣和數據中心的整體功耗 30% 以上，未來有望實現規模化商用。" datetime: "2026-04-08T09:24:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282011075.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282011075.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282011075.md) --- # 開源證券：谷歌 TPU 再落大訂單 OCS 需求或上調 智通財經 APP 獲悉，開源證券發佈研報稱，根據博通披露，Anthropic 與谷歌 (GOOGL.US)、博通簽下最新協議，獲得 3.5 GW 的下一代 TPU 算力，**TPU 和 OCS 存在一定的配比關係，OCS 需求或隨之提升。**另據 Cignal AI，2025 年 OCS 市場由谷歌主導，總體市場規模約為 4 億美元，2029 年 OCS 市場規模將超過 25 億美元，複合增長率達 58%，高速增長主要源於谷歌 AI 算力需求不斷提升。Google I/O 2026 開發者大會或將成為谷歌新技術路線的起點，有望進一步打開 OCS 需求的增量空間。 ## 開源證券主要觀點如下： **OCS 或成必要選項，有望從試驗性部署走向規模化商用** 根據博通披露，Anthropic 與谷歌、博通簽下最新協議，獲得 3.5 GW 的下一代 TPU 算力，TPU 和 OCS 存在一定的配比關係，OCS 需求或隨之提升。 光交換機 OCS(Optical Circuit Switch) 指的是基於全光信號的交換機設備，其工作原理是通過配置光交換矩陣，從而在任意輸入和輸出端口間建立光學路徑以實現信號的交換。OCS 無需光電/電光 (O/E/O) 轉換，從底層規避了傳統電交換在高速傳輸下的帶寬瓶頸、功耗損耗問題，大幅降低了信號傳輸時延和功耗並提高了硬件使用壽命，系統故障概率也有所降低。 行業技術研究與落地實踐驗證，OCS 技術可助力 AI 算力集羣、數據中心光互連繫統整體功耗降低 30% 以上。 OCS 目前有四種技術路線：(1) MEMS 方案通過調整 MEMS 微鏡單元實現光路偏轉；(2) 液晶方案利用液晶的電光效應與晶體光楔的級聯產生光束偏轉；(3) 直接光束偏轉/壓電方案是利用壓電陶瓷機電耦合效應驅動準直器位移與角度傾斜；(4) 硅光波導方案通過波導拼接實現系統互聯。其中 MEMS 方案作為谷歌和 Lumentum 主要方案商用節奏最快，液晶方案則由 Coherent 主推。隨着 AI 集羣規模持續擴張，OCS 有望逐步釋放潛力並打開更大的市場空間。 **OCS 需求得到驗證，全光交換趨勢逐漸明確** 2 月 3 日 Lumentum 公佈 FY2026Q2 業績，公司稱正在快速擴大 OCS 產能以滿足 “非同尋常的客户需求”，當前訂單積壓已超過 4 億美元，公司管理層也特別強調 OCS 和 CPO 兩大業務的增長潛力。此外，公司預計 2025-2028 年間，OCS 出貨量年複合成長率將超過 150%，目標在 2027 年實現超 10 億美元的年化營收。 2 月 4 日 Coherent 公佈 FY2026Q2 業績，公司 OCS 方面客户已超 10 家，積壓訂單也在該季度實現環比增長，公司管理層認為此前對 OCS 市場規模的預估 (未來幾年約 20 億美元) 可能過於保守，實際或將遠超這一數字。 需求側，谷歌自研 OCS 已在多代 TPU 集羣中規模化應用，公司披露 2026 年將需要約 15000 台 300 端口 OCS 交換機，其中約 12000 台內部設計並由 Celestica 代工，剩餘約 3000 台外購；英偉達則將 OCS 定位為未來 AI 工廠網絡的 “架構級方案”，在 Scale-out 和 Scale-up 場景均具備明確的應用價值與落地潛力。 **谷歌 Cloud Next&開發者大會召開在即，谷歌鏈有望迎超預期催化** Google Cloud Next '26 將於 4 月 22-24 日在美國內華達州拉斯維加斯舉行，大會聚焦企業級 AI、雲端創新以及代理式 AI，新一代 TPU 架構或將在會上亮相，展示新架構 OCS 配比和產品佈局節奏。Google I/O 2026 開發者大會將於 5 月 19-20 日在加州舉行，同時直播向全球開放。本次大會聚焦於展示最新的 AI 突破以及公司旗下產品更新，涵蓋 Gemini、Android 等眾多領域。 據 Cignal AI，2025 年 OCS 市場由谷歌主導，總體市場規模約為 4 億美元，2029 年 OCS 市場規模將超過 25 億美元，複合增長率達 58%，高速增長主要源於谷歌 AI 算力需求不斷提升。本次大會或將成為谷歌新技術路線的起點，有望進一步打開 OCS 需求的增量空間。 **谷歌鏈相關標的** (1) 光模塊&光芯片：推薦標的中際旭創 (300308.SZ)、新易盛 (300502.SZ)、源傑科技 (688498.SH)；受益標的長芯博創 (300548.SZ) 等。(2) 液冷：推薦標的英維克 (002837.SZ)；(3) OCS：受益標的騰景科技 (688195.SH)、炬光科技 (688167.SH)、光庫科技 (300620.SZ)、德科立 (688205.SH)。(4) 服務器電源：推薦標的歐陸通 (300870.SZ)。(5) 光器件：受益標的長飛光纖 (601869.SH)、太辰光 (300570.SZ) 等。 **風險提示** 5G 建設不及預期、AI 發展不及預期、中美貿易摩擦等。 ### 相關股票 - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [AVGO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVGO.US.md) - [IXN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXN.US.md) - [IDGT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IDGT.US.md) - [SRVR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SRVR.US.md) - [DAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DAT.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CLOU.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLL.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [XDAT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XDAT.US.md) - [NXTG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NXTG.US.md) - [GOOW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOW.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DTCR.US.md) - [GGLS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GGLS.US.md) ## 相關資訊與研究 - [谷歌母公司電話會：算力嚴重受限，上調全年資本開支至 1800 億-1900 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/284664594.md) - [隨着收益報告的臨近，谷歌的走勢面臨着緊張的風險回報](https://longbridge.com/zh-HK/news/284535773.md) - [谷歌再籤燃氣發電訂單，或放棄 2030 淨零排放目標？](https://longbridge.com/zh-HK/news/284558077.md) - [意大利監管機構致函歐盟，要求對谷歌 AI 搜索工具展開調查](https://longbridge.com/zh-HK/news/284798882.md) - [谷歌計劃向一些客户出售其 TPU，這些客户也對大 G 的 GPU 情有獨鍾](https://longbridge.com/zh-HK/news/284688671.md)