--- title: "特朗普支持迷幻藥。以下是一家投資者需要了解的公司" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283922192.md" description: "特朗普最近的行政命令旨在加快對迷幻療法的審查，可能吸引機構投資。Compass Pathways 目前正在進行第三階段測試，數據表現良好，在迷幻藥領域中脱穎而出。該公司擁有 1.5 億美元的現金，能夠在不立即稀釋股份的情況下，達到監管決策。其主要資產 COMP360 在治療難治性抑鬱症方面顯示出顯著的療效。Compass 獲得了強大的機構支持，持有其 46% 的股份，並有資金推進其後期開發，儘管仍面臨與監管批准和商業化相關的風險" datetime: "2026-04-24T02:20:33.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283922192.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283922192.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283922192.md) --- # 特朗普支持迷幻藥。以下是一家投資者需要了解的公司 ## 關鍵點 - 特朗普的行政命令可能縮短監管時間表，並比預期更快地將機構資本引入迷幻藥領域。 - 儘管大多數同行仍處於早期階段，Compass Pathways 已經進入第三階段測試，並獲得了積極的晚期數據。 - Compass Pathways 擁有約 1.5 億美元的現金，能夠在不依賴近期稀釋的情況下，達到監管決策的要求。 - 我們更看好的 10 只股票 › 上週末，唐納德·特朗普總統簽署了一項行政命令，旨在加速對心理健康狀況的迷幻療法的審查。 從高層次來看，該命令有三個主要內容。它縮短了臨牀試驗和監管審查的時間表，幫助在患者和提供者眼中使這些療法正常化，併發出了明確的聯邦支持信號。這種組合具有實際意義，特別是在投資者如何評估迷幻藥股票方面。 _**人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？** 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。**繼續 »**_ 當然，迷幻藥行業仍然相對較小，即使有了這項最新的行政命令，風險依然存在。畢竟，從本質上講，大多數迷幻藥股票都是生物技術股票，它們的估值取決於臨牀試驗結果、監管批准和藥物療效，而不是消費者需求或品牌影響力。 迷幻藥公司遵循與開發藥物的生物技術公司相同的 FDA 路徑，結果是二元的且以數據為驅動。最終，他們正在開發藥物療法，這意味着他們的風險、時間表和估值模型與生物技術公司是相同的。 一旦你理解了這一點，你就理解了對迷幻藥股票進行任何合理分析的基礎。當你查看目前公開交易的少數迷幻藥公司時，有一家公司特別突出：**Compass Pathways**（NASDAQ: CMPS） ## FDA 提交即將到來 除了 **AtaiBeckley**（NASDAQ: ATAI）和 **Definium Therapeutics**（NASDAQ: DFTX）之外，迷幻藥領域的大多數公司仍處於早期開發階段。也就是説，處於第一階段或早期第二階段試驗，距離任何有意義的監管結果還有幾年。 圖片來源：Getty Images。 但 Compass Pathways 已經在其主要資產 COMP360 的晚期開發中，這是用於治療耐藥性抑鬱症的合成迷幻藥療法。它目前處於關鍵的第三階段開發，這是潛在 FDA 提交之前的最後階段。 還值得注意的是：該公司已經提供了積極的晚期數據。公司表示，它已經看到 “高度統計顯著且臨牀上有意義的數據，表明在一天內產生效果，並且在僅僅一到兩劑後，持續時間至少達到 6 個月，對於那些有臨牀上有意義反應的人來説，以及總體上耐受性良好且安全的特徵。” Compass 現在正朝着提交申請的方向前進，與許多其他迷幻藥公司不同，它擁有必要的現金來實現這一目標。到 2025 年底，Compass 報告稱現金及現金等價物為 1.496 億美元。 公司預計年現金消耗為 1.2 億至 1.45 億美元，或每月大約 1000 萬至 1200 萬美元。在最近的融資和認股權證行使後，管理層預計其現金狀況將支持運營到 2028 年。 這並不簡單，因為迷幻藥領域的許多公司並沒有那種多年的可見性。它們依賴未來的融資來繼續運營。Compass 現在正在為其最後階段的開發提供資金，而不是試圖生存到達這一階段。 ## 晚期執行 在 2025 年，Compass 報告稱研發費用為 1.184 億美元，管理費用為 6060 萬美元，支出主要與推進其晚期第三階段項目和準備潛在商業化相關。 該公司還展示了對機構資本的持續獲取，這幫助其迄今為止的進展。 在 2025 年初，Compass 通過一輪融資籌集了超過 1.4 億美元，並通過認股權證行使獲得了額外收益。在困難的生物技術環境中籌集資金的能力並非偶然。這反映了投資者對臨牀數據和潛在監管事件時間表的信心。這種信心在股東基礎中是顯而易見的。 可以肯定的是，Compass 不是一個由散户驅動的故事。