--- title: "隨着滙豐控股有限公司和證券公司同時進入市場，香港的穩定幣發展進入了新的階段" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282842081.md" description: "香港正在推進其穩定幣戰略，從試點階段過渡到系統建設階段。主要進展包括為穩定幣項目發放有限數量的許可證，強調其作為支付工具而非投資工具的角色。滙豐銀行和富途證券等主要金融機構正在引領這一潮流，將穩定幣整合到本地支付系統中。香港金融管理局允許貨幣發行的靈活性，為多幣種穩定幣市場鋪平道路。該倡議旨在提升香港作為國際金融中心的地位，同時確保合規性和風險管理" datetime: "2026-04-15T12:08:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282842081.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282842081.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282842081.md) --- # 隨着滙豐控股有限公司和證券公司同時進入市場，香港的穩定幣發展進入了新的階段 最近，香港發佈了關於穩定幣的幾個關鍵信號。從監管機構明確許可時間表，到市場機構啓動第二批許可證申請，再到銀行系統開始推動穩定幣與本地支付網絡的整合——從個別來看，這些都是常規的政策驅動行動。然而，當在同一時間框架內觀察時，方向非常明確：穩定幣正從 “試點工具” 過渡到 “系統建設階段”。在 4 月 13 日，香港財政司司長陳茂波的聲明為香港的穩定幣戰略定下了基調：“小步快跑。” 這意味着監管機構正在尋求在擁抱創新與降低風險之間取得微妙的平衡。第一批許可證將以 “小數量” 發放，並對申請機構施加嚴格要求——它們必須具備 “真實的應用場景”。這顯然是為了確保穩定幣項目能夠真正紮根，而不是空中樓閣。監管機構將採取 “先試點，再推廣” 的策略，考慮在第一批項目成熟並積累經驗後再發放第二批許可證。這種謹慎恰恰反映了香港金融系統的穩健性。性質與定位：金融服務局局長陳茂波明確表示，穩定幣本質上是 “支付工具”，而不是 “投資工具”。這一定義為穩定幣在香港未來的發展設定了明確的邊界，也表明其監管重點將圍繞支付清算和反洗錢等領域展開。在這一監管框架下，市場參與者的結構也正在發生重大變化。根據披露，富途證券和 OSL 集團等機構已參與第二批穩定幣許可證申請。這一信號清楚地表明，穩定幣的發行和流通正從主要由本土加密項目驅動，轉向由持牌金融機構和合規平台主導。這意味着穩定幣不再僅僅是鏈上生態系統中的流動性工具，而是被納入傳統金融系統的基礎設施中。更重要的是，這標誌着應用場景的進步。滙豐銀行正在推動其穩定幣與本地支付系統的整合，包括 PayMe 和滙豐香港應用程序，支持點對點轉賬和商户支付。這一舉措標誌着穩定幣的使用案例正在從交易和結算擴展到零售支付。一旦相關係統完成閉環，其功能定位將經歷根本性的轉變：從 “數字資產的一類” 轉變為 “可以直接參與日常經濟活動的數字貨幣形式”。在貨幣層面，香港金融管理局（HKMA）也釋放了更靈活的政策空間。4 月 11 日，HKMA 副總裁陳偉文透露，穩定幣發行者可以自由選擇發行貨幣。儘管香港市場最初將推出港元穩定幣，但未來允許發行其他貨幣。這透露出大量信息：港元穩定幣將成為香港穩定幣市場的先鋒，鞏固其作為國際金融中心的地位，為本地和國際用户提供一個受監管的港元數字通道。 多幣種展望：香港的政策靈活性為未來基於更多主要國際貨幣的穩定幣發行打開了大門，突顯了其作為國際金融中心的多樣性和開放性。通過考慮上述多個維度，可以看出香港目前所推動的並不是單一的政策試點，而是相對完整的制度設計：在入口層面，許可機制控制參與實體。在實體層面，將引入持牌金融機構作為核心參與者。在應用層面，將優先推動支付場景的實施。在制度邊界上，為多種貨幣，特別是人民幣，保留空間。該系統的核心目標不僅僅是擴大數字資產市場的規模，而是將穩定幣整合到可控風險的金融基礎設施系統中。在當前複雜多變的國際環境中，陳茂波強調香港需要保持高度警惕，通過增強金融市場的競爭力和全球影響力來實現 “主動防禦”。這一表述不僅涉及傳統金融風險，還包括新興數字資產體系內的制度競爭。穩定幣目前正處於這一競爭的十字路口。24/7 的跨市場監測系統也意味着其發展路徑將始終處於強監管和高透明度之下。這進一步表明，香港推動穩定幣並不是市場驅動的被動選擇，而是基於金融戰略考量的主動部署。在這種背景下，穩定幣的意義正在發生轉變。它們不再僅僅是加密市場中的流動性工具，也不僅僅是跨境資金轉移的技術手段，而是逐漸演變為在不同監管體系下具有 “制度屬性” 的金融媒介。換句話説，未來穩定幣的使用將不再依賴於技術可行性，而是取決於你所處的監管體系。 ### 相關股票 - [03588.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03588.HK.md) - [HSBA.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSBA.UK.md) - [00005.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00005.HK.md) - [FUTU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FUTU.US.md) - [HSBH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HSBH.US.md) ## 相關資訊與研究 - [香港金融管理局：授予 Anchorage、滙豐銀行首批穩定幣發行人牌照](https://longbridge.com/zh-HK/news/282320784.md) - [【滙豐投資峯會】金管局陳維民：穩定幣發展須謹慎，各地漸共識數字資產須監管](https://longbridge.com/zh-HK/news/282816498.md) - [滙控 CEO:下半年香港正式發行穩定幣](https://longbridge.com/zh-HK/news/282636522.md) - [香港首批穩定幣牌照落地 滙豐、渣打牽頭 傳統金融先拿鑰匙](https://longbridge.com/zh-HK/news/282495109.md) - [穩定幣牌照之爭落幕：最焦慮的香港，等不到下一個小馬哥](https://longbridge.com/zh-HK/news/282678042.md)