《大行》高盛一舉升中國重汽評級至「買入」 目標價大幅上調至 51 元

高盛發表研究報告，將中國重汽 (03808.HK) 投資評級由「沽售」上調至「買入」，目標價由 21 港元大幅上調至 51 港元，主要由於去年下半年業績優於預期，純利按年增長 40%，反映重卡出口銷售復甦勝預期，抵銷利潤率壓力。

該行表示，中國重汽在出口市場持續擴大市佔率，2025 年已佔中國重卡出口量的 45%。管理層對達成 2026 年業績目標有信心，預計收入按年增長 15% 至 1,255 億元人民幣，税前利潤率達 8.5%。該行上調 2026 至 2027 年每股盈測介乎 28% 至 33%，以反映出口業務強勁。

該行認為，隨着出口業務持續強勁及國內市場有望於 2027 年迎來上行週期，估值有望獲得重評，目標價對應 15 倍 2026 年預測市盈率 (原先為 8 倍)。