--- title: "商品交易商在伊朗戰爭引發油市波動時賺取數十億美元（ps. 這是他們的工作）" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283726776.md" description: "商品交易公司因伊朗戰爭導致的石油市場波動而獲得了顯著利潤。像 Vitol、Trafigura、Gunvor 和 Mercuria 等主要參與者報告了異常的利潤率，每桶利潤在 20 到 30 美元之間。霍爾木茲海峽的近乎關閉導致供應緊張，推動了價格上漲。雖然這種環境對交易者有利，但也帶來了挑戰，包括衍生品的潛在損失和地緣政治的不確定性。總體而言，這種情況表明市場極度失衡而非穩定，持續的波動性可能會繼續" datetime: "2026-04-22T21:25:43.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283726776.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283726776.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283726776.md) --- # 商品交易商在伊朗戰爭引發油市波動時賺取數十億美元（ps. 這是他們的工作） 彭博社報道，商品交易公司正在獲取豐厚收益。如果這些公司在這樣的時刻沒有盈利，那它們就沒有盡到職責。 摘要： - 主要商品交易商自烏克蘭戰爭以來實現了最強勁的利潤 - 實體油市的失衡推動了異常的利潤率 - 每桶 20-30 美元的交易利潤報告突顯了極端的市場條件 - 霍爾木茲海峽的近乎關閉引發了對即時供應的爭奪 - 波動性依然高企，地緣政治和價格波動帶來風險 全球最大的商品交易公司正在獲得可觀的利潤，因為伊朗戰爭重塑了全球能源市場，極端的波動性和供應中斷創造了有利於經驗豐富的實體交易者的條件。 初步跡象表明，2026 年可能成為該行業自俄羅斯 - 烏克蘭衝突以來最盈利的時期之一，幾家領先公司已經報告了突出的業績。包括維托爾、特拉菲古拉、岡沃爾和梅爾庫里亞在內的私人交易巨頭被認為正在從油市及更廣泛的商品市場的劇烈失衡中受益。 據稱，維托爾在第一季度單獨創造了約 20 億美元的利潤，而特拉菲古拉則報告了兩季度的強勁業績，得益於能源和金屬交易。岡沃爾表示，其第一季度的收益超過了前一年的總和，而梅爾庫里亞預計收益接近其歷史範圍的上限，暗示數十億美元的利潤。 盈利能力的規模反映了非常不尋常的市場條件。霍爾木茲海峽的近乎關閉擾亂了原油和成品的流動，引發了全球對現貨供應的爭奪。這使得現貨貨物的價格大幅溢價，實體油交易的利潤率據報道達到每桶 20 到 30 美元，遠高於正常市場環境下的每桶幾美分的回報。 複雜市場中的價格飆升突顯了擾動的程度。中東原油的基準價格急劇上漲，而噴氣燃料等成品的交易價格也處於極端水平，買家爭相確保供應。在這種環境下，擁有強大物流網絡、儲存能力和市場準入的交易公司能夠通過套利區域不平衡和管理流動來捕捉價值。 重要的是，這種環境正是商品交易者被期望表現的地方。壓力、碎片化和波動性時期是交易專業知識、風險管理和基礎設施帶來超額回報的時候。在這種條件下未能獲利將引發對執行的質疑，因為這些公司正是為了應對這種市場失衡而建立的。 儘管如此，背景並非沒有挑戰。一些公司在衍生品頭寸上遭遇損失，因為價格急劇波動，而中東供應的中斷引發了合同複雜性，包括不可抗力聲明。衝突的早期階段要求公司迅速調整運營，以重新安排流動和確保貨物。 展望未來，管理層警告不確定性依然很高。油價繼續對地緣政治發展做出劇烈反應，包括美國和伊朗官員的聲明，同時更廣泛的宏觀因素也在加劇波動。天氣驅動的需求和金屬市場的強勁進一步支持了額外的收益，提升了整體交易表現。 即便如此，整體敍述是明確的：伊朗戰爭創造了一個高波動性、供應受限的環境，這對全球領先的商品交易商來説是極為盈利的。 \--- 商品交易商的強勁盈利能力是極端市場失衡的信號，而非穩定。高企的實體溢價和套利機會表明供應緊張，支撐油價並加劇通脹風險。只要波動性和供應碎片化持續，交易者將繼續提取價值，但市場在地緣政治條件變化時仍然容易出現劇烈反轉。 \--- ### 相關股票 - [BP.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BP.UK.md) - [603353.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/603353.CN.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [561760.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/561760.CN.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [561360.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/561360.CN.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRAK.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XES.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEZ.US.md) - [03097.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03097.HK.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [159309.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159309.CN.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VDE.US.md) - [7347.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/7347.JP.md) ## 相關資訊與研究 - [伊朗遞新談判提案 WTI 油價盤中急跌 5%](https://longbridge.com/zh-HK/news/284914263.md) - [美擬首次對伊朗部署高超音速導彈「暗鷹」油價創四年高 布油漲近 7%](https://longbridge.com/zh-HK/news/284725668.md) - [國際油價急跌](https://longbridge.com/zh-HK/news/284947285.md) - [伊朗戰事引發能源危機 歐元區 4 月通膨升至 3.0% 經濟近乎停滯](https://longbridge.com/zh-HK/news/284744903.md) - [卡什卡利：美伊戰爭推高通脹 聯儲局或加息](https://longbridge.com/zh-HK/news/284906913.md)