<div id="readability-page-1"><div>近期，上海銀行、寧波銀行、深圳農商銀行、廣東南粵銀行等多家機構密集發佈通告，對旗下代銷的公募基金產品風險等級進行集中調整。其中，部分產品被直接上調至高風險（R5）級別。從各行披露的明細來看，此輪調整涉及面較廣：4 月 15 日，上海銀行公示上調 2 只代銷基金（合計 4 個不同份額）的風險等級。其中，易方達原油證券投資基金（QDII）A 類、C 類人民幣份額由中高風險（R4）上調至高風險（R5）；另外兩款產品則由中低風險（R2）上調至中風險（R3）。4 月 14 日，寧波銀行公告稱，將於 2026 年 4 月 21 日起調整 20 只公募基金產品（合計 32 個不同份額）的風險等級。調整呈現雙向分化：3 只產品（含易方達原油人民幣 A、C 及嘉實滬深 300 紅利低波動 ETF 聯接 Y）由中高風險上調至高風險；7 只由中低風險上調至中風險；11 只由中風險上調至中高風險；另有 11 只從中高風險下調至中風險。此外，3 月 26 日，深圳農商銀行集中調整了 24 只代銷公募基金（合計 35 個不同份額）的風險等級；4 月 1 日，廣東南粵銀行也將平安策略先鋒混合等 3 只產品的風險等級由中等風險（R3）上調至中高風險（R4）。多家銀行在同一時間段內密集行動，並非偶然。綜合業內分析來看，這是底層資產、市場波動與監管新規三方共振的結果，主要基於兩大核心動因：一方面，市場環境與產品策略的變化促使機構重估風險。近期原油期貨價格波動加劇，權益市場與債市也呈現出複雜的結構性變化，部分基金在實際運作中，其淨值波動率已較發行初期明顯放大。動態調級旨在還原產品的真實風險面貌。另一方面，監管要求的落地起到了直接的推動作用。國家金融監督管理總局印發的《商業銀行代理銷售業務管理辦法》明確提出了產品風險評級的 “孰高原則”，要求商業銀行必須獨立、審慎地對代銷的資產管理產品進行風險評級。這一規定實質上打破了過去部分機構在代銷時 “直接照搬基金公司評級” 的做法，倒逼銀行切實履行起存續期的動態跟蹤責任，避免評級滯後。隨着 “孰高原則” 的全面落地，銀行對代銷基金風險評級的收緊將趨於常態化。這意味着銀行代銷業務正加速從 “規模導向” 向 “合規與質量導向” 轉型。對於普通投資者而言，這一變化帶來的影響真切且具體。短期內，部分風險偏好較低的客户可能會發現，自己原本持有的基金風險等級變高了，面臨是否要調倉的再評估壓力。但拉長週期看，動態評級機制擠掉了風險標籤的 “水分”，有助於減少因認知偏差導致的 “風險錯配”。面對即將常態化的風險評級調整，投資者在操作層面需做出相應改變：一是要打破 “買定離手” 的思維，養成定期檢視所持產品風險等級的習慣，不能僅憑購買時的初始標籤做判斷；二是堅持分散配置，避免資金過度集中在單一高波動賽道；三是面對複雜的產品變化，可主動尋求專業投顧建議，重新審視自身的風險承受能力，確保底層的投資邏輯與當前的產品特徵依然契合。</div></div>

寧波銀行

上海銀行

東莞農商銀行

近期，多家銀行如上海銀行、寧波銀行、深圳農商銀行和廣東南粵銀行等，集中上調代銷公募基金的風險等級，部分產品升至高風險（R5）級別。這一調整涉及多個基金，反映出市場環境變化、產品策略調整及監管新規的影響。監管要求商業銀行獨立審慎地對代銷產品進行風險評級，促使機構重估風險，以真實反映產品風險。

多家銀行密集上調代銷基金風險等級，部分升至 R5