---
title: "日本國債在央行通脹報告發布前大漲"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283279267.md"
datetime: "2026-04-20T01:47:18.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283279267.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/283279267.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283279267.md)
---

# 日本國債在央行通脹報告發布前大漲

作者：Rocky Swift

東京 4 月 20 日電（路透社）- 週一，日本國債大漲，市場正在等待央行發佈的通脹報告，以研判下一次加息的時機。

基準 10 年期日債收益率（JP10YTN=JBTC）上週觸及 29 年高點 2.49%，本週下跌 2 個基點（bps），至 2.4%。5 年期收益率（JP5YTN=JBTC）於 4 月 13 日飆升至歷史高點 1.9%，隨後下滑 1 個基點至 1.825%。收益率與債券價格呈反向變動關係。

日本央行行長植田和男上週表示，日本正面臨由 “負面供給衝擊” 推動的通脹上升，這種類型的通脹比由強勁需求驅動的通脹更難通過貨幣政策加以遏制。

SMBC 日興證券資深日本利率策略師 Miki Den 指出，週一日本國債投資者的關鍵看點將是下午公佈的日本央行季度通脹預期調查數據。

Den 在一份報告中稱：“目前市場的主要情景似乎是下週的加息將被推遲。”

“然而，即便 4 月的加息確實被推遲，植田行長在新聞發佈會上的立場仍可能取決於貨幣政策會議召開前的可用數據。”

日本央行去年 12 月最後一次上調基準利率至 0.75%，旨在結束長達十餘年的大規模刺激政策，使貨幣政策迴歸正常化。本月早些時候，市場押注日本央行將在 4 月 28 日至 29 日的會議上再次加息的概率約為 60%。

但近期來自央行官員的信號已降低了這種預期，因為中東危機導致的進口能源成本上升給通脹前景蒙上陰影，並引發經濟放緩風險。週五的東京 Tanshi 利率互換數據顯示，下週加息的概率僅為 18%。

對日本央行政策利率最為敏感的 2 年期日債收益率（JP2YTN=JBTC）維持在 1.36% 不變。

### 相關股票

- [513880.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513880.CN.md)
- [513520.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513520.CN.md)
- [03153.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03153.HK.md)
- [TRI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TRI.US.md)

## 相關資訊與研究

- [日本央行維持現行 0.75 厘利率不變 每百日圓兑港元最新報 4.91165](https://longbridge.com/zh-HK/news/284302705.md)
- [【外圍經濟】日本央行議息會爆嚴重分歧，反映伊朗戰爭推高緊縮壓力](https://longbridge.com/zh-HK/news/284307471.md)
- [【外圍經濟】貝萊德智庫建議低配日本國債，預計日本央行將進一步升息](https://longbridge.com/zh-HK/news/284487362.md)
- [日本央行大幅上調通脹預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/284332304.md)
- [東京 4 月 CPI 小幅上升，核心通膨進一步跌破日本央行目標](https://longbridge.com/zh-HK/news/284855152.md)