--- title: "對 Fresnillo 的賣出評級：由於現金流收益率適中且運營中斷，投資者更傾向於選擇收益更高的同行" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283670481.md" description: "摩根士丹利分析師 Ioannis Masvoulas 對 Fresnillo 維持 “賣出” 評級，目標價為 2,400.00 英鎊。該評級基於 Fresnillo 的運營中斷和適度的現金流收益，預計 2026 年的現金流收益約為 6%。由於礦石品位下降和關鍵礦山出現問題，第一季度的銀當量產量未能達到預期。儘管 Fresnillo 在中期指導上保持穩定，並面臨暫時的運營挑戰，Masvoulas 更傾向於選擇 Endeavour Mining，因為其自由現金流收益更高" datetime: "2026-04-22T12:45:56.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283670481.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283670481.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283670481.md) --- # 對 Fresnillo 的賣出評級：由於現金流收益率適中且運營中斷，投資者更傾向於選擇收益更高的同行 摩根士丹利的分析師 Ioannis Masvoulas 維持了對 FRESNILLO 的賣出評級。相關的目標價格為 2,400.00 英鎊。 ### 在 TipRanks 上享受 30% 的折扣 - 解鎖對沖基金級別的數據和強大的投資工具，以做出更聰明、更精準的決策 - 發現表現優異的股票投資理念，並升級到市場領先者的投資組合，使用智能投資者精選 Ioannis Masvoulas 之所以給出賣出評級，是由於與 Fresnillo 近期的運營和財務狀況相關的多種因素。2026 年第一季度的銀當量產量略低於市場預期，銀的產量因品位下降和 Saucito 及 Fresnillo 等關鍵礦山的干擾而未能達到共識，而黃金及副產品的積極貢獻使得近期的盈利影響基本可以忽略不計。 他還強調，在當前商品價格下，股票僅提供約 6% 的 2026 年自由現金流收益率，他認為這與其他選擇相比並不具吸引力。特別是，他更傾向於 Endeavour Mining，他估計其自由現金流收益率大約是 Fresnillo 的兩倍，儘管中期指導穩定且運營問題大多是暫時的，但他仍然對 Fresnillo 保持相對減持的態度。 ### 相關股票 - [FRES.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FRES.UK.md) - [SIVR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SIVR.US.md) - [SLVP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SLVP.US.md) - [PSLV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSLV.US.md) - [SIL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SIL.US.md) - [SLVR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SLVR.US.md) - [SLV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SLV.US.md) - [SLVR.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SLVR.UK.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美債收益率反彈削弱避險吸引力，銀價震盪回落](https://longbridge.com/zh-HK/news/287173406.md) - [五年前投資 1000 美元於 iShares Silver Trust 的今天價值多少](https://longbridge.com/zh-HK/news/286824667.md) - [黃金滯漲，白銀獨舞？價格背離原因幾何](https://longbridge.com/zh-HK/news/286398275.md) - [白銀價格展望：反彈難觸及 100 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286419945.md) - [貴金屬-金價因收益率上升和美元走強而回落；美伊談判成焦點](https://longbridge.com/zh-HK/news/287167726.md)