機構投資者和對沖基金大約擁有 Compass Pathways 46% 的股份，包括 RTW Investments 和 Deep Track Capital 等專業生物技術基金，以及 **Toronto-Dominion Bank** 和 Ark Investment Management 等大型機構。**UBS** 和 Two Sigma 也持有股份。 ## 有資金完成 在生物技術領域，公司很少因為缺乏科學進展而失敗。它們失敗是因為在達到監管決策之前耗盡了資金。Compass 已經為避免這種結果做好了準備。 當然，這並不意味着它沒有風險。實際上，該公司仍然依賴於監管批准和最終商業化。但在迷幻藥領域，晚期臨牀進展與能夠支持該進展的資產負債表的結合，使得 Compass 成為最有可能首先達到 FDA 批准終點的公司之一。 你看，在新藥申請（NDA）提交後，FDA 審查時間通常在六到十個月之間，這意味着根據審查的指定，決策可能在大約 12 個月內發生。儘管沒有成功的保證。 Compass 計劃在今年第四季度提交新藥申請。這意味着 Compass 不再以年為單位計算，而是以季度為單位。終點線已經在望。 ## 你現在應該購買 Compass Pathways 的股票嗎？ 在你購買 Compass Pathways 的股票之前，請考慮以下幾點： \_Motley Fool Stock Advisor\_分析團隊剛剛確定了他們認為現在投資者應該購買的 **10 只最佳股票**……而 Compass Pathways 並不在其中。這 10 只股票有可能在未來幾年內帶來鉅額回報。 考慮一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了$1,000，**你現在將擁有$502,837**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了$1,000，**你現在將擁有$1,241,433**！\* 現在值得注意的是，\_Stock Advisor\_的總平均回報率為 977%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 200%，這是一種市場壓倒性的表現。**不要錯過最新的前 10 名單，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區，獲取\_Stock Advisor\_的最新信息。** **查看這 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 4 月 23 日。_ _Jeff Siegel 在本文提到的股票中沒有持倉。_ _Motley Fool 在任何提到的股票中沒有持倉。Motley Fool 有披露政策。_ 本文所表達的觀點和意見僅代表作者的觀點，並不一定反映 Nasdaq, Inc.的觀點。 ### 相關股票 - [CMPS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CMPS.US.md) - [PSIL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSIL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INTC.US.md) - [ATAI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ATAI.US.md) - [DFTX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DFTX.US.md) - [TD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TD.US.md) - [UBS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UBS.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVD.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [特朗普稱願多花幾日等待伊方消息 伊朗簽協議前不會減免制裁](https://longbridge.com/zh-HK/news/287122464.md) - [特朗普再次警告伊朗須達成協議 伊朗稱敵人正尋求新一輪戰爭](https://longbridge.com/zh-HK/news/287102523.md) - [特朗普撤銷對美國税局 100 億美元訴訟](https://longbridge.com/zh-HK/news/286801566.md) - [中東戰事丨特朗普：美國或需要再次打擊伊朗](https://longbridge.com/zh-HK/news/286938474.md) - [伊朗將最新談判文本轉交美方 特朗普感失望但稱將押後攻擊伊朗](https://longbridge.com/zh-HK/news/286824558.md)