--- title: "《預測》券商料港交所首季多賺逾 15% 聚焦管理層對新股及上市改革指引" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282805959.md" description: "港交所預計在 2026 年首季實現純利 44.29 億至 48.41 億元，同比增長 8.6% 至 18.7%。收入預期為 73.97 億至 78.27 億元，增長 7.9% 至 14.1%。投資收益淨額預計為 10 億至 11.32 億元，同比下降 15.1% 至 25%。市場關注管理層對新股及上市改革的指引。瑞銀和中金均預測港交所首季盈利和收入將顯著增長。" datetime: "2026-04-15T08:09:51.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282805959.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282805959.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282805959.md) --- # 《預測》券商料港交所首季多賺逾 15% 聚焦管理層對新股及上市改革指引 港交所 (00388.HK) 將於本月 29 日 (週三) 公佈今年首季業績，據公司早前公佈營運數據，受惠於今年首三個月的平均每日成交金額為 2,767 億元，較去年同期的 2,427 億元上升 14% 及南向資金流入，本網綜合 4 間券商，預期港交所 2026 年首季純利介乎 44.29 億元至 48.41 億元，較 2025 年同期 40.77 億元，按年上升 8.6% 至 18.7%，中位數為 47 億元，按年升 15.3%。 綜合 4 間券商預期港交所 2026 年首季收入及其他收益介乎 73.97 億元至 78.27 億元，較 2025 年同期 68.57 億元，按年上升 7.9% 至 14.1%，中位數為 77 億元，按年升 12.3%。綜合 3 間券商預期港交所 2026 年首季投資收益淨額介乎 10 億元至 11.32 億元，較 2025 年同期 13.33 億元，按年下跌 15.1% 至 25%。 地緣政治及貨幣政策波動或影響資金流。投資者將聚焦港交所管理層最新營運指引、市場深化改革。港交所在 2025 年重奪全球領先 IPO 市場地位，市場關注港交所管理層給予最新全年指引。 【受惠交投增 聚焦新指引】 瑞銀髮表研究報告表示，預計港交所首季税後純利及收入分別為 47 億元及 77 億元，按年增 16% 及 12%，按季則上升 9% 及 5%。首季淨投資收益 (NII) 按年及按季分別下跌 23% 及 16% 至 10 億元，主因 HIBOR 轉弱及公允值變動淨額貢獻減少。 中金預測港交所今年首季盈利按年升近 9%(按季升 2%)，預計首季總收入按年升 8%(按季升 1%) 至 74 億元，剔除投資收益後主營業務收入按年升 14%(按季升 4%) 至 62.7 億元，盈利按年升 9%(按季升 2%) 至 44.3 億港元。 現貨、衍生品及商品各條線交易活躍度季均有所提升，且 IPO 仍維持高位，中金預計公司首季主營費類收入按年升 14%(按季升 4%) 現貨：首季港股的日均成交額按年升 20%(按季升 14% 至 2,767 億元，其中南下 ADT 按年升 12%(按季升 16%) 至 1,225 億港元、佔港股 22.1%；2）衍生品：ADV 整體按年跌 2%(按季升 14%) 至 183 萬張，其中股指按年跌 2%(按季 +18%) 至 89 萬張、個股期權按年下跌-2%(按季升 10%) 至 94.4 萬張；3) 商品：LMEADV 按年升 36%(按季升 13%) 至 90.9 萬張；4) 上市：首季完成 IPO 數量按年升 144%(按季跌 19%) 至 39 家、融資額按年升 443%(按季升 4%) 至 1,012 億港元。 保證金投資有望量價齊升，公司自有資金投資或拖累投資表現，中金預計港交所首季投資收益按年下跌 17%(按季跌 14%)。首季移動平均 6 個月、1 個月及隔夜拆借 HIBOR，分別按季升 0.22 個百分點、跌 0.73 個百分點、跌 0.66 個百分點，6M 移動平均 HIBOR 有所抬升、成本端短期利率持續下滑，且首季度以來衍生品及 LME 交易活躍度抬升、預計保證金投資按季或實現量價齊升；但公司資金內部投資收益在按季高基數基礎上或有所下滑、疊加外部投資贖回，或拖累整體投資收益表現。 。 \------------------------------------------- 本網綜合 4 間券商，預期港交所 2026 年首季純利介乎 44.29 億元至 48.41 億元，較 2025 年同期 40.77 億元，按年上升 8.6% 至 18.7%，中位數為 47 億元，按年升 15.3%。 券商│今年首季純利預測 (港元)│按年變幅 摩根大通│48.41 億元│+18.7% 瑞銀│47 億元│+15.3% 花旗│47 億元│+15.3% 中金│44.29 億元│+8.6% 按港交所 2025 年首季純利 40.77 億元計 \------------------------------------------- 綜合 4 間券商預期港交所 2026 年首季收入及其他收益介乎 73.97 億元至 78.27 億元，較 2025 年同期 68.57 億元，按年上升 7.9% 至 14.1%，中位數為 77 億元，按年升 12.3%。 券商│今年首季收入及其他收益預測 (港元)│按年變幅 摩根大通│78.27 億元│+14.1% 瑞銀│77 億元│+12.3% 花旗│77 億元│+12.3% 中金│73.97 億元│+7.9% 按港交所 2025 年首季收入及其他收益 68.57 億元計 \------------------------------------------- 綜合 3 間券商預期港交所 2026 年首季投資收益淨額介乎 10 億元至 11.32 億元，較 2025 年同期 13.33 億元，按年下跌 15.1% 至 25%。 券商│2026 年首季投資收益淨額預測 (港元)│按年變幅 中金│11.32 億元│-15.1% 摩根大通│10.59 億元│-20.6% 花旗│10 億元│-25% 按港交所 2025 年首季投資收益淨額 13.33 億元計 ### 相關股票 - [00388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00388.HK.md) - [00HSI.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00HSI.HK.md) - [03419.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03419.HK.md) - [512880.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512880.CN.md) - [07288.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07288.HK.md) - [07500.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07500.HK.md) - [512000.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512000.CN.md) - [07200.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07200.HK.md) - [159842.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159842.CN.md) - [80388.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80388.HK.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) - [03908.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03908.HK.md) - [601995.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601995.CN.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/C.US.md) - [HKXCY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HKXCY.US.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) - [C-R.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/C-R.US.md) ## 相關資訊與研究 - [《外資精點》瑞銀預期港交所首季純利升 16%，目標價下調至 450 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/282623242.md) - [【滙豐投資峯會】港交所陳翊庭：港股市場未必適合延長交易時間](https://longbridge.com/zh-HK/news/282801641.md) - [【388】陳翊庭：延長交易時段須考慮會否不利港投資者](https://longbridge.com/zh-HK/news/282816306.md) - [港交所陳翊庭：亞洲股票市場市值自 2000 年以來翻了四倍，香港已成最受東南亞公司青睞上市地](https://longbridge.com/zh-HK/news/282774736.md) - [《本港經濟》金管局：本港 3 月外匯基金的境外資產減少 595 億港元，至 35706 億港元](https://longbridge.com/zh-HK/news/282660030.md)