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title: "機構：全 A 自由現金流回升！低費率 563770、159119 迎配置機遇！資本開支收縮驅動現金流修復"
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description: "長江證券最新研報顯示，A 股自由現金流回升，週期製造拐點已至。企業利潤增速小幅回升，固定資產投資增速放緩，資本支出穩定或理性收縮。2025 年第三季度財務數據顯示，全 A(非金融) 自由現金流回升，主要因資本開支收縮。全指現金流 ETF 招商 (563770) 和 800 現金流 ETF 招商 (159119) 為低費率投資工具，適合佈局現金流改善主題。風險提示：投資需謹慎。"
datetime: "2026-04-09T02:49:08.000Z"
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# 機構：全 A 自由現金流回升！低費率 563770、159119 迎配置機遇！資本開支收縮驅動現金流修復

長江證券最新研報指出，A 股自由現金流正在回升，週期製造拐點已至。目前規上企業利潤增速小幅回升，同時固定資產投資增速放緩，資本支出相對穩定或理性收縮。雖然從宏觀層面較難看到企業明顯改善，但從 2025 年第三季度財務數據的現金流情況來看，全 A(非金融) 的自由現金流正在回升，主要是資本開支收縮帶來的現金流修復，反映微觀視角下上市公司財務狀況已經有所改善。

據瞭解，全指現金流 ETF 招商 (563770) 跟蹤中證全指自由現金流指數，覆蓋全市場現金流充裕的優質公司；800 現金流 ETF 招商 (159119) 聚焦中證 800 自由現金流指數，精選大中盤現金流龍頭。兩隻產品管理費率均為 0.15%/年，是佈局現金流改善主題的低成本工具。在 “資產荒” 延續的背景下，現金流充裕的公司具備更強的抗風險能力和分紅潛力。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。

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