--- title: "隨着對美元的押注逐漸消退，對沖活動達到兩年來的高點，ETF 成為關鍵的交易工具" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283193263.md" description: "隨着美元疲軟加劇，對沖達到兩年來的最高水平，促使投資者轉向全球、新興市場和商品 ETF。機構投資者正在減少對美元的看漲押注，對沖比例達到了自 2021 年以來的最高水平。美國美元指數已經下滑，反映了這一輪換趨勢。像 Invesco DB 美國美元指數做空基金和 WisdomTree 新興貨幣策略基金這樣的 ETF 正在獲得關注。地緣政治緊張局勢緩解以及風險偏好環境推動了這一趨勢，全球股票基金也在強勁流入中，投資者尋求超越美國的多元化投資" datetime: "2026-04-17T19:52:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283193263.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283193263.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283193263.md) --- # 隨着對美元的押注逐漸消退，對沖活動達到兩年來的高點，ETF 成為關鍵的交易工具 機構投資者正在減少對美元的看漲押注，這一變化預計將在 ETF 頭寸 中反映出來。 根據《商業時報》，**State Street** 發現投資者已將美元對沖比例提高至兩年來的最高水平，而期權市場對該貨幣的看漲立場則是數週以來的最低。 隨着地緣政治緊張局勢緩解和全球風險偏好回升，美元的避險吸引力開始減弱。這使得 **美國美元指數** 在最近幾周已經下滑，反映出這一輪換的初期階段。 **Invesco DB 美國美元指數做空基金** (NYSE: UDN) 是一個有望獲得關注的產品，因為它提供了對下跌美元的直接敞口。同樣，**WisdomTree 新興貨幣策略基金** (NYSE: CEW) 也可以受益於其對新興市場貨幣的敞口，這些貨幣在美元貶值時往往表現良好。 除了貨幣 ETF，我們還看到投資者對全球股票 ETF 的興趣回升，例如 **Vanguard 全球總股票 ETF** (NASDAQ: VXUS) 和 **Vanguard FTSE 全球除美國外 ETF** (NYSE: VEU)，作為戰略性投資，受益於改善的風險偏好和貨幣利好。這兩個基金本週上漲了 4%。 **iShares Core MSCI 新興市場 ETF** (NYSE: IEMG) 和 **iShares MSCI 新興市場 ETF** (NYSE: EEM) 在美元走弱的情況下提供了更大的上行空間。 與此同時，像 **abrdn 實物貴金屬籃子股票 ETF** (NYSE: GLTR) 和 **Invesco DB 貴金屬基金** (NYSE: DBP) 這樣的貴金屬基金也重新受到關注，因為較弱的美元通常會推動商品價格上漲。這兩個基金本週均上漲了約 5%。 ## **對沖激增與情緒轉變信號轉折點** 隨着 State Street 報告美元對沖比例激增，這些 ETF 的興趣增加也表明了機構頭寸的新方向。 地緣政治緊張局勢的緩解和對外交進展的預期降低了防禦性頭寸的需求，促使投資者重新配置風險資產。因此，美元近期的強勢，主要由避險需求驅動，似乎正在失去動能。 根據路透社的報道，美元在週五下跌了 0.5%，正朝着連續第二週的下跌邁進，此前伊朗開放霍爾木茲海峽，激發了中東衝突可能接近解決的希望。 ## **波動性下降，全球流入增加強化輪換** 更廣泛的市場背景正在放大這一趨勢。CBOE 波動率指數本週下降了 15%，過去一個月下降了 22%，這表明了一個通常會對美元施加壓力的風險偏好環境。同時，全球股票基金吸引了強勁的資金流入，投資者越來越多地尋求美國以外的回報和多樣化。 人們也越來越認為，政策制定者可能對較弱的美元更加寬容，以支持出口競爭力，這為看跌敍述增添了另一層含義。 綜合來看，波動性下降、對沖比例上升以及全球配置激增表明，美元可能正在進入一個較軟的階段。ETF 反過來成為投資者表達這一觀點的最有效方式，無論是通過直接的貨幣押注、國際股票還是有望受益於美元走弱的商品。 _照片來源：Shutterstock_ ### 相關股票 - [UDN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UDN.US.md) - [CEW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CEW.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美聯儲鷹派紀要疊加中東局勢持續緊張，美元指數持穩 99.10 附近](https://longbridge.com/zh-HK/news/287167854.md) - [美元與美債收益率同步泄力，高位還能撐幾天？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286910213.md) - [ETF 被當飆股操作？專家解析短進短出的三大風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286884155.md) - [BNB 現貨 ETF 要來了？VanEck 、灰度急補件，美國競爭幣 ETF 戰火再升温](https://longbridge.com/zh-HK/news/286721152.md) - [【ETF 觀察】台股主動 ETF 黑馬浮現！00405A 正在盯上的「明日之星」是誰？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286706460.md)