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title: "Resources Connection 在收入壓力下期待 2027 年復甦"
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description: "Resources Connection Inc. (RGP) 在其第三季度財報電話會議中報告了謹慎的前景，指出收入顯著下降但毛利率有所改善。儘管市場需求和定價面臨持續壓力，公司預計 2027 財年將是潛在的復甦點。第三季度收入降至 1.079 億美元，毛利率為 35.7%。成本削減措施使銷售和管理費用減少了 10%。該公司保持強勁的流動性，現金為 8280 萬美元且沒有債務。新領導層旨在增強人工智能能力，同時計劃進行有選擇的再投資以支持未來的增長"
datetime: "2026-04-10T00:03:56.000Z"
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# Resources Connection 在收入壓力下期待 2027 年復甦

Resources Connection Inc. ((RGP)) 舉行了第三季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。

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Resources Connection Inc. 在最新的財報電話會議上採取了謹慎的語氣，承認收入大幅下降，同時強調成本控制、利潤穩定和堅實的資產負債表。管理層將 2027 財年視為恢復增長的可能拐點，但承認未來幾個季度將面臨壓力，因為需求和定價正在適應放緩的市場和人工智能驅動的角色轉變。

## 收入下滑被更好的利潤率抵消

第三季度合併收入降至 1.079 億美元，反映出同比大幅下降，但毛利率提高至 35.7%，比去年上升 60 個基點。企業平均賬單費率在恆定匯率基礎上降至 120 美元，儘管公司專注於更高價值的工作，但仍顯示出組合和定價壓力。

## 按需人才顯示出利潤率韌性

按需人才的收入同比下降 16.3%，降至 4090 萬美元，但該部門的調整後 EBITDA 提升至 290 萬美元，利潤率為 7.0%，而去年為 5.5%。更高的賬單費率為 146 美元、減少的員工人數和更嚴格的成本控制幫助保護了盈利能力，儘管這一核心產品的頂線需求較弱。

## SG&A 削減帶來顯著成本節約

第三季度企業的 SG&A 費用降至 3940 萬美元，比去年同期的 4370 萬美元改善了 10%，管理層收緊了支出。公司預計年化成本節約約為 1200 萬至 1400 萬美元，儘管其中一些資金將被重新投入到增長項目和客户服務能力中。

## 健康的流動性支撐資本靈活性

Resources Connection 在本季度末擁有 8280 萬美元的現金及現金等價物，且沒有未償債務，提供了強大的流動性緩衝。公司還維持了資本回報，支付了 230 萬美元的季度股息，並在股票回購授權中保留了 7900 萬美元。

## 新的技術領導層加速人工智能戰略

管理層強調了關鍵領導職位的任命，包括首席人工智能官和首席信息官，以推動技術現代化的下一個階段。公司將人工智能視為淨積極因素，旨在簡化運營並建立能夠捕捉新興客户需求的差異化能力。

## 諮詢整合旨在簡化市場進入

傳統諮詢部門已在新高級領導下合併為一個諮詢部門，以簡化結構和銷售方式。這一整合旨在簡化與按需人才的交叉銷售，減少內部複雜性，並最終改善各服務線的客户參與度。

## 有選擇的再投資以支持未來增長

在積極削減成本的同時，Resources Connection 正在有選擇地將節省的資金再投資於領導力、銷售能力和前線客户資源。管理層預計這些有針對性的投資將在 2027 財年下半年開始對增長產生重要貢獻，為公司在週期性復甦中做好準備。

## 國際和外包服務的穩定性

儘管存在一些時機效應，歐洲和亞太地區在日本、印度和荷蘭等市場提供了相對亮點，實現了穩健的同比增長。外包服務也顯示出韌性，第三季度實現了適度的環比收入增長，並維持了健康的 15.1% 利潤率。

## 收入和諮詢部門面臨壓力

在同日恆定匯率基礎上，合併收入同比下降 19.6%，凸顯出整個投資組合的廣泛壓力。諮詢部門尤其疲軟，收入下降 32.5%，降至 3690 萬美元，調整後的 EBITDA 降至 170 萬美元，利潤率為 4.6%，因利用率降低。

## 負調整後 EBITDA 突顯運營壓力

在合併層面，調整後 EBITDA 為負 140 萬美元，顯示公司尚未在當前的收入基礎上恢復運營槓桿。管理層的行動旨在恢復盈利能力，但投資者希望在這些努力完全發揮作用之前看到收入的穩定。

## 賬單費率和組合逆風持續

企業平均賬單費率在恆定匯率基礎上從 123 美元降至 120 美元，主要受向低價地區的組合轉變影響。在亞太地區，平均賬單費率從 59 美元降至 57 美元，突顯出競爭和地理因素對整體定價指標的影響。

## 勞動力行動和一次性費用對短期施壓

公司在 1 月份進行了另一輪裁員，反映出持續努力將成本與較低需求對齊。管理層預計將有 1300 萬至 1500 萬美元的非經常性和非現金費用，包括處置和分離費用以及基於股票的補償，這將對短期報告結果施加壓力。

## 通過 Sitrick 退出簡化投資組合

Resources Connection 簽署了一項具有約束力的協議，出售其 Sitrick 危機傳播業務，該業務每年產生約 900 萬美元的收入。這一舉措簡化了整體投資組合，但削減了收入基礎，並在短期內產生額外的處置相關費用。

## 人工智能和自動化取代部分角色

管理層指出，自動化和人工智能的採用正在減少對某些低級別財務和運營會計角色的需求，造成這些工作流的短期逆風。隨着時間的推移，公司看到有機會轉向更高價值的諮詢和項目基礎工作，這些工作將由這些技術推動。

## 指引信號持續的短期收入壓力

對於第四季度，Resources Connection 指導收入為 1.04 億至 1.09 億美元，最高端意味着在有機同日恆定匯率基礎上同比下降約 16%，且早期趨勢低於第三季度。公司預計毛利率為 36.5% 至 37.5%，銷售及管理費用年化為 3900 萬至 4100 萬美元，年化成本節約約為 1200 萬至 1400 萬美元，同時還有顯著的非經常性和非現金費用。

管理層在電話會議結束時強調，儘管接下來的幾個季度將面臨挑戰，但他們正在構建一個更精簡、更具技術支持的平台，並擁有強大的流動性。對於投資者而言，這個故事是短期收入和利潤壓力與切實的成本措施、健康的資產負債表以及旨在到 2027 財年恢復增長的戰略之間的平衡。

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