--- title: "中東衝突下中小企業務連續四季度擴張 但展望趨謹慎 | 聯合早報網" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283623730.md" description: "中小企業在 2026 年第一季的活動指數為 51.6，連續四個季度擴張，儘管面臨中東地緣政治緊張局勢帶來的能源成本和物流乾擾等挑戰。華僑銀行的調查顯示，企業主對未來六個月的展望趨於謹慎，信心減弱。部分中小企業通過優化運輸和擴大燃油補給網絡來應對成本壓力。" datetime: "2026-04-22T08:27:20.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283623730.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283623730.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283623730.md) --- # 中東衝突下中小企業務連續四季度擴張 但展望趨謹慎 | 聯合早報網 儘管面對中東衝擊，中小企業整體活動第一季仍維持擴張，但企業對於前景的展望趨於謹慎，能源成本高漲與物流乾擾是最大挑戰。 華僑銀行星期三（4 月 22 日）發佈的 2026 年第一季中小企業指數報 51.6，高於榮枯分界線 50，也比去年第四季的 50.8 來得高，而且是連續四個季度高於 50，並連續兩個季度上升。 華僑銀行在 3 月 2 日至 31 日期間，向中小企業主展開調研，瞭解他們近期的情況、未來六個月的展望，以及可能面對的挑戰，共收集約 800 份回應。 華僑銀行環球商業銀行業務總裁王尹萱説，儘管指數在第一季仍維持擴張，但商業展望調查顯示，在中東地緣政治緊張局勢推高能源、運費及營運成本的情況下，企業主的信心已轉趨疲弱。“儘管多數中小企業對中東地區的直接曝險有限，業務往來也大致保持韌性，但若緊張局勢持續，成本壓力可能長期存在，並在未來數月拖累商業活動。” 她也指出，一些反應迅速的中小企業已通過優化運輸路線、擴大燃油補給網絡等方式，應對油價波動及營運成本上升所帶來的衝擊。這種靈活應變能力，加上企業分散業務佈局的能力，在當前充滿挑戰的環境中是保持韌性的關鍵。 #### 延伸閲讀 我國中小企業連續三季度維持擴張 擔憂外企 “內卷” 湧入 三分之二新加坡企業受中東衝突衝擊 中小企業承壓最大 報告也説：“鑑於衝突爆發時間尚短，對中小企業表現的全面影響仍未完全顯現。相關連鎖效應可能需要一段時間才會逐步浮現，尤其是在危機時間拉長的情況下。” 調查顯示，中小企業對未來半年展望趨向保守。約 22% 的受訪企業預計業務狀況將惡化，較前一季增加七個百分點，反映企業對短期前景更為悲觀。同時，看好業務改善的企業比率下降七個百分點。 企業面對的最大挑戰來自成本上升。能源、運輸及物流費用攀升，推高整體營運開支；同時，航運路線受擾、供應鏈中斷，也延長交貨時間並增加營運資金需求。報告指出，若衝突持續，高通脹可能沿着生產鏈層層傳導，壓縮企業利潤空間，並抑制商業活動。 從行業來看，零售業表現最為亮眼，指數升至 53.4 的歷來高點，主要受入境旅遊消費帶動。不過報告指出，若成本壓力轉嫁給消費者，或削弱消費能力，零售業同樣面臨下行風險。製造業與資訊通信科技行業也保持擴張，分別報 51.6 和 51.4，支撐整體增長。 相對而言，交通與物流、建築及資源相關行業對燃料與運費波動更為敏感，未來可能承受更大沖擊。報告指出，這些行業高度依賴能源，一旦油價持續高企，將對盈利能力構成壓力。 ### 相關股票 - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OXY.US.md) - [603353.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603353.CN.md) - [BP.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BP.UK.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [561360.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/561360.CN.md) - [561760.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/561760.CN.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VDE.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XES.US.md) - [159309.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159309.CN.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEZ.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRAK.US.md) - [159731.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159731.CN.md) - [O39.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/O39.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [阿聯宣佈 5/1 退出 OPEC 及 OPEC+](https://longbridge.com/zh-HK/news/284497507.md) - [伊朗儲油槽最多再撐 22 天！美封鎖逼出極限手段 伊擬 1 招送油到中國](https://longbridge.com/zh-HK/news/284305843.md) - [英美期油在阿聯酋公佈退出 OPEC 後回吐部分升幅](https://longbridge.com/zh-HK/news/284411815.md) - [整理包／阿聯退羣 OPEC 衝擊全解析](https://longbridge.com/zh-HK/news/284485209.md) - [EPD 執行長警告市場低估荷莫茲海峽封鎖影響](https://longbridge.com/zh-HK/news/284437238.md)