--- title: "隔夜美國鋰股領漲；鋰行業的運營邏輯正在經歷新舊交替，地緣政治衝突可能再次推動行業轉型？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282630116.md" description: "美國鋰礦股票在一夜之間飆升，Sigma Lithium 上漲了 17.1%。該行業已從持續的上升趨勢轉變為更為波動的階段，受到影響石油供應的地緣政治衝突和對鋰需求增加的影響。分析師預測，由於供應中斷和政策不確定性，到 2026 年鋰供應將緊張，導致價格上漲趨勢。投資銀行已下調供應預測，預計市場將出現赤字。現在的關注點在於需求動態，特別是來自美伊衝突和能源儲存需求的影響，預計全球鋰需求將超過 20% 的年複合增長率" datetime: "2026-04-14T04:41:27.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282630116.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282630116.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282630116.md) --- # 隔夜美國鋰股領漲；鋰行業的運營邏輯正在經歷新舊交替，地緣政治衝突可能再次推動行業轉型？ TradingKey - 美國鋰礦股票在隔夜交易中領漲，Sigma Lithium (SGML) 領漲該行業，收盤上漲 17.1%；Lithium Americas (LAC) 上漲 7.62%；Albemarle (ALB) 上漲 6.79%；SQM (SQM) 收盤上漲 6.71%。 回顧過去一年，鋰電池行業持續走高，經歷了一波持續的反彈。在該行業中，Albemarle (ALB) 從美國與中國貿易戰後的低點 48.57 美元飆升至今年的高點 205 美元。主要驅動因素是由於人工智能計算能力需求上升，能源存儲需求超出預期。在此期間，碳酸鋰期貨從年中低點 59,000 元/噸反彈至 150,000 元/噸。然而，從近期表現來看，該行業似乎已經從之前單邊上漲的趨勢轉變為更加波動的區間震盪階段。 ## 影響股價波動的因素： 目前，鋰行業的運營邏輯正在發生轉變。之前由能源存儲行業敍事驅動的估值上行正在轉向由供需基本面邏輯主導，受限於剛性供應約束和在能源危機及地緣政治博弈中同步擴張的需求。 自年初以來，反覆的地緣政治衝突，特別是美國與伊朗對峙的升級，衝擊了原油供應端。霍爾木茲海峽的長期封鎖導致一些中東油田停產，推動中期油價基線上升至高位。 在這種背景下，市場對鋰的需求因其成本效益和戰略價值而日益突出。此外，一些分析師指出，如果中東衝突持續，作為需求最大組成部分的動力電池需求有望出現趨勢性復甦。 與此同時，媒體報道稱，智利即將打破依賴銅作為唯一經濟支柱的傳統，首次在下週的年度世界銅大會上舉辦專門的一天鋰論壇。這一舉措表明該國正在加速其資源多元化戰略。 ## 2026 年下半年鋰供應可能緊張 美國與伊朗衝突對鋰行業的主要影響不是可再生能源替代的敍事，而是對澳大利亞鋰礦柴油供應鏈的直接干擾——這一生產停滯風險市場尚未完全定價。澳大利亞約佔全球鋰產能的 30%，其生產過程完全依賴柴油。近 90% 的柴油依賴進口，庫存僅能覆蓋 15 到 30 天，因此能源供應中斷的風險至關重要。 此外，津巴布韋對鋰礦石的出口禁令加劇了政策不確定性，而國內鋰鹽廠在一月和二月的計劃維護，加上中國礦山生產重啓的停滯，進一步限制了供應彈性。 因此，市場對 2026 年鋰市場的預期已從輕微過剩轉變為緊平衡甚至結構性短缺。這一轉變是鋰價和鋰礦股票反彈的關鍵驅動因素。 ## 機構觀點：鋰供應預測集體下調 股價上漲也受到主流機構下調鋰供應預測的推動。最近，幾家投資銀行預測，隨着鋰供應保持緊張，鋰價將進入上升軌道。 摩根士丹利發佈研究報告，將其 2026 年鋰供應預測下調至約 400,000 噸（低於年初大約 500,000 噸的初步估計）。該行預計市場供應將在 5 月至 8 月的旺季進一步收緊，預計從 9 月開始將出現短缺。總體而言，摩根士丹利預計鋰價將在 2026 年下半年呈上升趨勢，並指出當價格超過 250,000 元/噸時，需求彈性將顯現。 花旗指出，最新的鋰數據集顯示，本週庫存積累增加。該行預計，隨着津巴布韋的供應影響可能顯現，市場可能轉向去庫存；因此，近期壓力應在接下來的 3 到 4 周內逐漸緩解。針對年初至今對新能源汽車（NEV）電池需求的擔憂，Real Lithium 的數據顯示，2026 年前兩個月 NEV 電池安裝同比增長 18%，主要受商用車強勁需求和每輛車電池容量增加的推動。考慮到未來幾周月度供需動態應收緊，該行建議投資者買入鋰。 ## 接下來需要關注什麼？ 首先，必須關注需求端，包括持續的美國與伊朗衝突，因為高油價將推動動力電池需求上升。麥格理銀行預測，受強勁的能源存儲需求推動，全球鋰需求將在本十年末保持超過 20% 的年複合增長率（CAGR），即使電動車增長放緩。 在供應端，應關注津巴布韋新實施的鋰出口管制所帶來的供應格局變化。其他因素包括地緣政治衝突導致的能源供應中斷對澳大利亞鋰礦產能的影響，以及因許可證到期暫停後，CATL 大規模鋰礦的生產重啓和產能釋放的不確定性。 瞭解更多 ### 相關股票 - [SGML.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGML.US.md) - [LITP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LITP.US.md) - [BATT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BATT.US.md) - [ILIT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ILIT.US.md) - [LIT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/LIT.US.md) ## 相關資訊與研究 - [Bald Hill 與 Sigma 鋰業復產，儲能叫苦，碳酸鋰的漲勢到頭了嗎？](https://longbridge.com/zh-HK/news/287003144.md) - [鋰市多頭動能轉強 雅保財報超預期、盤後勁揚](https://longbridge.com/zh-HK/news/285497156.md) - [全球市場動盪：地緣政治影響金融，科技需求激增引發新機遇](https://longbridge.com/zh-HK/news/286838455.md) - [電能實業：出售 UKPN 不代表業務策略轉變，地緣政治不會對業務構成重大影響](https://longbridge.com/zh-HK/news/287060090.md) - [美股受地緣政治影響，台積電增長潛力引關注](https://longbridge.com/zh-HK/news/286841674.md)