--- title: "美伊談判前夕，美國 CPI 提振市場情緒，美股期指短線拉昇，布油漲幅回落，黃金小幅下跌" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282308530.md" description: "美國 3 月 CPI 同比上漲 3.3%，略低於預期的 3.4%，前值為 2.4%；核心 CPI 同比上漲 2.6%，亦低於預期的 2.7%，前值為 2.5%。美股股指期貨短線拉昇：納指期貨漲 0.31%，標普 500 指數期貨漲 0.19%。歐洲斯托克 50 指數開盤漲 0.14%，德國 DAX 指數漲 0.46%，英國富時 100 指數跌 0.11%。布倫特原油價格週五小幅回升 1.5% 至每桶 97 美元。" datetime: "2026-04-10T13:35:06.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282308530.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282308530.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282308530.md) --- # 美伊談判前夕，美國 CPI 提振市場情緒，美股期指短線拉昇，布油漲幅回落，黃金小幅下跌 在經歷動盪一週後，全球股市於週五步入觀望模式。儘管本週美伊停火協議觸發的大幅反彈推動標普 500 指數創下近一年來最強周表現，但投資者正密切等待週末美伊談判結果，以研判這份脆弱休戰能否演變為持久協議。 **美股三大股指小幅高開**，道指漲 0.03%，標普 500 指數漲 0.27%，納指漲 0.4%。美國 3 月 CPI 同比上漲 3.3%，略低於預期的 3.4%，前值為 2.4%；核心 CPI 同比上漲 2.6%，亦低於預期的 2.7%，前值為 2.5%。 據新華社，特朗普週四表示對談判進展"持樂觀態度"，但同時向伊朗發出警告，要求其停止在霍爾木茲海峽收取通行費。本週二達成的兩週停火協議曾觸發股市暴漲與油價急跌，然而停火的實際執行情況仍存疑慮——科威特外交部週四晚間披露，伊朗及其代理武裝當天發動了新一輪無人機襲擊，打擊了科威特境內多處重要設施。 > - 美股三大股指小幅高開，道指漲 0.03%，標普 500 指數漲 0.27%，納指漲 0.4%。 > - 光通信股走高，Lumentum 漲超 1%，公司預計兩個季度就能把未來三年的產能全賣光。 > - 歐股開盤漲跌不一，歐洲斯托克 50 指數開盤漲 0.14%，德國 DAX 指數漲 0.46%，英國富時 100 指數跌 0.11%，法國 CAC 40 指數漲 0.04%。 > - 日經 225 指數收漲 1.8%，報 56924.11 點。日本東證指數收跌 0.04%，報 3739.85 點。韓國首爾綜指收漲 1.4%，報 5858.87 點。 > - 美元現貨指數上漲 0.1%。 > - 日元下跌 0.2%，至 159.29 兑美元。 > - 韓元兑美元跌幅擴大至 0.7%。 > - 美國 10 年期國債收益率上漲 2 個基點，至 4.30%。 > - 日本 20 年期國債收益率上行 4 個基點，至 3.325%。 > - WTI 原油日內漲幅達 2%，報 99.84 美元/桶，布倫特原油日內漲 1.9%，報 97.73 美元/桶。 > - 現貨黃金下跌 0.3%，至每盎司 4752.73 美元。 > - 比特幣下跌 0.9%，報 71763.04 美元。 ## 美國 3 月 CPI 受能源驅動跳升，核心通脹仍顯温和 美國 3 月 CPI 環比上漲 0.9%，創近四年最大漲幅，同比加速至 3.3%，為 2024 年以來最高水平。**汽油價格創 1967 年以來最大單月漲幅，貢獻了環比漲幅的近四分之三，是本次通脹跳升的核心驅動力。**然而，**剔除食品和能源的核心 CPI 環比僅上漲 0.2%，漲幅明顯温和，顯示通脹壓力仍主要集中於能源領域，尚未全面擴散。** **美股三大股指高開，交易員上調對美聯儲年內降息一次的押注**。市場認為，**核心通脹並未失控，能源衝擊更多源於地緣衝突**，美聯儲無需因此轉向緊縮。**但達美航空及美國郵政已相繼發出提價預警，顯示能源成本正逐步向服務業傳導。** 經濟學家認為，即便中東局勢緩和，能源衝擊的連鎖效應仍將使生活成本在近期內保持高位。戰爭引發的化肥供應中斷預計將推升食品價格，運輸成本攀升也將對各類消費品構成傳導壓力。**當前集中於能源領域的通脹壓力，存在逐步向食品及消費品擴散的風險。** ## 停火協議脆弱性持續壓制市場情緒 本週市場走勢的核心驅動力，始終是美伊停火協議的存續與演變。週二夜間，特朗普同意將伊朗重開霍爾木茲海峽的最後期限延長兩週。受此消息提振，美股週三三大主要股指均跳漲逾 2%，道瓊斯指數錄得 2025 年 4 月以來最大單日漲幅。 然而，停火的脆弱性隨即暴露。週三該地區仍有戰事發生，美伊雙方此後才大體暫停了大多數打擊行動。以色列總理 Benjamin Netanyahu 隨後表示同意"儘快"與黎巴嫩展開談判，但伊朗議會議長 Mohammad Bagher Ghalibaf 隨即指出，以色列對黎巴嫩的持續打擊已構成對美伊停火協議的違反。