--- title: "美伊停火 A 股重回上升通道？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282064874.md" description: "4 月 8 日，A 股市場普漲，上證指數收漲 2.69%，深證成指漲 4.79%，創業板指漲 5.91%。市場成交額超 2.45 萬億元，超 5100 股上漲，135 只個股漲停。科技股、貴金屬和大金融板塊表現強勁，而油氣和煤炭板塊逆市調整。美國暫停對伊朗的軍事打擊，市場風險偏好提升，專家分析認為此次大漲可能是情緒脈衝而非持續上漲。" datetime: "2026-04-08T15:14:12.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282064874.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282064874.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282064874.md) --- # 美伊停火 A 股重回上升通道？ 央廣網北京 4 月 8 日消息（記者 牛谷月）百點長陽、百股漲停……4 月 8 日，A 股市場迎來普漲行情。消息面上，美以暫停對伊朗的軍事打擊。 隨着中東局勢的逐步明朗，市場風險偏好提升，A 股能否開啓新一波上漲行情？投資者又該如何在市場震盪中把握結構性機會？ **“漲” 聲一片** 4 月 8 日，A 股高開高走。截至收盤，上證指數收漲 2.69%，報 3995 點，較前一日收盤 3890.16 點上漲逾百點；深證成指收漲 4.79%；創業板指收漲 5.91%；科創綜指收漲 5.64%。市場成交額超 2.45 萬億元，較前一日大幅放量超 8000 億元。全市場超 5100 股上漲，135 只個股漲停，連續兩日呈現百股漲停的熱鬧景象。 A 股盤面上，科技股全線反彈，算力硬件、半導體設備、AI 算力、消費電子、人形機器人、商業航天等題材漲幅居前；貴金屬、工業金屬、大金融板塊表現同樣強勢。而此前一度受中東戰事推升的油氣、煤炭板塊則逆市調整。 在南開大學金融學教授田利輝看來，三個板塊最具代表性：一是油氣板塊的暴跌與航空板塊的暴漲，“邏輯簡單清晰——原因是其成本端的大幅鬆綁。” 田利輝分析，貴金屬板塊的逆勢大漲較為反常，“停火本該削弱避險，但金價站上 4800 美元，反映的是更深層的美元信用動搖，全球 ‘去美元化’ 配置或許在 TACO 爛尾後加速，停火反而強化了這一敍事。” 田利輝説。此外，軍工板塊在地緣緩和的消息下並未大跌，田利輝認為，此現象折射出此次是 “停火” 而非 “止戰”。 消息面上，美國總統特朗普 7 日在社交媒體平台發文稱：“我同意暫停對伊朗的轟炸和襲擊行動，為期兩週。” 伊朗外交部長阿拉格齊 8 日凌晨代表伊朗最高國家安全委員會宣佈，霍爾木茲海峽將在兩週時間內實現安全通航。以色列國防軍 8 日宣佈已暫停對伊朗的打擊，但仍處於高度戰備狀態。 **重回上升通道還是情緒脈衝？** 對於 A 股此次大漲的性質，市場專家給出了不同角度的解讀。 前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，中東衝突對 A 股市場造成的只是短期衝擊，而非長期趨勢的變化。“本輪行情背後有深刻的邏輯，不會因中東衝突這一短期因素而改變。” 他判斷，隨着中東局勢逐步明朗，市場風險偏好有望提升，大盤有望收復 4000 點指數關口，開啓新一波上漲行情。 楊德龍還特別強調了 A 股市場生態發生的結構性變化。他援引數據指出，過去一年多的時間裏，上市公司現金分紅的規模已遠超 IPO 和再融資的規模。“這是一個非常利好的信號，也是 A 股市場生態改變的信號——讓資本市場既有融資功能，又有投資功能，實現投融資平衡。” 他呼籲投資者堅持價值投資理念，通過佈局優質股票或優質基金，抓住這輪行情的機會。 田利輝則將 4 月 8 日的市場表現定性為一場 “情緒脈衝行情”。“表面看是普漲狂歡，但深入盤面會發現三個關鍵細節：部分股票衝高回落、部分股票量價背離、板塊分化顯著。” 田利輝提醒，上漲根基尚不牢固，更多是此前持續縮量積累的 ‘彈簧效應’ 的釋放，而非趨勢性反轉。 田利輝的謹慎判斷並非空穴來風。據新華社消息，美國總統特朗普 8 日還表示，如果美國同伊朗談判不順，美方將能輕易恢復對伊朗的軍事行動。市場普遍認為，美伊談判能否取得實質性進展，仍存在高度不確定性。 東興證券研究所策略首席分析師林陽也表示，在局勢明朗之前，維持謹慎樂觀的觀點。“謹慎來自戰爭進程和談判進程的一波三折，以打促談邊打邊談的態勢，決定了最終全面結束戰爭不太可能一蹴而就；同時，樂觀來自於高烈度戰爭受限於各方自身約束，維持較長時間的成本各方難以承受，未來一段時間局勢改善的預期會逐步明朗。” 林陽建議在局勢明朗的時點，積極佈局調整較為充分的 AI 及應用、商業航天、半導體、機器人等新質生產力方向。 **後市如何佈局？** 在田利輝看來，A 股後續走勢核心變量主要是 4 月 10 日開始的伊斯蘭堡談判。他表示，短期看，情緒脈衝消化後，市場迴歸震盪分化的概率較大。“滬指面臨 4000 點心理與技術雙重壓力，量能若不能持續放大，突破難度尚存。” 中期視角下，今天盤面多重邏輯共存，説明市場正在經歷估值邏輯重構。 中原證券研報分析，當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為 16.08 倍、43.62 倍，處於近三年中位數平均水平上方，適合中長期佈局。“當前市場的核心壓制因素來自海外，中東衝突未來仍有反覆的可能，可能引發油價持續衝高，加劇全球滯脹壓力。若美國通脹持續超預期，美聯儲可能推遲降息甚至重新加息，對全球流動性及風險偏好形成壓制。” 中原證券表示，預計上證指數維持震盪上行的可能性較大，建議投資者密切關注宏觀經濟數據、海外流動性變化以及政策動向。短線建議關注半導體、元件、通信設備以及有色金屬等行業的投資機會。 廣發證券高級投資顧問吳家祥表示，從基本面預期與產業週期來看，隨着PPI降幅收窄，預計 2026 年企業盈利進入温和復甦信道，對盈利拐點的博弈將成為行情的重要支撐。“考慮到 A 股進入全年最重要的財報季，操作上，避免盲目追漲殺跌，把握優化持倉結構契機。” 吳家祥建議，結合中觀景氣、盈利能力、籌碼分佈、估值、交易、週期階段和賽道價值等多個維度佈局。繼續關注兩條投資主線，一是成長科技（商業航天、遊戲傳媒、半導體、機器人、創新藥）；二是行業景氣度向好行業（稀土、化工、保險、軍工、海上風電）。 同時，機構提示，投資者需警惕中東戰爭持續升級，經濟數據低於預期，外部環境惡化等風險。 ### 相關股票 - 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