--- title: "高盛警告：美國市場月末股債再平衡來襲，230 億美元股票待拋售，壓力不小！" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283884283.md" description: "高盛估算，受美股和債市走勢影響，美國養老金需要拋售約 230 億美元的美股，按絕對金額計算：在過去三年所有買賣估算中位於第 83 百分位，追溯至 2000 年 1 月位於第 92 百分位；按淨額計算：在過去三年中位於第 11 百分位，追溯至 2000 年 1 月位於第 4 百分位。加之 CTA 需求減退，高盛認為，對美股壓力不小。" datetime: "2026-04-23T20:04:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283884283.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283884283.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283884283.md) --- # 高盛警告：美國市場月末股債再平衡來襲，230 億美元股票待拋售，壓力不小！ 臨近月末，**高盛交易台模型估算，受美國股市和債市近期走勢影響，美國養老金需要拋售約 230 億美元的美股。**與此同時，估計將有等額資金用於買入債券。 在 4 月的第一週，再平衡規模還微不足道，預計僅需拋售 20-30 億美元。然而，4 月 8 日市場大漲、標普 500 收漲 2.5% 之後，拋售估算值跳升至 100 億美元。此後隨着市場持續收漲，該數字不斷攀升，最終穩定在約 230 億美元。 此外，4 月 10 日還出現了一次觸發事件，養老金當日估計拋售 210 億美元股票——這筆金額不包含在上述月末再平衡估算中。 這次 4 月再平衡在歷史上處於什麼水平？據高盛的測算： - 230 億美元的拋售規模，按絕對金額計算：在過去三年所有買賣估算中位於第 83 百分位，追溯至 2000 年 1 月則位於第 92 百分位。 - 230 億美元的拋售規模，按淨額計算：在過去三年中位於第 11 百分位，追溯至 2000 年 1 月則位於第 4 百分位。 本月大類資產組合表現來看，美股跑贏固收 8.16%，標普 500 總回報 +8.95%，10 年期美國國債總回報 +0.79%。 加之 CTA 需求正在減退，高盛認為： > **CTA 類買家的需求已進入第八局（接近尾聲），儘管過去幾周他們是市場的重要推動力。在這種情況下，如此大規模的資產輪動，對於處於脆弱高位的美國股市來説壓力不小，尤其是在油價重新走強的背景下。** ### 相關股票 - [GS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [GS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-A.US.md) - [GS-C.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-C.US.md) - [GS-D.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-D.US.md) - [QQQM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAI.US.md) - [QQQ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [FNCL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FNCL.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/W4VR.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [美股空前幸運靠 3 利多加持！策略師：標普 500 今年上看 7800 點](https://longbridge.com/zh-HK/news/283853114.md) - [美元當心了？外國金融機構大舉發行人民幣債券 強化人民幣國際地位](https://longbridge.com/zh-HK/news/284032222.md) - [AI 股領軍標普 500 創新高 那指創 30 年紀錄 貝萊德建議卡位龍頭科技股掌握 AI 長紅](https://longbridge.com/zh-HK/news/283760636.md) - [瑞銀維持美股「吸引力」觀點;認為牛市驅動因素保持完好](https://longbridge.com/zh-HK/news/284015381.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：Valley National BancorpVLY-US 的目標價調升至 15 元，幅度約 3.45%](https://longbridge.com/zh-HK/news/283901343.md)