--- title: "作為普通投資者，如何獲取創業板 “改革紅利”？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/282962943.md" description: "4 月 10 日，創業板實施關鍵制度升級，證監會發布新意見，推出第四套上市標準、IPO 預審、儲架發行等新舉措。這些改革旨在更好服務新質生產力企業，提升創業板的吸引力，允許尚未盈利的高成長企業上市，縮短審核週期，促進市場活力。新標準將更包容，支持高研發投入和新興產業，預計將顯著豐富創業板的資產池。" datetime: "2026-04-16T08:14:10.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/282962943.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/282962943.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/282962943.md) --- # 作為普通投資者，如何獲取創業板 “改革紅利”？ 4 月 10 日，創業板迎來了一次關鍵制度 “升級”：證監會發布《關於深化創業板改革 更好服務新質生產力發展的意見》，在創業板推出了第四套上市標準、IPO 預先審閲、儲架發行等一系列新舉措。這些變化，對於創業板的投資會有何影響？簡單來説，**未來創業板的 “資產池” 將會更豐富、成長邏輯更清晰，更加能代表新質生產力的發展方向。** **一、為何要改？與時俱進服務新質生產力企業** 過去創業板原有制度偏重於盈利達標的成熟企業，對研發投入大、成長速度快但暫未盈利的新質生產力企業適配度不足。一批高成長、高研發的科技公司，在發展的早期階段難以滿足創業板原有的上市門檻要求。 創業板的原有上市標準，主要看 “市值 + 盈利” 或 “市值 + 營收”，對尚未盈利、但技術領先的新質生產力企業不夠友好。隨着新質生產力的不斷發展壯大，創業板的上市標準也需要與時俱進，才能獲得更多高成長企業的青睞。目前創業板的平均審核週期也偏長（2025 年受理至上市平均 917 天），久於科創板的平均水平（634 天），優質企業等不起。**改革的核心目的，就是讓創業板重新成為新質生產力企業上市的主陣地。** **表：滬深市場 IPO 項目儲備情況（億元、家）** 數據來源：wind，截至 2026 年 3 月 31 日 **二、改了什麼？四大核心舉措，讓創業板 “活” 起來** 本輪改革從上市、審核、融資、交易全鏈條升級，每一項都有望對於市場與投資者構成實質性利好： **1、上市標準更包容** 增設第四套上市標準，分別面向新興產業（高營收增速）、未來產業（高研發投入），允許符合條件的暫未盈利企業上市，更加適配 AI 算力、新型儲能等前沿賽道，大幅拓寬優質企業供給。 **新興產業上市標準：**預計市值不低於 30 億元，最近一年營業收入不低於 2 億元，且最近三年營業收入複合增長率不低於 30%。 **未來產業上市標準：**預計市值不低於 40 億元，最近一年營業收入不低於 2 億元，最近三年累計研發投入不低於 1 億元且佔營收比例不低於 15% **表：創業板四套上市標準對比** 資源來源：深圳證券交易所，截至 2026 年 4 月 10 日 **2、審核效率大提速** 推出 IPO 預先審閲、地方政府信息推送試點，大幅縮短優質企業審核週期、降低申報成本，讓好公司能夠更快登陸創業板。 **IPO 預先審閲機制：**借鑑科創板經驗，企業在正式提交發行上市申請前可提交材料，審核機構提前介入審閲，待審核完成後再行公開披露。好處有二：一是避免核心技術提前泄露（尤其對半導體、人工智能等敏感行業）；二是縮短審核週期，企業上市節奏更有把握。 **地方政府推送機制：**地方政府可對已完成輔導備案、尚在排隊的企業，向深交所推送相關信息，並抄送證監會。 **3、融資併購更靈活** 再融資儲架發行、優化簡易程序、支持科創債/綠色債，改善成分股融資能力；允許吸收合併上市未滿三年的企業，提升龍頭企業整合產業鏈的能力。 **表：創業板融資併購改革措施** **4、優化投資交易** 引入做市商、優化大宗交易、創業板 ETF 盤後固定價格交易，同時允許基金投顧配置創業板 ETF，提升市場流動性、吸引長期資金入場，讓市場運行更平穩、投資體驗更友好。 **表：創業板投資與交易改革措施** **三、改革之後，如何分享創業板紅利？** 改革後創業板成分股將更優質、賽道更前沿，短期視角下，改革信息提振市場情緒，利好創業板指數估值修復；中期視角下，更多優質創新企業的加入將改善成分質量；長期視角下，板塊將進一步錨定新質生產力主線，鞏固在成長風格中的核心地位。 **實際上，創業板近期在改革紅利的催化之外，基本面上也受到新能源 + 光通信兩大高景氣賽道雙輪驅動，刷新 2021 年底以來的階段新高。**能源安全、“算電協同” 驅動下的儲能、鋰電，以及 AI 算力擴張驅動的光通信板塊業績較為堅實，共同構成創業板近期的核心主線。 對於不擅長挑選個股的普通投資者來説，創業板系列指數是佈局創業板改革紅利的較好選擇，四大指數各有側重，覆蓋不同投資需求： **創業板 ETF 易方達（159915）：**匯聚創業板龍頭，儲能和光模塊兩大高景氣熱點賽道佔比超四成，在全市場跟蹤創業板指數的 ETF 產品中規模領先（515 億元，截至 2026 年 4 月 10 日）、管理費率低廉（0.15%/年），是參與創業板指數投資的優質選擇。 **創業板 50ETF 易方達（159369）：**聚焦創業板新質生產力龍頭，涵蓋新能源、光模塊、金融科技、PCB 的行業龍頭，在全市場跟蹤創業板 50 指數的 ETF 產品中管理費率低廉（0.15%/年）。 **創業板 200ETF 易方達（159572）：**創業板中盤代表，定位於挖掘中盤潛力股，在全市場跟蹤創業板 200 指數的 ETF 產品中規模領先。 **創業板成長 ETF 易方達（159597）：**硬核成長，創新高地，聚焦創業板中成長風格突出的上市公司，2024 年 5 月 8 日成立以來至 2025 年 12 月 31 日累計漲幅 105%，彈性突出。 ### 相關股票 - [399006.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/399006.CN.md) - [159952.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159952.CN.md) - [159908.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159908.CN.md) - [159291.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159291.CN.md) - [03147.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03147.HK.md) - [159808.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159808.CN.md) - [159009.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159009.CN.md) - [159949.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159949.CN.md) - [159915.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159915.CN.md) - [83147.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/83147.HK.md) - [159369.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159369.CN.md) - [159572.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159572.CN.md) - [159597.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159597.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [創業板創新高背後：科技電力全線爆發，機構提示高位回調風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286267923.md) - [無量大漲 明天防衝高回落](https://longbridge.com/zh-HK/news/282955068.md)