--- title: "解決能源危機，霍爾木茲海峽重開只是 “開始”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282111077.md" description: "中東能源基礎設施遭受嚴重破壞，霍爾木茲海峽重開只是修復的起點。國際能源署估計，超過 40 處關鍵能源資產受損，造成史上最大規模的供應中斷。儘管停火消息導致油價大跌，但預計油價仍將維持在每桶 80 美元以上。煉油產能大幅萎縮，成品油短缺將持續數月，尤其是阿聯酋和科威特的煉油廠受損嚴重，恢復生產需數月時間。" datetime: "2026-04-09T00:17:55.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282111077.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282111077.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282111077.md) --- # 解決能源危機，霍爾木茲海峽重開只是 “開始” 停火協議或許能讓槍聲沉寂，但中東能源基礎設施遭受的大規模破壞，已將全球油氣市場拖入一場曠日持久的供應危機。霍爾木茲海峽重新開放，不過是漫長修復之路的起點。 4 月 8 日，據華爾街日報報道，伊朗戰爭已重創該地區數十座煉油廠、油田和天然氣出口終端。國際能源署估計，**逾 40 處關鍵能源資產遭到損毀，造成史上最大規模的供應中斷**。研究機構 Rystad Energy 上月估算，**該地區能源基礎設施修復成本超過 250 億美元。** 停火消息公佈後，全球基準油價布倫特原油週三大跌約 12% 至每桶 96 美元，但仍遠高於 1 月初約 60 美元的水平。 諮詢公司歐亞集團預計，即便敵對行動結束，今年油價仍將維持在每桶 80 美元以上。歐亞集團能源業務董事總經理 Henning Gloystein 表示，"**即使中東停火使霍爾木茲海峽得以迅速重開，供應壓力仍將持續**。" ## 煉油產能重創，成品油短缺或延續數月 據報道，停火之後，全球市場面臨的首要難題並非原油運輸，而是煉油產能的大幅萎縮。 Gloystein 估計，海灣地區約三分之一的煉油廠在空襲中受損，這一產能損失"至少需要數月才能修復"。即便產油國恢復抽油，市場仍將面臨柴油、汽油和航空燃油等成品油的短缺。 **受損最為嚴重的設施之一，是阿聯酋魯韋斯煉油廠——全球最大煉油廠之一。**Rystad 估計，損毀集中於其西區，該區塊佔整個廠區產能的一半，全面恢復預計需要數月時間。 **科威特的情況同樣嚴峻。**Gloystein 指出，科威特煉油廠受損已導致亞洲和歐洲出現船用燃料及航空燃油短缺。 上週，一次無人機襲擊引發米納艾哈邁迪煉油廠火災，疊加 3 月份的多次事故，損失進一步擴大。科威特國家石油公司首席執行官上月表示，戰爭結束後，恢復滿負荷生產需要三至四個月。 **巴林方面，國有能源公司 Bapco Energies 在上月錫特拉煉油廠發生火災後宣佈不可抗力，暫停合同義務。**這座日處理能力約 40 萬桶的煉油廠剛剛完成升級改造，此番受損令巴林煉油產能遭受重大打擊。 ## LNG 設施損毀深重，卡塔爾修復或延至 2030 年 報道指出，**液化天然氣領域所受衝擊尤為慘烈。**卡塔爾拉斯拉凡是全球最大 LNG 設施之一，伊朗的打擊使其約 17% 的產能癱瘓。Rystad Energy 表示，全面修復可能延續至 2030 年前後，修復成本約達 100 億美元。 卡塔爾能源公司證實，拉斯拉凡 14 條 LNG 液化生產線中有兩條受損。據數據提供商 Kayrros 分析師 Saeed Ali Muneeb 對衞星圖像的分析，其中一條生產線的大型低温熱交換器發生坍塌，另一條則遭受嚴重燒損。 低温熱交換器是高度定製化的設備，高度相當於 15 層樓，直徑逾 15 英尺，內部佈滿數千英里的精密管道。 諮詢公司 Exponent 工程師 Harri Kytömaa 表示，"一旦損毀，就必須重新制造一台。"僅製造替換設備，可能就需要一年以上時間。 此外，**驅動 LNG 生產線壓縮機的燃氣輪機，受數據中心用氣需求旺盛影響，等待交貨期已長達數年。** 同在拉斯拉凡，殼牌旗下高利潤的 Pearl 氣轉液體設施遭受重創，該公司表示，其兩條生產線之一將關閉至少一年。 報道稱，**能源危機的影響還延伸至港口與上游生產環節。**阿聯酋富查伊拉港是霍爾木茲海峽以外的重要石油裝卸樞紐，同時也是石油儲存、交易和船舶加油中心，已多次遭到伊朗無人機襲擊，運營斷斷續續。 在上游生產端，由於無處輸送原油，伊拉克、沙特阿拉伯、科威特、阿聯酋、卡塔爾和巴林在 3 月合計關停了約每日 750 萬桶的原油產量，據美國能源信息署數據顯示。 驟然關井在地質層面同樣危險：壓力驟降會導致井筒被重質蠟堵塞，重啓需要昂貴的化學處理。在部分老油田，這種衝擊還會永久改變儲層動態，造成不可逆的產能損失。 ## 重建瓶頸疊加，資金與人才雙雙告急 地面重建工作面臨多重瓶頸的疊加效應。定製化變壓器、閥門和燃氣輪機即便在和平時期也需數年才能完成替換，而大量專業工程師和焊接工已隨西方承包商撤離衝突區，人才缺口短期內難以填補。 諮詢公司 Wood Mackenzie 上游分析主管 Fraser McKay 表示，修復賬單將侵蝕石油天然氣行業原本預計今年在該地區投入的約 1000 億美元支出——這一數字涵蓋從日常維護到新項目開發的全部內容。 他指出，企業將優先推進修復工作，推遲增長項目，而與整個能源行業爭奪設備和工程師資源，也將進一步推高成本。 "這不僅僅是資金問題，也是人的問題，"McKay 説，"你不可能立刻將能夠調配到該地區的能力翻倍。" Kytömaa 對此次破壞的規模直言不諱："我們從未見過這樣的情形。"**停火或許標誌着戰事的終結，但對於全球能源市場而言，真正的考驗才剛剛開始。** 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### 相關股票 - [BP.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BP.UK.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XES.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VDE.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRAK.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OXY.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEZ.US.md) ## 相關資訊與研究 - [油價兩連升 因特朗普最新威脅](https://longbridge.com/zh-HK/news/281806092.md) - [油價正逼近臨界點——4 月中旬會發生什麼？](https://longbridge.com/zh-HK/news/281742411.md) - [時事通識｜原油價格](https://longbridge.com/zh-HK/news/282021211.md) - [受美伊停火提振 債券交易員上調對聯準會今年降息的押注](https://longbridge.com/zh-HK/news/282114724.md) - [國際油價直線跳水](https://longbridge.com/zh-HK/news/281947849.md)