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title: "《大行》大摩輕微下調康師傅盈利預測 升目標價至 13.5 元"
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locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282618070.md"
description: "摩根士丹利下調康師傅的盈利預測，目標價從 12.3 元上調至 13.5 元，評級維持「與大市同步」。盈測輕微下調主要因麪條業務銷售復甦帶動毛利率上升，但飲料中 PET 價格上漲及促銷支出增加對盈利產生影響。毛利走勢受中東宏觀經濟狀況影響，預計 2026 年飲料毛利保持平穩，但地區衝突可能導致 PET 價格上升的下行風險。"
datetime: "2026-04-14T02:01:59.000Z"
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# 《大行》大摩輕微下調康師傅盈利預測 升目標價至 13.5 元

摩根士丹利發表研究報告，將康師傅 (00322.HK) 的風險回報更新，目標價由 12.3 元上調至 13.5 元，評級維持「與大市同步」。該行輕微下調對集團今明兩年的盈測，主要因麪條業務的銷售復甦推動了經營槓桿，所帶來的更高毛利率假設，但部分被飲料中 PET 價格上漲所抵銷等；以及較高的銷售、一般及行政費用假設，主要因公司的促銷活動帶來的支出增加。

大摩指，據該公司稱，毛利走勢可能取決於中東的宏觀經濟狀況。PET 和棕櫚油避險交易將持續到 5 月。目前預計 2026 年飲料毛利將保持平穩，但如果由於地區衝突導致 PET 價格居高不下，則存在下行風險。

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