--- title: "花旗轉向看多美股：科技股主導盈利增長，回調後估值吸引力提升" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282673252.md" description: "花旗上調美股評級至 “增持”，主要基於科技股盈利韌性、估值合理及中東局勢緩和。科技股預計將貢獻全球約 50% 的盈利增長。與此同時，花旗將新興市場股票評級下調至 “中性”，因能源衝擊風險持續壓制表現。儘管短期風險存在，MSCI 新興市場指數年底目標點位上調至 1770，顯示中期前景並非悲觀。" datetime: "2026-04-14T10:33:33.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282673252.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282673252.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282673252.md) --- # 花旗轉向看多美股：科技股主導盈利增長，回調後估值吸引力提升 花旗加入華爾街看漲陣營，上調美股評級，同時下調新興市場評級。這一調整背後，是科技盈利韌性與能源衝擊風險之間的分化。 花旗週一將美股評級從 “中性” 上調至 “增持”，主要基於三點考量：近期**回調後估值趨於合理**；**科技股對全球盈利增長的貢獻持續擴大**，預計將貢獻全球約半數盈利增長；中東局勢緩和預期也在一定程度上**降低了油價驅動通脹的尾部風險。** 標普 500 指數已從 3 月底的七個月低點反彈近 9%。花旗策略師表示，美股經歷重新定價後，相對於美國以外發達市場的溢價已接近歷史均值，**估值吸引力有所提升**。同日，貝萊德投資研究院也上調了美股評級，多家機構表達了對美股優於全球同類資產的偏好。 相比之下，花旗將新興市場股票評級下調至 “中性”，並對全球通信服務板塊給出 “減持” 評級。能源衝擊風險持續壓制新興市場表現，成為此次評級調整的重要考量之一。 ## 科技板塊主導全球盈利增長 研究報告中強調，儘管 2026 年全球各行業每股收益均有望實現增長，**但約 50% 的增量預計來自科技板塊**。這一高度集中的盈利結構，是看好美股的核心邏輯——美國科技公司在全球盈利增長中的權重持續上升，令美股在全球配置中具備結構性優勢。 與此同時，新興市場股票評級被下調至 “中性”。報告指出，**許多新興市場經濟體對實物能源短缺高度敏感**，伊朗戰事推升油價，加劇了能源進口國的通脹壓力、外部賬户惡化及資本外流風險。MSCI 新興市場指數自衝突爆發以來已累計下跌 2.8%。 美元走強進一步放大了上述壓力，構成新興市場資產的額外阻力。值得注意的是，MSCI 新興市場指數的年底目標點位從 1540 被上調至 1770，顯示**對新興市場的中期前景並非全面悲觀，但短期內風險因素仍佔主導**。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### 相關股票 - [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDX.US.md) - [.NDXTMC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDXTMC.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [SNSR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNSR.US.md) - [QQEW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQEW.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IGV.US.md) - [BOTZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BOTZ.US.md) - [VUG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VUG.US.md) - [ARTY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARTY.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CLOU.US.md) - [NXTG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NXTG.US.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLK.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [QLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QLD.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [CIBR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CIBR.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DTCR.US.md) ## 相關資訊與研究 - [戰爭衝擊有限！貝萊德上調美股評等：科技股估值降至低點 企業獲利強勁](https://longbridge.com/zh-HK/news/282593277.md) - [輝達收購傳聞引發市場震盪，地緣政治影響油價，科技股前景樂觀](https://longbridge.com/zh-HK/news/282595988.md) - [「WTF 指標」亮燈了！投資人滿頭問號反成利多](https://longbridge.com/zh-HK/news/282626189.md) - [甲骨文為 AI 數據中心向 Bloom 能源採購燃料電池電力 後者股價今年已翻倍](https://longbridge.com/zh-HK/news/282681540.md) - [美股面臨供應鏈危機與能源價格飆升，投資者警覺性提升](https://longbridge.com/zh-HK/news/282575427.md)