--- title: "SpaceX IPO 倒計時：分析師會議本週舉行，估值 1.75 萬億待檢驗" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283442667.md" description: "SpaceX 正在加速其 IPO 計劃，本週舉行為期三天的分析師會議，目標是在 6 月底前上市，估值為 1.75 萬億美元，融資 750 億美元，若成功將創下全球 IPO 紀錄。會議在德克薩斯州和田納西州舉行，涵蓋航天、衞星及人工智能基礎設施。馬斯克為散户投資者預留約 30% 股份，並向多個國家的零售投資者開放認購。分析師會議強調了 IPO 進程的加速，但估值問題仍然存在。" datetime: "2026-04-21T05:35:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283442667.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283442667.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283442667.md) --- # SpaceX IPO 倒計時：分析師會議本週舉行，估值 1.75 萬億待檢驗 SpaceX 正以前所未有的節奏推進其上市計劃。這家埃隆·馬斯克旗下的航天公司本週舉行為期三天的封閉式分析師會議，距離 6 月底的目標上市時間窗口僅剩約兩個月，一場可能刷新全球 IPO 紀錄的融資行動進入關鍵階段。 據媒體援引三位知情人士的消息，**會議行程橫跨德克薩斯州 Starbase 發射基地與田納西州孟菲斯數據中心，覆蓋航天、衞星及人工智能基礎設施業務。**SpaceX 計劃以 1.75 萬億美元估值融資 750 億美元，若成功，將成為史上規模最大的 IPO。 然而，橫亙在這場融資面前的是一道棘手的估值難題。今年 2 月，馬斯克將 xAI 與 SpaceX 合併，將火箭、Starlink 衞星、X 社交平台與 Grok AI 聊天機器人整合為一體，這一史無前例的科技 - 航天綜合體令傳統定價框架難以適用。部分機構投資者已開始轉向 Palantir 及 GE Vernova 等 AI 基礎設施公司作為估值參照，而非波音或 AT&T 等傳統同類企業。 與此同時，馬斯克為散户投資者預留約 30% 的股份配額，並向英國、歐盟、澳大利亞、加拿大、日本及韓國的零售投資者開放認購渠道，力圖為這場歷史性上市交易構建更廣泛的投資者基礎。 ## 三天密會：IPO 進程全面提速 分析師會議於週二拉開帷幕，以全天參觀和簡報的形式在位於德克薩斯州 Boca Chica 的 Starbase 發射設施舉行。週三，另一批代表共同基金、養老金計劃等機構投資者的分析師將在 Starbase 參加獨立簡報會。週四，與會分析師受邀前往孟菲斯的 Colossus 數據中心，瞭解公司代號為"Macrohard"的項目進展。 值得注意的是，據媒體援引知情人士透露，**與會者須在進入會場前上交電子設備。**上述三位知情人士均以信息尚未公開為由要求匿名，SpaceX 未回應置評請求。 在分析師會議結束約兩週後，SpaceX 預計還將面向部分華爾街分析師舉行專項"建模日"會議——參與其中的部分分析師所在銀行亦是本次 IPO 的承銷商。屆時，公司將向分析師詳細介紹財務預測、業務邏輯及關鍵數據，為分析師在上市前建立盈利預測模型提供依據。此外，部分受邀分析師已收到 SpaceX 的機密註冊文件，但據知情人士表示，文件所含信息有限。 ## 估值難題：1.75 萬億美元如何自圓其説 對於 SpaceX 首席財務官 Bret Johnsen 而言，**未來約兩個月是決定性窗口**——他需要説服華爾街頂級分析師乃至最終的投資者相信，這家公司值得近乎難以想象的 1.75 萬億美元估值。 今年 2 月 xAI 與 SpaceX 的合併，將馬斯克旗下的火箭業務、Starlink 衞星互聯網、X 社交媒體平台及 Grok AI 聊天機器人整合為一個全新的科技 - 航天聯合體。這一業務組合在商業史上幾乎沒有先例可循，也正因如此，估值定價工作極為複雜。 至少一家大型機構投資者在尋找理解這一估值邏輯的參考框架時，已摒棄波音、AT&T 等傳統航空航天與電信巨頭作為比較對象，**轉而以 Palantir Technologies 以及 GE Vernova、Vertiv 等人工智能基礎設施公司為基準，**以此支撐 750 億美元融資規模與高企估值的合理性。 ## 散户佈局：馬斯克的 30% 分配計劃 在機構路演之外，馬斯克同樣將散户投資者納入這場 IPO 的核心安排之中。他計劃將約 30% 的 IPO 股份分配給散户投資者，並在 6 月 8 日當週路演啓動後，邀請 1500 名零售投資者赴 Starbase 參觀。 馬斯克還計劃向英國、歐盟、澳大利亞、加拿大、日本及韓國的國際零售投資者開放認購渠道，進一步擴大潛在投資羣體的地理覆蓋範圍。不過，最終的交易結構及散户具體配售比例將在 IPO 正式啓動前確認。 在承銷安排上，摩根士丹利、美國銀行、花旗集團、摩根大通及高盛擔任主要賬簿管理人，另有 16 家銀行以較小角色參與承銷，覆蓋機構、零售及國際渠道。 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### 相關股票 - [PL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PL.US.md) - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PLTR.US.md) - [GEV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GEV.US.md) - [BA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BA.US.md) - [T.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/T.US.md) - [VRT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VRT.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BAC.US.md) - 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