--- title: "審視優必選（SEHK:9880）在提議的股份回購和資本減少後的估值" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283564829.md" description: "優必選（SEHK:9880）提議在 2026 年 5 月 7 日的年度股東大會上進行股份回購和資本減少，包括取消回購的股份和修訂公司章程。目前股價為港幣 111.4 元，最近 30 天的回報率為 12.53%，但 90 天內下降了 23.17%。該公司的市銷率高達 24.4 倍，顯著高於行業平均水平，表明可能存在高估。然而，現金流折現分析表明公允價值為港幣 172.24 元，暗示可能的上漲空間。鼓勵投資者探索更廣泛的機器人領域機會" datetime: "2026-04-21T22:04:57.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283564829.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283564829.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283564829.md) --- # 審視優必選（SEHK:9880）在提議的股份回購和資本減少後的估值 ## 股東大會關於 H 股回購和資本減少的提案 優必選（SEHK:9880）已將以回購股份為驅動的資本減少提案列入 2026 年 5 月 7 日的股東大會議程，包括取消回購的 H 股並修訂公司章程。 該計劃還涉及通知債權人、發佈正式公告，並在必要時召開債券持有人會議，這表明公司在調整註冊資本基礎方面採取了結構化的方法。 請查看我們對優必選的最新分析。 在最新的股價為港幣 111.4 元時，優必選的短期股價動能有所上升，30 天的股價回報為 12.53%。然而，90 天的股價回報顯示下降 23.17%，這與 1 年總股東回報 53.66% 的強勁表現形成對比。因此，近期與股東大會相關的消息可能會在情緒重建的過程中到來。 如果這個資本減少提案讓你更廣泛地思考機器人領域的機會，現在可能是使用我們的篩選器掃描 35 只機器人和自動化股票的好時機。 由於股價仍低於分析師目標，且股票交易處於內在折扣，加上報告的收入和淨利潤增長以及持續的虧損，關鍵問題是這裏是否仍有上行空間，還是市場已經在定價未來的增長。 ## 偏好的市銷率為 24.4 倍：是否合理？ 從市銷率來看，優必選的估值顯得昂貴，交易市銷率為 24.4 倍，而我們的模型和香港機械行業則指向明顯更低的水平。 市銷率將港幣 111.4 元的股價與公司港幣 2,000.999 百萬的收入進行比較，通常在高增長、仍在虧損的企業中受到密切關注，因為收益尚未成為穩定的指引。像 24.4 倍這樣高的市銷率通常意味着市場對每一美元當前收入的價值評估很高，並且對未來收入能夠支持該定價感到滿意。 在這裏，差距顯而易見。更廣泛的香港機械行業平均約為 1 倍的銷售額，甚至同行集團也在 15 倍左右，因此優必選的估值高於這兩者。與估計的合理市銷率 10 倍相比，目前的 24.4 倍也遠高於我們的研究所建議的市場如果預期降温或正常化時可能趨向的水平。 探索優必選的 SWS 合理比率 **結果：市銷率為 24.4 倍（被高估）** 然而，24.4 倍的高市銷率、持續的淨虧損為人民幣 703.191 百萬，以及對中國大陸收入的高度依賴，可能會在情緒轉變時挑戰任何樂觀情緒。 瞭解優必選敍述中的關鍵風險。 ## 另一種看待價值的方式 雖然 24.4 倍的市銷率指向一個被拉伸的價格標籤，但 SWS DCF 模型描繪了不同的圖景。從這個角度看，優必選在港幣 111.4 元時，估計低於港幣 172.24 的合理價值約 35.3%。這引發了你應該更關注哪個信號的問題。 瞭解 SWS DCF 模型如何得出其合理價值。 9880 截至 2026 年 4 月的折現現金流 Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看優必選）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 234 只高質量的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。 ## 下一步 如果這些信號的組合讓你不確定該傾向於哪個方向，請自己查看數字，並迅速形成自己的觀點，獲得 3 個關鍵收益。 ## 尋找更多投資想法？ 如果你只關注一家公司，你將錯過比較、壓力測試你的思維和發現可能更符合你目標的想法的機會。 - 通過掃描包含 567 只高質量未被發現的寶藏的篩選器，提前發現潛在的便宜貨，這些寶藏結合了強大的基本面和有限的市場關注。 - 如果你想要在穩定性和下行保護方面表現良好的公司，請優先考慮 308 只低風險得分的抗風險股票。 - 首先關注質量，使用穩健的資產負債表和基本面股票篩選器（385 個結果），查看財務實力與基本面支持相結合的企業。 _本文由 Simply Wall St 撰寫，性質一般。**我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。** 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。_ ### **新：AI 股票篩選器和提醒** 我們的新 AI 股票篩選器每天掃描市場以發現機會。 • 分紅強勁的公司（收益率 3%+） • 內部人士購買的被低估小盤股 • 高增長的科技和 AI 公司 或者從 50 多個指標中構建自己的篩選器。 立即免費探索 ### 相關股票 - [09880.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09880.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [10 台交付支撐 500 億估值：人形機器人的皇帝新衣該被撕碎了](https://longbridge.com/zh-HK/news/284156104.md) - [炒作還是現實：中國的機器人熱潮因商業化滯後而面臨現實考驗](https://longbridge.com/zh-HK/news/285187351.md) - [宇樹科技奪走優必選桂冠？](https://longbridge.com/zh-HK/news/283570591.md) - [優必選高調高薪挖人背後，行業競爭加劇同時公司虧損不止](https://longbridge.com/zh-HK/news/281641801.md) - [榮耀奪冠，優必選、宇樹們爆冷，具身智能沒有護城河？](https://longbridge.com/zh-HK/news/283786122.md)