--- title: "生豬行業着力尋找 “新錨點”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282402088.md" description: "生豬行業面臨嚴重虧損，豬肉價格持續下跌，多地銷售均價跌破 5 元/斤，導致行業洗牌加劇。2025 年全國活豬均價預計降至 14.44 元/公斤，創 2019 年以來最低。散户養殖户因資金鍊脆弱，面臨 “越養越虧” 的困境，補欄意願降至冰點，悲觀情緒促使其退出市場。頭部上市豬企則展現出韌性，依靠資金實力維持運營。" datetime: "2026-04-11T03:03:07.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282402088.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282402088.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282402088.md) --- # 生豬行業着力尋找 “新錨點” 【環球網消費報道 記者 劉曉旭】豬肉價格持續下探，多地生豬銷售均價跌破 5 元/斤，行業洗牌正在養殖端激烈上演。 當豬價擊穿成本紅線，無論是頭部上市豬企還是中小散户，均被捲入其中；深度虧損倒逼產能加速出清，而消費結構的演變則深刻改變着市場需求。 **行業****深陷****泥潭** 本輪豬價的下跌，不僅跌幅深，而且持續時間長，已造成全行業的深度虧損。據行業監測數據披露，2025 年全國活豬全年均價僅為 14.44 元/公斤，同比下降 9.2%，創下 2019 年以來的最低水平。進入 2026 年，跌勢進一步加劇，部分地區外三元生豬收購價已跌破 10 元/公斤。 面對這樣的豬價，絕大多數養殖主體都在經歷 “越賣越虧” 的窘境。數據顯示，在 2026 年 4 月初，生豬行業自繁自養、外購仔豬養殖模式下，頭均虧損分別達到驚人的 381.52 元和 227.38 元。 散户生豬養殖端正在發生變化。過去，散户是生豬市場最靈活的羣體，他們通過 “外購仔豬育肥”“快進快出” 等策略規避長週期風險。當前 “越養越虧、不養也虧” 的行情下，這種靈活策略失效了。面對持續疲軟的豬價和不斷累積的飼養成本，散户補欄意願降至冰點，大量空欄現象在各大主產區蔓延，悲觀情緒促使散户羣體退出。 中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇表示，當前生豬市場已經進入深度的全行業虧損階段。在這一輪洗牌中，散户由於資金鍊脆弱、融資渠道匱乏，往往是最先被淘汰出局的羣體。“不敢養、養不起” 已成為當前中小養殖户最真實的心理，這標誌着行業被動去產能的進程正在加速。 **規模豬企硬扛拉長週期** 與散户的決絕退場不同，頭部上市豬企在本輪週期中展現出了極強的 “韌性”。這種韌性並非來自盈利，而是源於資金實力支撐下的 “硬扛”。 在過去的豬週期中，一旦出現虧損，養殖端會迅速淘汰能繁母豬，導致供給斷崖式下跌，從而在幾個月後催生新一輪暴漲。但本輪週期截然不同。牧原股份、温氏股份等頭部企業業績大幅承壓，某頭部豬企 2025 年淨利潤同比下滑超 16%，2026 年一季度商品豬均價跌破 10 元/公斤，它們並未選擇大規模削減產能，而是將核心戰略轉向了極致的 “成本戰”。 温氏股份 2025 年的養殖成本約為 14.4 元/公斤，遠高於當前銷售均價；而牧原股份則憑藉規模化與智能化優勢，將成本控制在 12 元/公斤左右，並計劃在 2026 年進一步壓降至 11.5 元/公斤。這種依靠精細化管理、飼料配方優化和自動化設備攤薄成本的降本競賽，成為規模豬企當下的唯一抓手。 規模企業的死守，直接改變了產能去化的節奏。儘管自 2025 年 7 月起，國家相關部門推動有序調減能繁母豬存欄量，截至去年底能繁母豬存欄量同比下降 116 萬頭，但絕對量仍高達 3961 萬頭，較正常保有量高出約 300 萬頭。產能過剩的格局依然頑固，導致行業底部被顯著拉長。 農業農村部生豬產業預警專家組首席專家王祖力認為，本輪豬週期最顯著的特徵，就是大型養殖集團產能調節的遲滯。過去散户佔主導時，虧損會立刻引發殺母豬去產能；但現在集團資金實力雄厚，往往通過借貸維持運轉以保住市場份額。這種 “看誰熬得過誰” 的博弈，直接導致了本輪去產能進程被大幅拉長，行業寒冬期被顯著延長。 東方 IC **優質賽道成突圍新錨點** 供給端的博弈決定了週期的長度，需求端的變化則決定了行業未來的格局。以往，豬週期的分析框架集中在 “供給端產能波動”；如今，需求端的深刻變革已不容忽視。 中國肉類協會數據顯示，中國居民人均年豬肉消費量已由 2023 年的 30.5 公斤降至 2025 年的 26.6 公斤。隨着國民飲食結構的改變，牛肉、雞肉以及水產等優質蛋白對豬肉消費的持續分流已成為不可逆的趨勢。這意味着，普通白條豬肉的市場天花板正在不斷下壓，單純依靠規模化生產普通商品豬，已經陷入同質化紅海的內卷。 豬肉整體消費量下滑，結構性升級已經開始。數據顯示，2025 年前後，一、二線城市豬肉消費趨勢已明確從 “拼價格” 向 “重品質” 升級，超過七成消費者願意為無抗、慢養、生態養殖的豬肉產品支付溢價。中高端餐飲渠道對肉質細嫩、風味濃郁的土豬肉需求強勁。部分品牌已成功跑通差異化模型。無論是穩居高端市場的 “某某土豬”，還是藉助即時零售渠道熱銷的地方國企黑豬品牌，都表明：當普通豬肉跌入泥潭拼殺成本時，高品質、品牌化的豬肉依然擁有堅挺的定價權和利潤空間。 針對生豬行業的未來演變趨勢，業內分析人士認為兩大方向： 其一，產業集中度將呈現跳躍式提升，“啞鈴型” 養殖結構加速成型。