--- title: "華爾街對特斯拉前景看法不一：多頭最高看至 600 美元，空頭警告現金流風險" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283844907.md" description: "華爾街對特斯拉的前景看法不一，分析師們對其未來發展存在明顯分歧。羅斯資本維持 “買入” 評級，目標價 505 美元；Wedbush Securities 看漲至 600 美元，認為特斯拉在人工智能領域的轉型清晰；摩根士丹利則持觀望態度，目標價 415 美元，指出關鍵項目商業化進程緩慢。分析師們普遍關注特斯拉的資本支出和現金流風險。" datetime: "2026-04-23T13:37:13.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283844907.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283844907.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283844907.md) --- # 華爾街對特斯拉前景看法不一：多頭最高看至 600 美元，空頭警告現金流風險 智通財經 APP 獲悉，週四，特斯拉 (TSLA.US) 股價走低，投資者正聚焦評估其第一季度財報及最新年度計劃——其中核心調整是將資本支出目標大幅上調至 250 億美元。關於特斯拉未來發展前景，分析師們的看法存在明顯分歧。 羅斯資本分析師克雷格·歐文指出，特斯拉第一季度業績表現良好，這得益於積極的需求基本面、平均售價管理以及一次性項目的適度收益。他寫道：“短期內，我們認為 SpaceX 即將進行的 IPO 將主導對特斯拉的討論，其直接和間接影響涵蓋從 SpaceX 可能接收多少輛 Cybertruck 到特斯拉與 SpaceX 合併的可能性等諸多方面。” 該機構維持對特斯拉的 “買入” 評級及 505 美元目標價。 Wedbush Securities 分析師丹·艾夫斯重申對特斯拉的 “跑贏大盤” 評級及 600 美元目標價。他總結看漲觀點時表示：“特斯拉正在轉型成為實體人工智能領域的領軍企業……路徑已經清晰，但這需要更多資本支出。” 摩根士丹利分析師安德魯·佩爾科科認為，特斯拉第一季度財報為未來發展奠定了基礎。“特斯拉正大力投資以實現其長期的自動駕駛和實體人工智能願景，我們對此仍充滿信心。然而，由於關鍵實體人工智能項目 (自動駕駛出租車和 Optimus) 的商業化進程比預期更緩慢，我們認為特斯拉股價短期內上漲空間有限。” 他補充道。摩根士丹利維持對特斯拉的 “持股觀望” 評級及 415 美元目標價。 哈格里夫斯·蘭斯當分析師馬特·布里茨曼強調，資本支出的顯著增加意味着自由現金流至少在未來一兩年內將消失——因特斯拉正進入多年建設階段。布里茨曼表示，當前估值仍嚴重依賴馬斯克推出突破性產品、開拓全新市場的能力。儘管特斯拉正在取得進展，但此次電話會議的發言被視為目標不斷後移的又一例證。 富國銀行分析師科林·蘭根認為這份報告包含諸多壞消息。“資本支出現已升至 250 億美元，給自由現金流帶來壓力。運營支出同比增 10 億美元，且預計人工智能和新產品支出還將繼續增長，但這兩項短期內可能都難以帶來豐厚回報。” 他警告。 此外，蘭根強調，馬斯克預計 AI5 芯片短期內無法實現盈利，Optimus 和 Semi 的產能爬坡預計也將較慢，且 Hardware 3 車輛需通過改裝實現完全自動駕駛 (FSD) 功能，這需要微型工廠的建設。富國銀行對特斯拉的評級為 “減持”，目標價 125 美元。 Seeking Alpha 分析師傑克·鮑曼寫道，投資者最初因特斯拉每股收益和營收超出預期而歡呼是正確的——儘管交付量和銷售額未達預期。他指出，一家公司若能在銷售額不及預期的情況下實現超預期盈利，説明其內部正在改善，這一點至關重要。 “但我認為，投資者在得知特斯拉將斥資 250 億美元用於機器人設施和數據中心建設的消息後，回吐所有漲幅也是正確的——這可能導致特斯拉年底自由現金流為負。” 他補充。 鮑曼強調，真正不明朗的是這項新資本支出的回報時間。“與大型超大規模數據中心公司不同，特斯拉沒有足夠的自由現金流來覆蓋這類支出。回報必須迅速實現，否則股價將繼續下跌。” 他警告。 ### 相關股票 - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLA.US.md) - [TSL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSL.US.md) - [TSLZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLZ.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSDD.US.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLL.US.md) - [TSLR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLR.US.md) - [TSLG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLG.US.md) - [TSLQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLQ.US.md) - [TSLT.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLT.US.md) - [TSLS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TSLS.US.md) - [TESL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TESL.US.md) - [09366.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09366.HK.md) - [07766.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07766.HK.md) - [07366.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07366.HK.md) ## 相關資訊與研究 - [特斯拉 FSD 入華再推遲，預期第三季度獲得全面批准](https://longbridge.com/zh-HK/news/283784504.md) - [馬斯克願意砸 600 億美元買的 Cursor 究竟是傢什麼公司？](https://longbridge.com/zh-HK/news/283662521.md) - [AI 用電推升需求，表後儲能成關鍵，阿波羅佈局能源平台](https://longbridge.com/zh-HK/news/283620410.md) - [特斯拉上季財報寫六大驚奇 今年要砸超過 250 億美元實現馬斯克的 AI 夢](https://longbridge.com/zh-HK/news/283823724.md) - [機器人、自駕車與晶片太燒錢，特斯拉 2026 年資本支出逾 250 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/283794664.md)