由於原油價格暴跌，糖價隨之下跌

紐約 5 月世界糖#11 (SBK26) 今日下跌 -0.41 (-3.00%)，而倫敦 8 月 ICE 白糖#5 (SWQ26) 下跌 -7.10 (-1.70%)。

今天糖價下跌，紐約糖價跌至 5.5 年來最近期貨的低點。今天原油價格（CLK26）暴跌 12% 對糖價造成了衝擊。原油價格下跌削弱了乙醇價格，可能促使全球糖廠將更多甘蔗壓榨轉向糖生產，從而增加糖供應。

不要錯過任何一天：從原油到咖啡，免費註冊 Barchart 的頂級商品分析。

在伊朗表示霍爾木茲海峽現已重新開放後，糖價今天也下跌，這應該會恢復正常的運輸流動，緩解全球糖供應的擔憂。

在對全球供應充足和需求疲軟的預期下，糖價在過去兩週一直承壓。週三，5 月倫敦糖合約到期，交付量達到 472,650 噸，創下 14 年來 5 月合約的最高交付量，顯示出糖需求疲軟。

巴西糖產量的增加對糖價構成了利空。3 月 27 日，Unica 報告稱，2025-26 年中南部糖產量（10 月至 3 月中旬）同比增長 0.7%，達到 4025 萬噸，糖廠將甘蔗壓榨用於糖的比例從去年的 48.08% 提高到 50.61%。巴西政府預測機構 Conab 今天表示，預計 2025/26 年巴西糖產量為 4419.6 萬噸，同比增長 0.1%。

全球糖供應過剩的前景對價格造成了壓力。2 月 11 日，糖貿易商 Czarnikow 的分析師表示，他們預計 2026/27 年作物年度全球糖供應過剩 340 萬噸，繼 2025/26 年 800 萬噸的過剩之後。此外，Green Pool Commodity Specialists 在 1 月 29 日表示，他們預計 2025/26 年全球糖供應過剩 274 萬噸，2026/27 年為 15.6 萬噸。同時，StoneX 在 2 月 13 日表示，他們預計 2025/26 年全球糖供應過剩 290 萬噸。

國際糖組織（ISO）在 2 月 27 日預測，2025-26 年將出現 122 萬噸的糖供應過剩，繼 2024-25 年出現 346 萬噸的赤字之後。ISO 表示，過剩是由於印度、泰國和巴基斯坦的糖產量增加所驅動。ISO 預測 2025-26 年全球糖產量同比增長 3.0%，達到 1.813 億噸。

上週二，印度食品部長表示政府今年沒有計劃禁止糖出口，這使得糖價受到打擊，緩解了人們對在伊朗戰爭干擾原油供應後可能將更多糖轉用於乙醇的擔憂。2 月 13 日，印度政府批准在 2025/26 年季節額外出口 50 萬噸糖，此外還在 11 月批准了 150 萬噸。由於 2022/23 年晚雨減少了產量並限制了國內供應，印度在 2022/23 年引入了糖出口配額制度。

印度合作社糖廠聯合會週四報告稱，2025-26 年印度 10 月 1 日至 4 月 15 日的糖產量同比增長 7.7%，達到 2748 萬噸。3 月 11 日，印度糖和生物能源製造商協會（ISMA）預計 2025/26 年印度糖產量為 2930 萬噸，同比增長 12%，低於之前預測的 3095 萬噸。ISMA 還將印度用於乙醇生產的糖的估計從 7 月的 500 萬噸下調至 340 萬噸，這可能使印度能夠增加糖出口。印度是全球第二大糖生產國。

美國農業部在 12 月 16 日發佈的半年報中預測，全球 2025/26 年糖產量將同比增長 4.6%，達到創紀錄的 1.89318 億噸，全球 2025/26 年人類糖消費將同比增長 1.4%，達到創紀錄的 1.77921 億噸。美國農業部還預測，2025/26 年全球糖期末庫存將同比下降 2.9%，降至 4118.8 萬噸。美國農業部的外國農業服務（FAS）預測，巴西 2025/26 年糖產量將同比增長 2.3%，達到創紀錄的 4470 萬噸。FAS 還預測，印度 2025/26 年糖產量將同比增長 25%，達到 3525 萬噸，受益於有利的季風降雨和增加的糖種植面積。此外，FAS 預測，泰國 2025/26 年糖產量將同比增長 2%，達到 1025 萬噸。

在發佈之日，Rich Asplund 沒有（直接或間接）持有本文提到的任何證券的頭寸。本文中的所有信息和數據僅供參考。如需更多信息，請查看 Barchart 披露政策。

來自 Barchart 的更多新聞

• 小麥價格在四月還能上漲多少？
• 為什麼商品市場的週五容易預測？
• 抓住這個波段交易機會，隨着糖供應過剩的擔憂壓低價格
• 新一代商品交易者可能對市場意味着什麼

本文中表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。