未來，一端是具備全產業鏈成本控制能力、打通上下游的超大型養殖集團；另一端是深耕本地熟人經濟、主打特色品質的微型生態養殖户。而夾在中間、缺乏核心成本優勢與產品特色的中型養殖場，將面臨出清。 其二，產品分層與品牌化是抵禦週期的護城河。隨着行業整體盈利中樞的下移，粗放式 “賣毛豬” 將無利可圖。未來的生豬企業必須向食品終端企業轉型，通過品種改良（如地方土豬、黑豬培育）、精細化品控以及直達 C 端的渠道建設，主動跳出大宗農產品價格週期的困境。當前生豬行業業績極度分化的背後，本質上是底層商業邏輯的重構。豬週期的波動並沒有消失，而是以一種更復雜、更殘酷的形式表現出來——也就是 “高成本、低利潤、長磨底” 的新常態。未來的生豬市場，單純的 “規模大” 已經不能構成絕對的安全墊。誰能以更極致的成本控制力在底部活下來，誰能敏鋭捕捉到消費降級中的 “品質升級” 需求，通過品牌化溢價跳出同質化價格戰，誰就能在產能出清後的新週期中握有真正的定價權。對於整個行業而言，從 “產量為王” 向 “質量與效率並重” 的轉型。 ### 相關股票 - [603363.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603363.CN.md) - [300761.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300761.CN.md) - [02419.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02419.HK.md) - [002157.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002157.CN.md) - [600975.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600975.CN.md) - [300498.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300498.CN.md) - [02714.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02714.HK.md) - [002840.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002840.CN.md) - [000876.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/000876.CN.md) - [002124.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002124.CN.md) - [000895.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/000895.CN.md) - [159172.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159172.CN.md) - [159275.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159275.CN.md) - [159867.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159867.CN.md) - [002714.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002714.CN.md) - [159865.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159865.CN.md) - [516670.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/516670.CN.md) - [002385.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002385.CN.md) - [000048.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/000048.CN.md) - [516760.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/516760.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [《駐京專電》農業部：嚴格落實生豬產能去化措施，推動價格合理回升](https://longbridge.com/zh-HK/news/286880257.md) - [19 家上市豬企一季度承壓，生豬產能調控釋放新信號](https://longbridge.com/zh-HK/news/287093262.md) - [牧原股份股價 “跳水” 創上市新低，豬週期 “至暗時刻”？](https://longbridge.com/zh-HK/news/287013473.md) - [牧原股份將於 6 月 22 日派發末期股息每 10 股 4.269999 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287072531.md) - [成本目標再下調、負債率持續優化，牧原股東會透露關鍵信息？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286657908.md)