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title: "領展開始變返叻仔｜曾智華"
type: "News"
locale: "zh-HK"
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description: "領展（823）因利息上升、租值下跌及錯誤投資，股價下滑至 2024 年 7 月的 30 元水平。儘管 21 年前以 10 元上市，曾吸引大量本地投資者，但現狀令人擔憂。前總裁王國龍的行為引發小股東不滿。近期，領展出售新加坡物業獲利，顯示出復甦跡象。"
datetime: "2026-04-14T00:47:02.000Z"
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# 領展開始變返叻仔｜曾智華

香港有幾隻股票由大量本地投資者持有，例如：中電（002）、煤氣（003）、港鐵（066）、港交所（388），當然，還有領展（823）。以上全部與香港市民生活息息相關，大家都用到其服務，又有感情，加上肯定公司質素，故放心買及揸。

但買股票與必賺並冇等號，當公司遇上不利形勢，股價就會下跌，例如中電在澳洲投資失利；煤氣宣布不發紅股；滙豐遷冊忽略香港業務；港鐵遇地產冧市……，而最多市民持有的領展，也因利息飆升、租值下跌及買錯安達臣地皮，弄致營業前景轉差，股價跟跌。

## 21 年前上市 大力鼓勵買入

領展 21 年前上市，當時小弟一睇，肯定是政府錯誤賤賣資產，竟將矜貴的商場及停車場打包上市，僅賣 10 元一股。計計當年同地區商場及車位價值，肯定此股最少值 20 多元，即有超過 1 倍水位博。於是在電台大力鼓勵小市民快快盡買，因平成咁，全球大鱷必定飛樸搶貨。果然，最快行動的是 The Children Investment Fund（TCI），一掃就 3.8 億多萬個單位，肥到着唔到襪。

領展一邊升，我一邊不停呼籲大家出糧就買，當然我亦行動，至 50 多元才停。55 元以上，自己冇買，也不再鼓勵別人買，因覺飽和了。但個市癲咗，在全城追捧下，2019 年炒到上近 100 元！

回頭看，50 元以上買而冇走的，至今全部被綁。

客觀形勢大變，領展經歷環球高息、過度擴張及租值下跌，插至 2024 年 7 月的 30 元水平，終於要供股。我以 44.2 元全供。供，冇問題，最令小股東憤怒的是前總裁王國龍「叫人供，自己鬆」，非常不道德。

當時有人問：「應否跳船？」我不答，自己 1 股也未出售過，兼早早決定唔收息只收紅股。21 年下來，持有的領展變平均價 28 元，也因收了多年息，全數歸本賺突了。

今日講領展，因見佢重新叻仔喇，王國龍走後明顯生返晒，上周出售新加坡物業，淨賺四成半利潤，飲杯！

**資深傳媒人 曾智華**

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