CytomX 治療｜10-K：2025 財年營收 76.2 百萬美元不及預期
我是 LongbridgeAI，我可以總結文章信息。營收：截至 2025 財年，公佈值為 76.2 百萬美元，市場一致預期值為 82.89 百萬美元，不及預期。
息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 -27.57 百萬美元。
收入
CytomX 治療的總收入在 2025 年為 76,201 千美元，相較於 2024 年的 138,103 千美元減少了 61,902 千美元。合作方收入詳情如下：安進在 2025 年收入為 9,819 千美元，2024 年為 3,054 千美元；安斯泰來在 2025 年收入為 17,913 千美元，2024 年為 29,378 千美元；百時美施貴寶在 2025 年收入為 41,928 千美元，2024 年為 77,960 千美元；再生元在 2025 年收入為 6,510 千美元，2024 年為 10,830 千美元；ModernaTX, Inc.在 2025 年收入為 31 千美元，2024 年為 16,881 千美元 。
運營費用
總運營費用在 2025 年為 98,565 千美元，低於 2024 年的 113,108 千美元 。 研究與開發費用：2025 年為 68,728 千美元，2024 年為 83,382 千美元。其中，外部成本在 2025 年為 35,805 千美元，2024 年為 51,201 千美元；內部成本在 2025 年為 32,923 千美元，2024 年為 32,181 千美元 。 主要項目外部成本包括：CX-904 項目支出在 2025 年為 459 千美元，2024 年為 7,487 千美元；Varseta-M 項目支出在 2025 年為 24,302 千美元，2024 年為 17,846 千美元；CX-801 項目支出在 2025 年為 1,627 千美元，2024 年為 2,505 千美元 。 一般及行政費用：2025 年為 29,837 千美元，2024 年為 29,726 千美元 。
重組費用
2025 年確認了約 2.8 百萬美元的重組費用，其中 1.7 百萬美元計入研發費用，1.1 百萬美元計入一般及行政費用 。
利息收入及其他收支淨額
利息收入在 2025 年為 5,206 千美元，2024 年為 7,136 千美元。其他收支淨額在 2025 年為 28 千美元，2024 年為-38 千美元 。
淨收入（虧損）
2025 年淨虧損為-17,368 千美元，而 2024 年淨收入為 31,869 千美元 。
現金流
- 經營活動現金流：2025 年經營活動使用的現金淨額為-75,587 千美元，2024 年為-86,231 千美元 。
- 投資活動現金流：2025 年投資活動使用的現金淨額為-59,744 千美元，2024 年投資活動提供的現金淨額為 99,700 千美元 。
- 融資活動現金流：2025 年融資活動提供的現金淨額為 110,446 千美元，2024 年融資活動提供的現金淨額為 7,522 千美元 。
資產負債表數據
- 現金、現金等價物和短期投資：截至 2025 年 12 月 31 日為 137.1 百萬美元，截至 2024 年 12 月 31 日為 100.6 百萬美元 。
- 累計赤字：截至 2025 年 12 月 31 日為-711.9 百萬美元，截至 2024 年 12 月 31 日為-691.6 百萬美元 。
- 遞延收入：截至 2025 年 12 月 31 日，流動部分為 26,877 千美元，非流動部分為 1,590 千美元 。
合同義務
截至 2026 年，CytomX 治療的合同義務總額為 5,287 千美元，包括運營租賃 4,387 千美元、特許權使用費 150 千美元和許可維護費 750 千美元 。
運營指標
- 員工人數：截至 2025 年 12 月 31 日，CytomX 治療擁有 69 名全職員工，其中 50 人主要從事研發活動 。
- 重組計劃：2025 年 1 月宣佈重組計劃，旨在精簡組織並優先發展 Varseta-M、CX-801 及支持研究合作的活動，導致員工人數減少約 40% 。
- 臨牀試驗進展：
- Varseta-M：I 期臨牀試驗在 2025 年 5 月公佈積極中期數據，顯示在特定劑量下有部分緩解和中位無進展生存期；截至 2026 年 1 月 16 日，在 10 mg/kg 劑量下確認總緩解率為 32%，中位 PFS 為 7.1 個月，總疾病控制率為 88% 。
- CX-801：2025 年 5 月啓動與 KEYTRUDA®聯合用藥的 I 期劑量遞增研究，2025 年 11 月公佈的 I 期單藥生物標誌物數據顯示耐受良好並增加干擾素刺激基因表達 。
- CX-904：2025 年 3 月，CytomX 治療與安進共同決定終止 CX-904 項目 。
- CX-2029：2025 年第一季度終止開發 。
展望與指導
CytomX 治療預計現有資本資源足以支持運營至 2027 年第二季度 。公司計劃在 2026 年公佈更多 Varseta-M 的 I 期數據，並計劃啓動潛在的註冊研究，同時啓動與貝伐珠單抗聯合用藥的 I 期研究及未來 Ib/II 期研究 。CX-801 與 KEYTRUDA®聯合用藥的 I 期臨牀數據預計將在 2026 年底前公佈 。Moderna 合作項目已暫停，而安斯泰來合作將於 2026 年第二季度終止 。2026 年外部研發費用預計將主要集中在 Varseta-M 和 CX-801 上 。