--- title: "A 股逆勢翻紅，接下來怎麼走？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282554001.md" description: "4 月 13 日，A 股低開高走，市場顯示出較強韌性，成交額保持在 2.1 萬億元上方。電力設備、軍工、電子錶現較好，而傳媒、醫藥、大消費領跌。分析指出，市場拋壓逐步衰竭，資金惜售情緒升温，預計後市將延續震盪格局，科技成長與景氣度改善方向仍是市場關注重點。滬指收漲 0.06%，創業板指收漲 0.8%。" datetime: "2026-04-13T13:25:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282554001.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282554001.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282554001.md) --- # A 股逆勢翻紅，接下來怎麼走？ **4 月 13 日，A 股低開高走，顯示出較強韌性。市場量能微縮，板塊分化明顯，體現出存量資金博弈的特徵，但成交額仍保持在 2.1 萬億元上方。板塊方面，電力設備、軍工、電子錶現較好，而傳媒、醫藥、大消費則領跌。** ![圖片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/O3Eto4lQav586bVfNdoPFqeneT3SunNfh_HE0P5ryVOWQAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 受訪人士指出，“縮量翻紅” 體現存量資金博弈與結構性分化的市場特徵。早盤低開主要是消化外圍利空與前期獲利盤的雙重壓力，而後續縮量翻紅則反映出市場拋壓逐步衰竭、資金惜售情緒升温。儘管地緣局勢等外部因素仍可能階段性擾動市場情緒，但其影響預計將隨時間推移而逐步淡化。展望後市，A 股指數層面或延續震盪格局，科技成長與景氣度改善方向仍將是市場關注重點。 **縮量低開高走** 今日 A 股低開高走，主要指數翻紅。滬指收漲 0.06% 報 3988.56 點，創業板指收漲 0.8% 報 3476.44 點，深證成指收漲 0.69%。滬深 300、科創 50、北證 50 均微紅，上證 50 平盤。 交易量能縮減 1745 億元，滬深京日成交額降至 2.16 萬億元。截至 4 月 10 日，三市兩融餘額增至 2.61 萬億元。 ![圖片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/Osj60gPy3U5-SEy5Omn2LcdKOoLu0VAGnjbH3zvR_PpG4AA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 個股方面，共計 2378 只收漲，漲停股 86 只；2960 只個股收跌，跌停股 10 只。14 只個股日成交額不低於 100 億元，新易盛跌近 2%，天孚通信跌逾 2%，寧德時代、陽光電源、東山精密、勝宏科技均表現不錯，華工科技漲近 8%。 ![圖片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OxKA3a4djiGeBehnY4-g6zADeCVe71ViF88Sjt1P0Y7K0AA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 13 個申萬一級行業收跌，傳媒跌逾 2%，交通運輸、醫藥生物、美容護理、輕工製造領跌。 ![圖片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OhymveJdXDaYfnDRAMmE5Peoqw4F9vx-l9JxpDpuTZaMIAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 板塊方面，建築材料大漲 2.81%，中材科技、中國巨石、宏和科技等個股漲停；電力設備、鋼鐵、農林牧漁、國防軍工等板塊也表現較好，其中天邦食品、華英農業漲停，興圖新科 “20cm” 漲停。 ![圖片](https://imageproxy.pbkrs.com/https://inews.gtimg.com/om_bt/OmPLhKWxuVtNA5u7gB0HCJPqbQbC2wvX-lUUMoQyBUIdMAA/641?