--- title: "沃倫·巴菲特的繼任者格雷格·阿貝爾在伯克希爾哈撒韋進行了首次重大投資——他並沒有押注美國市場" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283793112.md" description: "沃倫·巴菲特的接班人格雷格·阿貝爾在伯克希爾哈撒韋進行了首次重要投資，重點關注日本股票，原因是美國市場估值過高。隨着標準普爾 500 指數達到 155 年來的第二高估值，阿貝爾已在日本貿易公司和東京海上控股投資超過 430 億美元，尋求價值和強勁的資本回報計劃。這標誌着阿貝爾在國內市場面臨挑戰時，開始轉向海外尋找投資機會，偏離了巴菲特 “永遠不要對美國下注” 的投資理念" datetime: "2026-04-23T08:40:27.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283793112.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283793112.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283793112.md) --- # 沃倫·巴菲特的繼任者格雷格·阿貝爾在伯克希爾哈撒韋進行了首次重大投資——他並沒有押注美國市場 ## 關鍵點 - 伯克希爾哈撒韋的長期首席執行官沃倫·巴菲特於 12 月 31 日退休，將接力棒交給了格雷格·阿貝爾。 - 美國股市在 2026 年以過去 155 年來第二高的估值進入，表明目前很難找到價值投資機會。 - 在 3 月，阿貝爾投資了四隻相對估值便宜且資本回報計劃強勁的日本股票。 - 我們更看好的 10 只股票超過伯克希爾哈撒韋 › 作為華爾街的萬億公司之一，綜合企業 **伯克希爾哈撒韋**（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）進入了未知領域。超過半個世紀以來，首次不再由億萬富翁沃倫·巴菲特領導，他於 12 月 31 日退休。儘管奧馬哈的先知仍然擔任董事會主席，但公司的日常運營，包括對其 3220 億美元投資組合的監督，已由格雷格·阿貝爾負責。 阿貝爾和巴菲特在投資理念上有相似之處，始終將價值放在首位。但阿貝爾領導的公司與巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋將會有所不同。 _**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供英偉達和英特爾都需要的關鍵技術。**繼續 »**_ 沃倫·巴菲特於 2025 年 12 月 31 日退休，成為伯克希爾哈撒韋的首席執行官。圖片來源：The Motley Fool。 儘管巴菲特反覆表示投資者 “永遠不要與美國對賭”，但阿貝爾作為首席執行官的首次大規模購買卻是國際公司。 ## 歷史上高價的美國股市讓阿貝爾尋求海外的便宜貨 在多年的週期中，巴菲特的 “永遠不要與美國對賭” 的理論是正確的。經濟和股市週期並不是線性的，這意味着經濟增長和華爾街牛市的持續時間遠遠長於經濟衰退和熊市。 但股市在 2026 年並未在正常情況下進入。根據 **S&P 500** 的希勒市盈率，這是過去 155 年來第二高的股市估值（僅次於互聯網泡沫）。在美國股市中，價值投資機會極其稀缺，這可能也是沃倫·巴菲特在退休前的 13 個季度裏淨賣出股票的原因。 �3\>S&P 500 希勒市盈率達到歷史第二高 🚨 最高的是互聯網泡沫 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa �3\> �3\> -- Barchart (@Barchart) 2025 年 12 月 28 日 雖然伯克希爾哈撒韋的前首席執行官偶爾會彎曲或打破一些不成文的規則，比如進行短期交易或購買負債較重的公司，但他從未追逐那些他認為沒有價值的投資。 他的繼任者格雷格·阿貝爾在這方面與他有相似之處。 圖片來源：Getty Images。 ## 伯克希爾哈撒韋首席執行官格雷格·阿貝爾正在加大對日本股票的投資 通過向監管機構提交的 4 號表格，投資者可以瞭解伯克希爾在超過半個世紀以來的第一位新老闆自年初以來的動向。 根據這些文件，阿貝爾在 3 月中旬增加了對伯克希爾在日本貿易公司 **伊藤忠**（OTC: ITOCY）、**丸紅**（OTC: MARUF）和 **住友**（OTC: SSUMY）的現有股份，並在幾天後開設了 18 億美元的保險公司 **東京海上**（OTC: TKOMY）頭寸。 阿貝爾在 2019 年對伯克希爾哈撒韋的初始和後續投資中發揮了重要作用，這些投資也包括 **三菱** 和 **三井**。他傾向於選擇綜合商社的一個主要原因是它們的價值主張。儘管華爾街許多領先的上市公司以高估值交易，但綜合商社的市盈率通常在高個位數到低雙位數之間。 此外，綜合商社和東京海上提供慷慨的資本回報計劃。所有六家公司都向股東支付股息，其管理團隊的薪酬與大多數大型和巨型美國上市公司相比相對適中。那些將股東放在首位的企業往往受到阿貝爾（以及伯克希爾的前首席執行官）的青睞。 截至 4 月 17 日收盤，阿貝爾已將公司超過 430 億美元的資產投資於日本股票。在美國市場出現價格失調之前，預計阿貝爾將繼續在國內邊界之外尋找便宜貨。 ## 你現在應該購買伯克希爾哈撒韋的股票嗎？ 在你購買伯克希爾哈撒韋的股票之前，請考慮以下幾點： \_Motley Fool Stock Advisor\_分析團隊剛剛確定了他們認為的 **10 只最佳股票** 供投資者現在購買……而伯克希爾哈撒韋並不在其中。這 10 只入選的股票在未來幾年可能會產生鉅額回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你現在將擁有 499,277 美元**！\* 或者當 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，**你現在將擁有 1,225,371 美元**！\* 現在，值得注意的是\_Stock Advisor\_的總平均回報率為 972%——相比之下，S&P 500 的回報率為 198%。**不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。** **查看這 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 4 月 23 日。_ _肖恩·威廉姆斯在提到的任何股票中沒有持倉。The Motley Fool 持有並推薦伯克希爾哈撒韋的股份。The Motley Fool 有披露政策。_ 本文件中表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，並不一定反映納斯達克公司的觀點。 ### 相關股票 - [BRK.A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.A.US.md) - [TKOMY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TKOMY.US.md) - [BRK.B.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BRK.B.US.md) - [8766.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8766.JP.md) - [8053.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8053.JP.md) - [8031.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8031.JP.md) - [8001.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8001.JP.md) - [3195.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/3195.JP.md) - [8058.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8058.JP.md) - [3141.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/3141.JP.md) - [YCS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCS.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [ITOCY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ITOCY.US.md) - [8002.JP](https://longbridge.com/zh-HK/quote/8002.JP.md) - [MARUY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MARUY.US.md) - [SSUMY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSUMY.US.md) - [MITSY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MITSY.US.md) - [NFLX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NFLX.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) - [MTSUY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MTSUY.US.md) ## 相關資訊與研究 - [股神口中的「小幅加碼」曝光！巴菲特親下指導棋 波克夏 Q1 秘密建倉梅西百貨](https://longbridge.com/zh-HK/news/286942325.md) - [沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋在第一季度拋售了 16 只股票，其中雪佛龍的出售規模最大](https://longbridge.com/zh-HK/news/286904279.md) - [伊藤忠祭晨型工作獎勵 提升員工工作效率](https://longbridge.com/zh-HK/news/286556847.md) - [日元迎轉機？美銀：最壞階段可能已過](https://longbridge.com/zh-HK/news/287010760.md) - [股神投資旗艦巴郡 首季建倉達美航空及美斯百貨](https://longbridge.com/zh-HK/news/286998496.md)