--- title: "【財通 AH】明德生物業績變臉變身 ST，被移出兩融標的，將面臨退市風險" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283609179.md" description: "明德生物於 4 月 21 日公告稱，自 4 月 22 日起實施退市風險警示，股票簡稱變更為 *ST 明德，日漲跌幅限制為 5%。深交所決定自 2026 年 4 月 22 日起將其調出融資融券標的，投資者將無法融資買入或融券賣出。公司 2025 年歸母淨利潤虧損 1646.07 萬元，營業收入為 2.65 億元，觸及退市風險警示條件。業績虧損原因包括集採後價格下降、客户回款困難及存貨減值等。若 2026 年財務指標繼續惡化，面臨終止上市風險。" datetime: "2026-04-22T06:31:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283609179.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283609179.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283609179.md) --- # 【財通 AH】明德生物業績變臉變身 ST，被移出兩融標的，將面臨退市風險 4 月 21 日，明德生物公告稱，從 22 日復牌起被實施退市風險警示，股票簡稱由「明德生物」變更為「\*ST 明德」，日漲跌幅限制為 5%。不過，或許是利空消息已反應，該股 22 日開盤高開 1%。 根據相關規定，深交所決定自 2026 年 4 月 22 日起，將明德生物調出融資融券標的證券名單。這意味着，投資者將無法再對該股融資買入或融券賣出。 根據年報，公司 2025 年歸母淨利潤為虧損 1646.07 萬元，扣非淨利潤為虧損 1.17 億元，營業收入為 2.65 億元，扣除後的營業收入為 2.41 億元。根據相關規定，公司 2025 年度財務指標觸及「最近一個會計年度經審計的利潤總額、淨利潤、扣除非經常性損益後的淨利潤三者孰低為負值，且扣除後的營業收入低於 3 億元」的情形，深交所對公司股票交易實施退市風險警示。 對於業績虧損，明德生物表示，集採後產品價格下降，行業競爭加劇；終端客戶回款困難，信用風險增加，對部分高風險客戶計提壞賬準備；公司部分存貨與固定資產存在減值跡象，對部分存貨與固定資產計提存貨跌價準備與固定資產減值準備；產能持續擴張後導致公司固定資產金額較大，從而導致折舊費用較高。 若明德生物 2026 年存在「經審計的利潤總額、淨利潤、扣非後淨利潤三者孰低為負值，且扣除後的營業收入低於 3 億元」「經審計的期末淨資產為負值」等情形，公司股票將面臨終止上市的風險。 此前的 1 月，明德生物曾預計去年盈利，3 月卻宣布業績變臉去年將虧損，且預計營收低於 3 億元。 1 月 30 日，明德生物曾預計 2025 年歸母淨利潤雖有所下降，但仍保持盈利狀態，但是預計扣非後淨利潤為虧損 9800 萬～7800 萬元。 3 月 22 日，明德生物突然大幅下修了業績預期，將預計歸母淨利潤從盈利修正為虧損，而預計扣非後淨利潤的虧損額擴大。此外，公司預計扣除後的營業收入為 2.37 億元～2.97 億元。公司解釋稱，修正原因主要有兩個：部分交易因應收款項回款存在較大不確定性，出於謹慎性考慮相應收入暫不計入 2025 年度；此外，對存在減值跡象的資產逐項開展減值測試後，相應調整資產減值損失金額。 更正公告還顯示，預計扣除後的營業收入為 2.37 億～2.97 億元——即便最高預測值都低於 3 億元。 記者注意到，最近幾個月明德生物併購動作頻頻。去年 12 月 30 日，明德生物公告稱，擬以現金方式收購武漢必凱爾 100% 股權，預計本次交易構成重大資產重組。資料顯示，武漢必凱爾是較早引入國際第一急救（FirstAid）理念和技術的企業，全面布局應急裝備、應急單品和應急服務等應急救護業務。 今年 1 月 19 日，明德生物公告稱，擬以 3570.1 萬元通過增資及股權收購方式取得湖南藍怡 51% 股權。湖南藍怡聚焦 IVD 儀器、試劑研發生產與服務，尤其在糖化血紅蛋白檢測領域擁有核心技術。公司表示，此次收購有利於構建「急危重症 + 慢病管理」服務閉環。 ### 相關股票 - [002932.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002932.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [*ST 明德大額回購股份，股價仍跌至五年低位，市值不及三類流動性資產扣除債務後淨額](https://longbridge.com/zh-HK/news/290914924.md) - [*ST 明德大額回購股份，股價仍跌至五年低位，市值不及三類流動性資產扣除債務後淨額](https://longbridge.com/zh-HK/news/290656638.md) - [受惠 CRO 行業復甦 泰格醫藥訂單充足助提升增長確定性｜彭偉新](https://longbridge.com/zh-HK/news/290762841.md) - [傳 Kalshi 洽談新一輪融資，估值上看 400 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/290772926.md) - [新漢董座：Q2 營運顯著回升將轉盈 Q3 動能可望延續](https://longbridge.com/zh-HK/news/290691018.md)