--- title: "摩根大通：GPU 租賃在 3 月全面漲價，DRAM 與 NAND 二季度漲價放緩" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283390310.md" description: "AI 基礎設施需求持續升温，GPU 租賃價格 3 月全線走高，其中 B200 單月大漲 23.5%，與 H100 溢價比值修復至 2.07 倍，反映市場對最新一代算力的緊迫需求。存儲端，DRAM 與 NAND 合約價格一季度分別環比上漲 96% 和 88%，預計二季度增長環比放緩至 61% 與 73%。" datetime: "2026-04-20T18:35:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283390310.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283390310.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283390310.md) --- # 摩根大通：GPU 租賃在 3 月全面漲價，DRAM 與 NAND 二季度漲價放緩 AI 基礎設施需求持續升温，推動 GPU 租賃價格在 2026 年 3 月全線上漲，其中 B200 漲幅尤為突出；與此同時，存儲芯片合約價格雖延續漲勢，但二季度擴張節奏預計有所收斂。 據追風交易台，摩根大通 4 月 19 日發佈數據中心追蹤報告指出，**三大 GPU 層級租賃價格 3 月均環比走高，B200 單月漲幅高達 23.5%，B200 與 H100 的價格比值隨之回升。** 存儲方面，據 TrendForce 數據，**DRAM 合約價格一季度環比大漲 96%，NAND 合約價格環比上漲 88%；預計二季度兩者漲勢延續，但環比增速將分別放緩至 61% 和 73%。** GPU 租賃價格的全面上行，反映出市場對高性能算力的旺盛需求；存儲合約價格在同比層面仍維持數倍漲幅，顯示供需格局並未根本逆轉，只是擴張斜率趨於平緩。 ## **B200 領漲，GPU 租賃價格 3 月全線走高** 據彭博指數數據，截至 2026 年 3 月底，**B200 租賃價格升至每 GPU 小時 5.47 美元，環比大漲 23.5%，大幅高於 2 月的-0.2% 和 1 月的 +0.7%。** 這一跳升逆轉了自 2025 年 9 月指數推出以來持續壓縮的 B200 對 H100 溢價趨勢。B200 與 H100 的價格比值從 2 月的 1.82 倍回升至 3 月的 2.07 倍，儘管仍低於指數推出初期約 2.63 倍。 H100 租賃價格延續上行，3 月報每 GPU 小時 2.64 美元，環比上漲 8.6%，高於 2 月的 5.2% 和 1 月的 4.5%，連續第四個月錄得環比正增長。 A100 租賃價格 3 月報每 GPU 小時 1.48 美元，環比上漲 6.5%，較 2 月的 3.7% 和 1 月的 1.5% 明顯加速，連續第三個月錄得加速上漲。 H100 與 A100 的價格比值也從 2 月的 1.75 倍小幅擴大至 1.78 倍，延續拉開趨勢，反映市場需求持續向更高性能 GPU 層級遷移。 ## **DRAM 與 NAND 合約價格二季度漲勢趨緩，同比仍達數倍** 據 TrendForce 數據，DRAM 合約價格一季度環比擴張 96%，較四季度的 48% 大幅提速；NAND 合約價格一季度環比增長 88%，同樣高於四季度的 36%。 **進入二季度，兩者漲勢預計延續但節奏放緩：DRAM 合約價格預計環比增長 61%，NAND 合約價格預計環比增長 73%。** 從同比維度看，漲幅依然相當可觀。最新預測顯示，2026 年二季度 DRAM 合約價格同比預計上漲 421%，NAND 合約價格同比預計上漲 362%。 現貨價格走勢有所分化。DDR5 16Gb 現貨價格 3 月報 31.18 美元，環比下跌 6.1%，連續第二個月走弱，但同比仍上漲 573%，約為去年同期 4.63 美元的近 7 倍。 NAND 1Tb 現貨價格則延續升勢，3 月報 28.96 美元，環比上漲 16.0%，同比上漲 475%，約為去年同期 5.04 美元的近 6 倍，但環比增速較此前有所回落。 ## **供需格局支撐價格中樞，增速放緩不改上行趨勢** 綜合來看，GPU 租賃價格的全面走高與存儲合約價格的持續擴張，共同指向 AI 基礎設施投資熱潮下的強勁需求側驅動。 B200 租賃價格的異常跳升尤其值得關注，其對 H100 溢價比值的快速修復，或**暗示市場對最新一代算力的緊迫需求正在重新定價。** 存儲方面，合約價格二季度增速的放緩並非需求轉弱的信號，而更多是高基數效應下的自然迴歸。 DDR5 現貨價格的連續兩月下滑與 NAND 現貨的持續上漲形成對比，或反映不同產品線在供需再平衡過程中的節奏差異。 對設備製造商而言，存儲成本壓力在二季度仍將居高不下，儘管邊際壓力較一季度有所緩和。 ### 相關股票 - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSNGY.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [DRAM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DRAM.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRWV.US.md) - [NBIS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NBIS.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MU.US.md) - [MUU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MUU.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNDK.US.md) - [SNXX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SNXX.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM-J.US.md) ## 相關資訊與研究 - [自主還是兼容：DeepSeek V4 延期背後的中國 AI 生態選擇題](https://longbridge.com/zh-HK/news/283477571.md) - [國內推理 GPU 獨角獸曦望再獲超 10 億元融資，重構 AI 推理](https://longbridge.com/zh-HK/news/283320051.md) - [SK hynix 開始量產 192GB SOCAMM2，'為 AI 服務器內存性能設立了新的標準'](https://longbridge.com/zh-HK/news/283271082.md) - [大摩：為什麼買存儲比買 CPU 的盈虧比更好？](https://longbridge.com/zh-HK/news/283381510.md) - [儘管閃迪股票（SNDK）歷史性地進入納斯達克 100 指數，並且富國銀行分析師大幅上調了預測，但其股價仍然下跌](https://longbridge.com/zh-HK/news/283347456.md)