--- title: "大麻重新分類引發了慶祝和困惑，而大麻股票卻在拋售" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283896577.md" description: "大麻股票在美國司法部長下令將某些大麻產品重新分類為第三類藥物後最初大幅上漲，但最終收盤大幅下跌。該命令旨在促進對醫療大麻的研究和獲取，但卻對分銷的監管指導造成了混亂。像 Tilray 和 Canopy Growth 這樣的股票出現了顯著下跌，反映出市場的不確定性。分析師表示，該命令可能改善行業的現金流，但對運營影響缺乏明確性可能會阻礙更廣泛合法化的進程" datetime: "2026-04-23T21:27:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283896577.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283896577.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283896577.md) --- # 大麻重新分類引發了慶祝和困惑，而大麻股票卻在拋售 比爾·彼得斯 由於重新分類的消息，Tilray 的股票週四最初上漲了 19%，但隨後回落，最終收盤下跌 12%。 大麻股票在重新分類的消息發佈後最初大幅上漲，但週四結束時大幅下跌。 週四，隨着代理美國司法部長託德·布蘭奇簽署命令將食品和藥物管理局批准的州許可醫療大麻產品重新分類為危害較小的物質，大麻股票出現拋售——這一舉動引發了行業觀察者的慶祝，但也帶來了困惑。 司法部和毒品執法局的命令立即將這些產品移至國家管制物質監管體系的第三類——與氯胺酮和含可待因的泰諾同類——從第一類（包括海洛因和 LSD 等藥物）轉變。然而，關於大麻的更廣泛重新分類的單獨聽證會將於 6 月 29 日開始。 布蘭奇在 X 上的一則帖子中表示，這一舉動將允許對大麻的安全性和醫療用途進行更深入的研究，併為患者提供更廣泛的治療選擇——這是行業長期以來所追求的變化，緊隨去年唐納德·特朗普總統關於重新分類的行政命令。 但其他人指出，這一舉動的影響將一些大麻產品重新分類用於某些用途而非其他用途，可能會在行業的分銷系統中造成混亂。 “這種框架有幫助，但如果沒有額外的監管指導，運營的複雜性將貫穿整個供應鏈，” 大麻分銷商 Nabis 的首席法律顧問邁克·費爾德曼對週四簽署的命令表示。 費爾德曼指出，向分銷商銷售的種植者將不知道他們的產品最終會落入醫療消費者還是娛樂消費者手中，而分銷商尚未獲得如何處理這兩類交易的指導。他補充説，運行共享生產線的包裝商將不得不決定是分開生產還是更細緻地跟蹤他們的產出。 “在指導出台之前，運營商將不得不在沒有明確框架的情況下做出合理的選擇，” 費爾德曼告訴 MarketWatch。 大麻高管指出，布蘭奇的公告的重要性，這標誌着數十年來最重要的聯邦大麻改革——儘管它並沒有在聯邦層面合法化娛樂用大麻，也沒有解決銀行接入或之前定罪等問題。 在慶祝與困惑的消息中，加拿大大麻生產商 Tilray Brands（TLRY）的股票在週四的盤中交易中最初上漲了 18.7%，但隨後反轉，最終收盤下跌 11.8%。週三，該股票因預期公告上漲了 14.2%。 競爭對手 Canopy Growth（CGC）的股票週四下跌了 11.6%，而美國多州大麻生產商 Curaleaf Holdings（CURLF）的股票最終下跌了 23.4%。 此外，向大麻行業提供貸款的 FundCanna 首席執行官亞當·斯特特納也指出了該命令的細節。 斯特特納在一份聲明中表示：“醫療運營商可能會受益於更清晰的聯邦對齊，而非醫療企業仍然受到現有第一類處理及其相關限制的約束。” Alliance Global Partners 分析師亞倫·格雷在一份研究報告中也表示，該命令的措辭及其範圍的限制可能加劇了對合法化道路的困惑，從而導致週四大麻股票的拋售。 “考慮到州合法市場中醫療和成人使用渠道的當前混合，我們確實認為很難不將這兩個渠道視為相同，因為《管制物質法》的分類通常是針對藥物本身或特定配方，而不是使用案例，” 格雷寫道。 儘管如此，他表示，布蘭奇的命令將幫助美國大麻行業節省更多現金，特別是如果聯邦税法第 280E 條——對行業利潤徵税而不允許正常扣除——被廢除。他還表示，這可能為剩餘 10 個沒有醫療大麻項目的州創造這些項目鋪平道路，並在其他州開啓更廣泛的娛樂合法化。 “雖然今天的股票可能受到一些 ‘賣消息’/困惑的負面影響，但我們認為鑑於現金流的改善和增量改革的路徑在今天的消息後仍然保持不變，這是一種機會，” 格雷表示。 \-比爾·彼得斯 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞社 04-23-26 1727ET ### 相關股票 - 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