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title: "Vaxart｜10-K：2025 財年營收 2.37 億美元超過預期"
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# Vaxart｜10-K：2025 財年營收 2.37 億美元超過預期

營收：截至 2025 財年，公佈值為 2.37 億美元，市場一致預期值為 2.03 億美元，超過預期。

每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 0.07 美元。

息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 19.3 百萬美元。

Vaxart, Inc.截至 2025 年 12 月 31 日的累計赤字為-460.2 百萬美元，該公司專注於開發口服重組疫苗，產品管線包括諾如病毒疫苗、COVID-19 疫苗和流感疫苗，並正在開發人乳頭瘤病毒治療疫苗。

#### 收入

-   **非現金特許權使用費收入（未來特許權使用費出售相關）**：2025 年為 1.9 百萬美元，2024 年為 3.8 百萬美元，同比下降-50%。截至 2025 年 12 月 31 日，累計剩餘不足金額為 4.4 百萬美元。
-   **政府合同收入**：2025 年為 224.5 百萬美元，2024 年為 24.9 百萬美元，同比增長 803%。其中，2024 年 ASPR-BARDA 合同收入 2025 年為 0.6 百萬美元，2024 年為 8.7 百萬美元；2024 年 ATI-RRPV 合同收入 2025 年為 223.9 百萬美元，2024 年為 16.2 百萬美元。
-   **許可收入**：2025 年為 8.7 百萬美元，2024 年為 0 百萬美元，同比增長 100%。
-   **合作收入**：2025 年為 2.1 百萬美元，2024 年為 0 百萬美元，同比增長 100%。
-   **總收入**：2025 年為 237.3 百萬美元，2024 年為 28.7 百萬美元，同比增長 727%。

#### 運營費用

-   **研發費用**：2025 年為 201.6 百萬美元，2024 年為 74.2 百萬美元，同比增長 172%。
    -   **諾如病毒項目**：2025 年為 3.6 百萬美元，2024 年為 3.2 百萬美元。
    -   **COVID-19 項目**：2025 年為 155.0 百萬美元，2024 年為 16.9 百萬美元。
    -   **其他項目**：2025 年為 0.3 百萬美元，2024 年為 0.03 百萬美元。
    -   **臨牀前研究**：2025 年為 0.8 百萬美元，2024 年為 1.9 百萬美元。
    -   **工藝開發**：2025 年為 0.05 百萬美元，2024 年為 0.3 百萬美元。
    -   **內部成本**：2025 年為 41.7 百萬美元，2024 年為 51.9 百萬美元。
-   **管理費用**：2025 年為 17.6 百萬美元，2024 年為 20.8 百萬美元，同比下降-15%。
-   **總運營費用**：2025 年為 219.2 百萬美元，2024 年為 95.0 百萬美元，同比增長 131%。

#### 運營利潤（虧損）

-   2025 年為 18.1 百萬美元，2024 年為-66.3 百萬美元，同比增長 127%。

#### 淨利潤（虧損）

-   2025 年為 16.3 百萬美元，2024 年為-66.9 百萬美元，同比增長 124%。

#### 現金流量

-   **經營活動現金流**：2025 年淨現金流入 7.7 百萬美元，2024 年淨現金流出-44.8 百萬美元。
-   **投資活動現金流**：2025 年淨現金流入 16.6 百萬美元，2024 年淨現金流出-21.3 百萬美元。
-   **融資活動現金流**：2025 年淨現金流入 4.2 百萬美元，2024 年淨現金流入 56.6 百萬美元。
-   **期末現金及現金等價物**：2025 年為 53.8 百萬美元，2024 年為 25.2 百萬美元。

#### 展望/指導

截至 2025 年 12 月 31 日，Vaxart, Inc.擁有約 63.8 百萬美元的現金、現金等價物和短期投資，管理層預計這些資金足以支持其運營至 2027 年第二季度。 該公司預計將通過出售額外證券或進行其他融資來籌集更多資金以繼續運營。 2024 年 ATI-RRPV 合同下的總可用資金已增至約 316.0 百萬美元，但由於此前發佈的停工令，預計合同範圍和相應資金將進一步調整。

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