--- title: "大摩：騰訊控股開源 Hy3 Preview 給予評級為 “增持”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/283942828.md" description: "摩根士丹利對騰訊控股給予 “增持” 評級，目標價 650 港元。騰訊發佈並開源下一代大語言模型 Hy3 Preview，顯著提升了代碼生成及代理能力，SWE-Bench Verified 得分達 74.4%。該模型整合至多個騰訊產品，並在騰訊雲上提供競爭力的 API 定價。騰訊計劃通過開源收集反饋，進一步優化模型能力。" datetime: "2026-04-24T06:12:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/283942828.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/283942828.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/283942828.md) --- # 大摩：騰訊控股開源 Hy3 Preview 給予評級為 “增持” 智通財經 APP 獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，騰訊控股 (00700) 於昨日 (23 日) 發佈並開源下一代大語言模型 Hy3 Preview，定位為重建混元 (HY) 基礎模型的第一步。該模型為 MoE 架構，整合快慢思維，總參數量達 295B(激活參數 21B)，上下文窗口 256K，在複雜推理、指令跟隨、上下文學習、代碼生成、代理能力及推理性能方面均有提升。該行給予騰訊 “增持” 評級，目標價 650 港元。 該行表示，Hy3 Preview 在代碼生成及代理能力方面取得顯著提升，SWE-Bench Verified 得分達 74.4%（Hy2 為 53%），與 GLM 4.7 的 73.8% 大致持平。騰訊的全面優化提供了最佳性價比，推理效率提升高達 40%，整體成本大幅降低。模型已整合至元寶、CodeBuddy、WorkBuddy、QQ、ima 等騰訊產品，並在騰訊雲上提供具競爭力的 API 定價及定製化 Token 計劃，個人版月費低至 28 元人民幣。 大摩指出，騰訊計劃通過開源收集開發者及用户的實際反饋，以完善正式版本，後續將擴大訓練及強化學習、深化產品生態整合，並追求差異化的模型能力以增強現實世界適用性。 ### 相關股票 - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/00700.HK.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCTZF.US.md) - [MS.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS.US.md) - [MS-O.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-O.US.md) - [MS-Q.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-Q.US.md) - [MS-E.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-E.US.md) - [MS-I.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-I.US.md) - [MS-L.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-L.US.md) - [MS-P.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-P.US.md) - [MS-A.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-A.US.md) - [MS-F.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-F.US.md) - [MS-K.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MS-K.US.md) - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCEHY.US.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/80700.HK.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HTCD.SG.md) ## 相關資訊與研究 - [【AI】騰訊混元發布並開源 Hy3 preview 語言模型，Agent 等能力大幅提升](https://longbridge.com/zh-HK/news/283800212.md) - [【AI】騰訊雲開源 AI Agent 沙箱底座 Cube Sandbox](https://longbridge.com/zh-HK/news/283470440.md) - [「DeepSeek 時刻」逾一年後 該公司發布最新 AI 模型 V4 預覽版](https://longbridge.com/zh-HK/news/283992881.md) - [SanDisk 靠「混血記憶體」翻身 將是下一個 SK 海力士？](https://longbridge.com/zh-HK/news/283746102.md) - [DeepSeek 融資丨騰訊阿里巴巴傳入局 估值達 200 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/283660091.md)