--- title: "增收不增利！大族激光 2025 年淨利潤同比下滑近 30%，PCB 智能製造裝備業務借 AI 算力東風大增 72%" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283083991.md" description: "大族激光（SZ002008）2025 年年報顯示，營收約 187.59 億元，同比增長 27%；淨利潤約 11.9 億元，同比下降 29.77%。儘管營收創下新高，但歸母淨利潤因非經常性損益大幅縮水而下滑。公司擬每 10 股派發現金紅利 2 元。經營活動現金流量淨額增長 30.48% 至 14.69 億元，主要因應收款項回收加強。整體來看，營收超出機構預測，但淨利潤低於預期。" datetime: "2026-04-17T03:03:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283083991.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283083991.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283083991.md) --- # 增收不增利！大族激光 2025 年淨利潤同比下滑近 30%，PCB 智能製造裝備業務借 AI 算力東風大增 72% 每經記者：蔡鼎 每經編輯：魏官紅 大族激光（SZ002008，股價 86.67 元，市值 892.4 億元）4 月 16 日晚間披露 2025 年年報，公司 2025 年實現營收約 187.59 億元，同比增長 27%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約 11.9 億元，同比下降 29.77%；實現扣非淨利潤約 8.1 億元，同比增長 82.28%。公司擬向全體股東每 10 股派發現金紅利 2 元（含税），不送紅股，不以公積金轉增股本。 圖片來源：大族激光年報截圖 分季度看，大族激光 2025 年第四季度實現營收 60.46 億元，同比增長 30.24%、環比增長 18.55%。當季公司實現歸母淨利潤 3.26 億元，同比增長 21.84%，但環比下滑了 13.04%。 ## **歸母淨利潤不及機構預期** 縱向來看，大族激光營收創下新高。不過，11.9 億元的歸母淨利潤，是大族激光在 2024 年實現同比 106.52% 的翻倍增長後，再次遭遇下滑。從 2025 年年報數據來看，大族激光出現 “增收不增利” 的情況。 不過，大族激光 2025 年歸母淨利潤的下滑主要受累於非經常性損益的大幅縮水——2025 年非經常性損益合計約 3.79 億元，而 2024 年同期高達 12.49 億元。 此外，儘管公司期內歸母淨利潤同比下滑，但經營活動產生的現金流量淨額較上年增長 30.48% 至 14.69 億元。公司稱，是因為公司報告期內加強應收款項回收，經營收款較上年度大幅增加。 據萬得金融終端彙編的數據，11 家機構對大族激光 2025 年營收和歸母淨利潤的一致預測值分別約為 177.4 億元和 12.26 億元。因此，按照大族激光披露的業績來看，其營收超出機構一致預測值 5.74%，但歸母淨利潤較機構一致預測值低了 2.97%。 分業務來看，受 AI 算力產業鏈中服務器、高速交換機等基礎設施需求強勁拉動，大族激光 PCB 智能製造裝備期內實現營收 57.73 億元，同比增長 72.68%。AI 算力相關的高多層板及高多層 HDI 板增長快速，帶動了公司相關產品銷量。 同時，大族激光新能源業務 “搭船出海” 成效顯著：公司新能源設備業務期內收入 23.61 億元，同比增長 53.36%。核心在於，公司不僅在國內綁定寧德時代、中創新航、億緯鋰能等頭部大廠，更成功實現了海外產能的屬地化配套，規避了部分貿易壁壘。 ## **研發投入同比增長近 15%** 在各新興業務線高歌猛進時，《每日經濟新聞》記者注意到，大族激光期內通用工業激光加工設備中的高功率設備業務收入同比下降了 6.6% 至 31.63 億元。公司直言，“激光切割焊接行業充分競爭，市場格局快速演變”。 費用端，公司 2025 年財務費用增長至 990.09 萬元。大族激光稱，主要系報告期內外匯匯率波動，匯兑損失大幅增加所致。 報告期內，大族激光研發投入達 20.84 億元，佔營收的比例從 2024 年的 12.32% 降至 11.11%。同時，公司研發投入的資本化金額僅為 1938.97 萬元，資本化研發投入佔研發投入的比例從 2024 年的 1.1% 進一步降至 0.93%，絕大部分研發費用被費用化。 圖片來源：大族激光年報截圖 年報還顯示，大族激光期末存貨升至 52.22 億元，佔總資產的比例從年初的 11.57% 上升至 13.65%，公司稱，“主要原因為報告期營收規模擴大，公司為保障訂單交付備貨增加”。 不同於 AI 算力和新能源的火熱，大族激光在年報業務分析中坦言，大族封測 LED 封裝業務受終端需求減弱及市場競爭等影響，客户擴產意願減弱，設備採購以存量替換和技術升級為主。 展望 2026 年，大族激光稱，其計劃在東南亞設立海外運營中心，並擬建設海外生產基地。此舉旨在順應國際電子終端品牌供應鏈多元化的趨勢，實現本地化生產交付以降低物流成本並增強供應鏈韌性。同時，公司計劃持續加大在消費電子、PCB 等熱點領域的研發投入，聚焦精密製造需求。 每日經濟新聞 ### 相關股票 - [002008.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002008.CN.md) - [300750.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300750.CN.md) - [03931.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03931.HK.md) - [300014.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/300014.CN.md) - [HCCD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HCCD.SG.md) - [03750.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03750.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [股價一年飆漲 500%，高雲峯借 AI“盤活” 大族激光](https://longbridge.com/zh-HK/news/286557959.md) - [大族激光分拆子公司上市相繼終止 大族封測新加坡子公司與電子元器件分銷企業或關係待解](https://longbridge.com/zh-HK/news/287143631.md) - [【聚焦數據】4 月上海進出口規模再創新高，AI 算力產品進出口激增 85.7%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287019077.md) - [俄羅斯聯邦儲蓄銀行尋求購買中國晶片 為本土大模型 GigaChat 提供算力](https://longbridge.com/zh-HK/news/287048587.md) - [《駐京專電》丁薛祥調研算力網建設：加快構建全國一體化算力網](https://longbridge.com/zh-HK/news/286835096.md)