--- title: "AI 燒錢無底洞？高盛給出回本路徑：自動駕駛將引爆萬億利潤池" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283213136.md" description: "高盛分析師認為，自動駕駛部署部署既依託 Waymo、特斯拉、小馬智行等企業的自研技術，也受益於英偉達等公司提供的商業化 Physical AI 工具。預測全球 Robotaxi 市場 2035 年將達 4150 億美元，自動駕駛卡車市場規模更高達 5600 億美元，對應毛利潤合計超 2800 億美元。" datetime: "2026-04-18T06:07:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283213136.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283213136.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283213136.md) --- # AI 燒錢無底洞？高盛給出回本路徑：自動駕駛將引爆萬億利潤池 AI 的錢要從哪裏賺回來？高盛給出了一個具體答案：自動駕駛。 當前，科技巨頭在 AI 數據中心上的投資規模已接近 7000 億美元，約為 2020 年水平的 10 倍。這筆錢能否產生足夠回報，是華爾街最核心的疑問之一。 高盛分析師 Mark Delaney 近期發佈最新報告，聚焦"AI 對利潤池的影響"，重點評估 AI 賦能的交通運輸領域能創造多少增量利潤。報告認為，自動駕駛商業化正在加速，是 AI 投資回報的重要來源之一。 ## Robotaxi：一年內預測翻近三倍 Delaney 在約一年前（2025 年 6 月）曾發佈初步預測。此次更新後，數字大幅跳升。 美國 robotaxi 市場預測： - 2030 年：從此前 70 億美元上調至 190 億美元 - 2035 年：進一步升至 480 億美元 全球層面，Delaney 預計 robotaxi 市場 2035 年將達到**4150 億美元**，垂直整合運營商的毛利率有望達到**30% 至 50%**，對應毛利潤約**1500 億美元**。 推動這一預測上調的核心邏輯是：美國、中國及歐洲的自動駕駛車輛部署規模正在快速擴張。Delaney 指出，**"這些部署既依託 Waymo、特斯拉、小馬智行等企業的自研技術，也受益於英偉達（如 Alpamayo 平台）等公司提供的商業化 Physical AI 工具。"** 市場需求信號已經出現。數據顯示，Waymo 在舊金山的市場份額在正式商業化運營 20 個月後已達到**30%**。與此同時，谷歌搜索數據也顯示消費者對 robotaxi 的興趣持續上升。 ## 自動駕駛卡車：更大的利潤池 Robotaxi 之外，Delaney 認為自動駕駛卡車將是另一個重量級利潤來源。 預測數據： - 美國 Class 8 自動駕駛卡車市場：2030 年 160 億美元，2035 年 1050 億美元 - 全球市場：2035 年約 5600 億美元 - 全球毛利潤：2035 年超過 1350 億美元，未來十年累計約 3000 億美元 成本端同樣在快速改善。Delaney 預計，自動駕駛卡車的每英里成本將在本十年末大幅下降，並在下一個十年中期穩定在**約 2 美元/英里**附近。 "總體而言，我們預計隨着成本結構改善和車隊規模擴大，全球自動駕駛卡車毛利潤池將從 2025 年接近於零，增長至 2035 年的約 1350 億美元。"Delaney 在報告中寫道。 北美市場已有多家企業佈局，包括 Aurora、Kodiak、Waabi 和 Plus，均計劃在未來幾年快速擴張車隊規模。 ## 衝擊：4400 億美元現有市場面臨顛覆 自動駕駛的擴張不只是新市場的增量，也意味着對現有行業的替代。 Delaney 援引美國勞工統計局數據估算，美國境內可能受到衝擊的經濟規模約為**4400 億美元**，涵蓋： - 出租車、專車、班車及貨運司機的工資收入 - 網約車平台中分配給司機的訂單收入 - 若個人出行需求完全由自動駕駛網約車承接，汽車銷量可能出現的下滑 Delaney 在報告中直接點名網約車行業："我們的基準預測是，到 2030 年，自動駕駛將蠶食美國及加拿大網約車總訂單的 5%；悲觀情景下，這一比例將升至 16%。" Waymo 在舊金山 30% 的市場份額，已經是一個具體的參照。 Delaney 總結道，美國及其他發達國家的公路上，自動駕駛車輛的大規模湧現已是大勢所趨。車隊已在運營，真正的規模化將從明年開始。 ### 相關股票 - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [02026.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02026.HK.md) - [PONY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PONY.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [TSL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSL.US.md) - [588780.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588780.CN.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLL.US.md) - [07766.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07766.HK.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [TESL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TESL.US.md) - [512480.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512480.CN.md) - [159995.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159995.CN.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [TSLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLT.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [159325.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159325.CN.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [512760.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512760.CN.md) - [TSLR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLR.US.md) - [588170.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588170.CN.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOOG.US.md) - [AUR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AUR.US.md) - [KDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KDK.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - [AUROW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AUROW.US.md) - [KDKRW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KDKRW.US.md) ## 相關資訊與研究 - [挑戰輝達「推論運算」霸權 AI 晶片新創 Cerebras 捲土重來申請 IPO](https://longbridge.com/zh-HK/news/283210399.md) - [台達電、光寶是大客户！它切入 AI 伺服器 EPS 從 11 到 14 元，跨電動車、通訊等四領域，逢低能佈局？](https://longbridge.com/zh-HK/news/283166326.md) - [彭博：白宮擬允許聯邦機構使用 AI 模型 Mythos](https://longbridge.com/zh-HK/news/283096607.md) - [AI 加持美半導體獲利估飆 80%！貝萊德調升美股為「加碼」鎖定前 50 大搶龍頭紅利](https://longbridge.com/zh-HK/news/283209524.md) - [韓媒：三星擬將 HBM 開發週期縮短為一年](https://longbridge.com/zh-HK/news/283221313.md)