科威特遭受無人機襲擊的消息，進一步令停火前景蒙上陰影。 彭博策略師 Garfield Reynolds 指出，投資者似乎急於忽視美伊停火脆弱性的隱憂，只要特朗普不發出重新升級戰事的信號，但這也意味着當前的股市反彈存在過度跡象——**市場專注於潛在的停戰前景，卻忽視了戰爭造成的持續供應衝擊所帶來的影響。** 蓮花資產管理公司首席投資官 Hao Hong 表示，"市場開始為週末達成某種協議定價。我的量化模型顯示，技術性反彈至少還應持續數日。市場正在開始向前看，超越戰爭本身。" ## 部分機構維持倉位，聚焦談判方向 面對不確定的週末前景，市場參與者對倉位調整的態度出現分歧。Gama Asset Management SA 全球宏觀組合經理 Rajeev De Mello 表示，"我不會在週末前削減倉位，因為當前的大方向似乎是談判而非戰鬥。" Capital.com 高級金融市場分析師 Kyle Rodda 在一份研究報告中寫道，"與戰爭相關的標題風險，目前仍是市場波動的最主要驅動因素，但通脹數據同樣構成重要的事件風險。" 摩根大通私人銀行聯席全球投資策略主管 Stephen Parker 則對反彈的可持續性持相對樂觀立場。他在接受 CNBC 採訪時表示，"美國股市經歷的回撤幅度，與能源市場所遭受的衝擊相比，可能顯得不夠大，但我認為這反映出市場預期能源價格將會下降。"他進一步補充稱： > "**我們的基本情景是，未來三至六個月能源價格將繼續逐步走低，經濟增長將受到小幅衝擊，通脹將略有上升，但總體上這對股市仍是積極的環境，尤其是進入財報季後，我們預計財報表現將非常正面。**" ## 亞歐市場及大宗商品聯動 在亞洲市場方面，日本首相高市早苗週五表示，日本計劃從 5 月起動用相當於 20 天消費量的石油儲備。據路透報道，截至 4 月 6 日，日本石油儲備可供使用約 230 天。此舉被市場解讀為日本政府應對能源供應不確定性的預防性舉措。 在歐洲，投資者還將關注德國當日公佈的月度通脹數據，以評估伊朗戰爭對歐洲消費者價格的影響。歐洲股市週四收跌，反映出停火脆弱性對市場情緒的持續壓制；週五開盤後小幅回升，英國富時 100 指數、法國 CAC 40 指數及德國 DAX 指數均微幅走高。 ### 相關股票 - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OXY.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [603353.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603353.CN.md) - [BP.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BP.UK.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [513500.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513500.CN.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XES.US.md) - [03175.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03175.HK.md) - [03097.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03097.HK.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEZ.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRAK.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VDE.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [IUSA.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IUSA.UK.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美股期貨飆升逾 2% 川普與伊朗宣佈兩週停火協議](https://longbridge.com/zh-HK/news/281954034.md) - [特朗普 TACO 玩笑變「搖錢樹」任內美股 10 大升幅日 9 次與其妥協有關](https://longbridge.com/zh-HK/news/282159778.md) - [據報中國批准動用商業石油儲備 應對能源短缺危機](https://longbridge.com/zh-HK/news/282329640.md) - [摩根大通：美伊停火後 散户選擇「逢高出貨」而非「逢低買入」](https://longbridge.com/zh-HK/news/282295683.md) - [川普斥伊朗讓石油通過「表現差勁」警告勿對荷莫茲海峽收費](https://longbridge.com/zh-HK/news/282259067.md)