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) 黑崎資本研究所所長賈小龍向記者分析，能源金屬、光伏設備、電力等新能源產業鏈板塊領漲，核心受益於全球能源轉型加速、國內新型電力系統建設推進與行業供需格局改善，資金明顯向高景氣的綠色能源主線聚焦；而傳媒、醫藥生物等板塊調整，更多是前期資金輪動、估值消化的正常表現，資金流向與市場輿情均指向資金向基本面穩健、政策受益方向集中，並非市場趨勢性走弱。 **存量資金博弈明顯** 日韓股市收跌，而 A 股今日低開高走，體現出較強的獨立性。 鴻涵投資首席投資官呼振翼表示，市場對美伊戰爭影響出現脱敏跡象，外部擾動弱化，國內 PPI 轉正，資金進行高低切換，2 萬億元以上成交維持熱點，震盪消化 4000 點壓力，市場韌性強，整體呈現偏強震盪格局。 排排網財富研究員張鵬遠分析，今日 A 股呈現 “縮量翻紅” 格局，主要反映了存量資金博弈與結構性分化的特徵。一方面，以 “中特估” 為代表的權重股對指數起到支撐作用；另一方面，資金集中流向這類資產，對其他中小盤及部分題材股產生 “虹吸效應”，導致市場呈現指數收漲、個股分化的態勢。疊加外部局勢波動與財報季業績驗證的影響，資金調倉行為進一步加劇了板塊間的表現差異。 賈小龍指出，今日 A 股縮量翻紅、窄幅震盪，本質是內外壓力下的情緒修復與資金調倉共振。早盤低開主要是消化外圍利空與前期獲利盤的雙重壓力，後續縮量翻紅則反映市場拋壓逐步衰竭、資金惜售情緒升温，A 股市場內生韌性逐步顯現。國際層面，海外地緣局勢擾動未消、美聯儲貨幣政策預期反覆，壓制全球風險資產偏好，外資整體保持謹慎觀望；國內層面，經濟温和復甦態勢明確，政策託底效應持續釋放。 **或延續區間震盪** 短期內市場將如何演繹？ 星石投資首席策略投資官方磊告訴記者，短期來看，衝突雖未結束，但對全球風險偏好具有較為明顯的轉折意義，海外衝突因素對情緒的壓制大概率減弱，市場情緒有望修復，同時也需關注情緒修復後資金獲利了結可能對股市結構產生的影響。此外，隨着 A 股逐步進入業績公佈高峰期，市場投資邏輯有望迴歸基本面，結構性機會仍是主基調。 “A 股預計仍將以結構性機會為主，指數層面或延續震盪格局，科技成長與景氣度改善方向仍將是市場關注重點。” 張鵬遠認為，地緣局勢等外部因素仍可能階段性擾動市場情緒，但其影響預計將隨時間推移而逐步淡化。國內方面，隨着 PPI 等經濟指標改善與穩增長政策持續發力，基本面修復預期有望增強。 名禹資產認為，市場或將呈現震盪分化的結構性行情。衝突本身對 A 股風險偏好的邊際影響正隨時間推移而減弱，但霍爾木茲海峽持續阻塞，全球能源衝擊和供應鏈擾動加大，經濟不確定性仍在積累；週末美伊談判未取得實質進展，油價中樞整體仍位於高位，原油現貨短缺和航運謹慎的狀態沒有改變；美國軍事集結仍在進行，衝突是否大規模升級仍未明朗，通脹預期、美債利率和美元指數仍有上行可能。國內 PPI 同比轉正後有望進一步上行，整體利於全 A 盈利改善，A 股受衝擊幅度或小於海外市場。 賈小龍對短期 A 股市場走勢保持積極且理性的判斷。國際層面，海外流動性擾動仍會帶來階段性波動，但難改 A 股獨立運行節奏；國內宏觀流動性合理充裕，經濟基本面持續邊際改善，政策端支撐有力，短期內 A 股大概率延續區間震盪、結構性輪動的格局，整體下行空間有限，市場重心將逐步穩步上移，不會出現單邊極端行情，更多是圍繞估值與業績的良性博弈，情緒面也將隨經濟數據回暖逐步修復。 **佈局 AI 等科技方向** 接下來如何持倉佈局？ 名禹資產表示，建議關注海外地緣衝突升温催化下的資源品漲價方向，如油氣、化工、新能源，以及具有防禦屬性的銀行、偏內需的服務消費、產業景氣的光通信和創新藥。業績確定性較強的方向如 AI 硬件軟件、先進製造、軍工等，在市場風險偏好穩定後或也有表現。 呼振翼表示，短期市場處於 3 月底開始的下跌修復階段，輪動反彈是主要特徵，4000 點可作為強弱分水嶺，下旬或有調整壓力。彈性方向包括 AI 算力、航天軍工、大宗貴金屬、創新藥、新能源，建議採取輪動交易策略，而非趨勢策略。 在持倉佈局上，賈小龍建議以均衡配置、順勢輪動為核心原則。立足國內政策導向與產業景氣趨勢，重點錨定低估值順週期、高景氣成長主線板塊，兼顧業績確定性與中長期成長空間；同時適度規避前期估值偏高、情緒炒作類板塊，降低組合波動風險。操作上保持耐心，不盲目追漲殺跌，以持倉結構優化替代頻繁交易，依託經濟復甦與政策紅利的大邏輯，堅定持有優質賽道板塊，在市場震盪中把握中長期佈局機遇，從容應對短期波動。 記者 朱燈花 文字編輯 陳偲 ### 相關股票 - 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