--- title: "1 年合約已成往事，三星、SK 海力士非 3~5 年長期訂單不賣" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282130148.md" description: "三星電子與 SK 海力士正掀起一場存儲行業的商業模式革命——徹底拋棄沿用多年的季度短期合約，強推 3 至 5 年長期供應協議（LTA）。微軟、谷歌等科技巨頭將被納入鎖價鎖量的長期框架，存儲週期性暴跌的” 魔咒” 有望就此打破。" datetime: "2026-04-09T03:55:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282130148.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282130148.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282130148.md) --- # 1 年合約已成往事，三星、SK 海力士非 3~5 年長期訂單不賣 三星電子和 SK 海力士已決定放棄沿用多年的年度乃至季度短期供貨合約模式，轉而要求全球主要科技客户簽訂 3 至 5 年的長期供應協議（LTA）。這一轉變標誌着存儲行業的商業邏輯正在發生根本性重構。 據韓國媒體 ajunews 週四報道，**三星今年起將對主要客户的新增合約全面適用最短 3 年的 LTA 框架，微軟、谷歌等大客户預計將在此體系下穩定獲得三年期存儲供貨。**與此同時，SK 海力士正與谷歌洽談最長 5 年的通用 DRAM 長期供應合約，談判有望在上半年內完成。 三星電子 DS 部門代表理事（副會長）全榮鉉在上月 18 日的定期股東大會上明確表示，公司正推動將與客户的供貨合約從現行的年度、季度模式轉換為 3 至 5 年的多年期合約。 對投資者而言，這一轉變意味着兩家公司的業績將獲得更強的下行支撐，即便市場需求驟降，已鎖定的價格與出貨量仍可為營收提供緩衝，存儲行業長期困擾市場的"週期詛咒"有望得到系統性緩解。 ## 三星推進全面 LTA 轉型，SK 海力士與谷歌洽談五年合約 據業內消息，三星電子已確立方針：自今年起，與主要客户簽訂的新合約將全面適用至少 3 年的 LTA 機制。這與此前的做法形成鮮明對比——就在去年，三星仍接受以季度為單位的超短期合約。 全榮鉉在股東大會上的表態為這一政策轉向提供了最高層背書。他明確指出，公司正積極推動將供貨合約從"年·季度單位"升級為"3 至 5 年多年期合約"。在此框架下，微軟、谷歌等核心客户預計將以三年為週期穩定獲得存儲產品供應。 SK 海力士的動作更為激進。據悉，該公司正與谷歌推進一項最長 5 年的通用 DRAM 長期供應合約。此前市場普遍預期合約期限為 3 年，**但 SK 海力士內部認為"3 年仍嫌太短"，遂將目標期限延長至 5 年。** 談判的籌碼在於：SK 海力士目前是谷歌第五代高帶寬內存（HBM3E）的第一順位供應商，雙方正在討論以下一代 HBM 供應承諾換取合約期限延長兩年的方案。原定年內完成的談判已提前至上半年內收尾。 ## 告別 “週期詛咒”，LTA 重塑存儲行業盈利結構 **過去，存儲市場以 “通用性” 為基礎——大批量生產面向 PC 和智能手機的標準 DRAM，按季度固定價或每日浮動現貨價交貨。這**種模式導致需求稍有波動便引發價格暴跌，企業動輒錄得數萬億韓元虧損，供應商長期處於被動承壓的弱勢地位。 LTA 體制的核心價值在於鎖定風險敞口。提前鎖定 3 至 5 年的出貨量與價格，即便經濟下行導致需求急劇萎縮，企業仍可憑藉既定合約維持業績，從而獲得利潤的"下行剛性"。 在資本支出層面，LTA 同樣帶來效率提升。出貨量既已確定，企業可以摒棄盲目擴產競賽，轉而實施精準計算的設備投資。業界普遍認為，隨着長期合約佔比提升，存儲企業的利潤率將在更高水平上保持穩定。 對於 HBM 等工藝難度高、客户定製化需求強的產品而言，"先接單、後生產"的模式尤為關鍵——這不僅可從源頭消除庫存壓力，還能提升量產效率，構建類似晶圓代工的定製化供應體系。 **一位業內人士表示，"存儲企業擔憂價格下跌、倉庫積壓庫存的時代已經結束"，"三星電子和 SK 海力士如今已超越單純的存儲供應商角色，躍升為全球大型科技公司的戰略性基礎設施合作伙伴。** ### 相關股票 - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMSN.UK.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSNGY.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [SMH.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.UK.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [07747.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07747.HK.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07709.HK.md) - [09747.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09747.HK.md) - [DRAM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DRAM.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MSFT.US.md) ## 相關資訊與研究 - [為了繳這筆錢 傳三星家族成員大手筆賣股套現逾 600 億](https://longbridge.com/zh-HK/news/282166568.md) - [三星李健熙遺孀減持套現 160 億繳清遺產税](https://longbridge.com/zh-HK/news/282127467.md) - [SK 海力士加速 1c DRAM 佈局 EUV 投資暴增搶攻 HBM4E 先機](https://longbridge.com/zh-HK/news/282160810.md) - [傳微軟與 SK 海力士商定記憶體三年長期供應協議 涉資數百億元](https://longbridge.com/zh-HK/news/281998604.md) - [AI 記憶體需求引爆成長動能 三星首季獲利暴增近 8 倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/281903428.md)