印度股市在亞洲資金版圖中的吸引力正在加速消退。隨着人工智能主題重回市場焦點，資金持續湧向韓國、日本等科技權重較高的北亞市場，印度股市不僅漲幅大幅落後於地區同類，更已成為亞洲基金經理持倉最低配的市場。
美銀證券（BofA Securities）最新調查顯示，印度股票已成為亞洲基金經理中超配比例最低的市場。調查於 4 月 2 日至 9 日進行，共覆蓋 90 名管理資產規模達 2470 億美元的參與者。
與此同時，高盛本週發起一項&#34;相對價值交易&#34;，建議做多韓國，同時做空印度、菲律賓和泰國。
資金的分化在市場表現上已有明顯體現。印度 Nifty 50 指數本月以來雖反彈逾 8%，但與韓國、日本基準指數各自至少 15% 的漲幅相比相形見絀，MSCI 亞太指數同期漲幅也超過 12%。分析人士指出，印度缺乏純正的 AI 概念股，且作為石油進口依賴型經濟體，在中東衝突引發的油價衝擊下更為脆弱，這兩大結構性劣勢或將令其持續跑輸。
<h2 style="text-align: left">北亞科技吸引力上升，印度淪為最大低配市場</h2>
人工智能主題的迴歸正在重塑亞洲資金流向格局。隨着投資者對 AI 相關產業鏈的熱情升温，科技權重較高的韓國和日本市場成為最大受益者，三地基準指數本月漲幅均不低於 15%，顯著跑贏亞太整體水平。
相比之下，印度在這一輪科技驅動的反彈中幾乎缺席。美銀證券調查結果顯示，印度已成為亞洲基金經理持倉最為低配的股票市場，反映出市場對印度經濟基本面的擔憂正在加深。高盛的相對價值交易策略進一步印證了這一判斷——在做多北亞科技市場的同時，將印度列為做空標的之一。
<h2 style="text-align: left">油價衝擊疊加 AI 缺位，印度承壓邏輯清晰</h2>
印度股市跑輸的背後，有兩條相互疊加的邏輯線索。其一，印度市場缺乏純正的 AI 概念股，無法直接受益於當前全球科技資金的再配置浪潮；其二，作為高度依賴石油進口的經濟體，印度在中東衝突持續、油價承壓的背景下面臨更大的宏觀財政壓力。
這兩大因素共同削弱了印度在亞洲資產配置中的相對吸引力。儘管 Nifty 50 指數本月以來已從低位反彈逾 8%，但這一漲幅在亞太市場中仍屬偏低，難以扭轉資金持續流出的趨勢。

韓國 MSCI ETF - iShares

印度 Nifty 50 等權重 ETF - First Trust

印度 MSCI ETF - iShares

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AI 主題重塑亞洲資金版圖，印度正被邊緣化。美銀證券最新調查顯示，印度已成為亞洲基金經理持倉最低配市場；高盛同期發起做多韓國、做空印度的相對價值交易。Nifty 50 本月反彈不足 9%，遠遜於韓日市場逾 15% 的漲幅。

- 印度股市吸引力下降，成為亞洲基金經理最低配市場。  
- 美銀調查顯示，印度超配比例最低，市場信心減弱。  
- AI 主題迴歸令北亞股市如韓國和日本獲益明顯。

華爾街見聞

Xtrackers Nifty 500 India ETF

Nomura Holdings, Inc.

美國銀行

高盛

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

GS Hldg R

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